亞洲財富繼承人在病毒影響下對環境、社會和治理承諾的考驗 - 彭博社
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梅麗安·曹攝影師：韋·倫·泰/彭博社
里約丁託的古代-達裏鐵礦位於西澳大利亞的皮爾布拉地區，該地區的氣候預計將變得更熱。
攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社
隨着市場在今年暴跌，梅麗安·曹面臨艱難的選擇。她在新加坡的第四代家族辦公室已採用可持續投資原則，但冠狀病毒正在摧毀全球經濟。親戚們建議迴歸舊方式。
“他們會説‘不要虧錢——別管環境、社會和治理（ESG）了，’”她説。“但我們必須問：投資錢的目的是什麼？”
作為亞洲超富家族辦公室逐漸接受可持續發展趨勢的一個標誌，曹家族辦公室努力保持方向，在疫情開始後投資於布朗顧問美國可持續增長基金，並增加對羅貝可可持續歐洲明星基金的投資。
彭博社綠色阿特曼支持的核公司將使用西門子電力系統破碎的風機葉片將南塔基特置於清潔能源鬥爭的前線衝浪斷裂是應對氣候變化的隱藏武器英國計劃電網連接以加速浮動海上風電場為了使可持續投資在亞洲紮根，就像在歐洲和北美開始的那樣，像曹家這樣的家族辦公室至關重要。根據安永的估計，家族經營着亞洲85%的企業，這一比例遠高於世界其他地區。隨着財富傳承給下一代，做好事與做好生意的推動力正在加速。
“在亞洲視角下，家族企業對當地經濟的意義遠大於在歐洲或美國的情況，”瑞士信貸集團在倫敦的全球環境、社會和治理研究負責人尤金·克萊克（Eugene Klerk）表示。
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像曹氏家族正在進行的辯論正在許多富豪家庭的虛擬餐桌上進行，並可能幫助塑造超過$30萬億的全球ESG投資的未來。儘管可持續投資正在獲得關注，但新冠疫情迫使許多家庭做出嚴峻的選擇：將資金注入運營企業以防止崩潰，迴歸經過驗證的投資，或堅持綠色路線。
對於曹氏家族而言，他們的財富來自連接全球的航運公司，在與來自美國、日本和中國的家族成員進行長時間討論後，才決定採用ESG投資。家族辦公室管理着瑪麗·安（Mary Ann）的父親弗蘭克·曹（Frank Tsao）及其國際海運承運人有限公司（International Maritime Carriers Ltd.）創造的部分財富，該公司最終成為IMC集團。
作為推動的一部分，它正在剝離一些不再符合標準的中國工廠，並支持一個由家庭成員創辦的健康度假村的影響投資。它還為惠靈頓全球影響債券基金和景順美國高級貸款ESG基金提供了基石資本。
在超級富裕家庭中，許多變化是由下一波繼承人推動的——尤其是千禧一代和女性——他們試圖將家庭財富與個人利益和社會價值重新對齊，彼得·戈洛夫斯基説，他在香港領導IQ-EQ的亞洲私人財富團隊。
戈洛夫斯基表示，在亞洲，“在未來10年內，有2000個家庭的財富超過5億美元正在從一代人過渡到下一代。”他説：“這將對他們投資未來遺產和代表這些家庭的投資方式產生根本性的變化。”
戈洛夫斯基講述了一個私募股權客户的故事，該客户向一個亞洲家庭尋求資金，結果卻被要求創建一個專注於改善清潔水和農業的社會基礎設施和技術的ESG基金。一旦開始，其他家庭也加入進來，使其成為一個5億美元的投資工具。這也是曹氏家族所採用的策略。
“這顯示了家庭和家族辦公室在推動特定結果方面的影響力，”他説。
封鎖效應
其他家族辦公室正在針對其運營公司進行變革。伊什克·托拉拉姆基金會執行董事蘇米特拉·阿斯瓦尼是一位第四代繼承人，她的億萬富翁家庭將印度尼西亞的一家裁縫店擴展為Tolaram集團，在其愛沙尼亞紙業運營中安裝了聯合熱電系統。它還在尼日利亞的麪條工廠採用了太陽能混合技術，並在Maitri資產管理中將ESG覆蓋整合到其家族辦公室投資中。儘管面臨Covid-19，仍然沒有改變方向的計劃。
蘇米特拉·阿斯瓦尼
攝影師：韋·冷·泰/彭博社
並非所有事情都能達成共識。當托拉拉姆增加其棕櫚油生產時，阿斯瓦尼有一些擔憂——這一行業長期以來因其環境和勞動條件受到批評——因此她與公司進行了溝通，以確保其運營遵循最佳實踐。最終，她表示，以負責任的方式生產總比從可疑來源購買要好。
辯護
到目前為止，大量證據表明，今年堅持投資ESG基金的投資者受益匪淺。6月，晨星報告稱，其跟蹤的大多數歐洲本土可持續基金在多個時間段內表現優於傳統同行，並且在拋售期間通常表現得更好。
而且，根據美國銀行公司的數據，具有高環境、社會和公司治理評分的股票表現優於更廣泛的市場，並在今年以更高的估值交易。專注於可持續投資的900億美元挪威基金Storebrand資產管理公司表示，綠色債券的需求現在遠遠超過供應，潛在買家可能很快會開始退出。
綠色攀登者
隨着投資者尋求接觸該行業，清潔能源ETF的價值飆升
來源：彭博新能源財經
備註：跟蹤清潔能源股票的九隻ETF的美國美元市場價值
富有的投資者正在關注。瑞銀集團亞太區可持續和影響投資顧問負責人馬里奧·克諾普費爾表示，該銀行在該地區的100%可持續投資組合資產在7月份超過15億美元，較2019年1月的4.05億美元增長了三倍多。今年前七個月，參與該投資組合的亞太私人銀行和財富管理客户數量增長了50%。
北歐家族辦公室董事總經理梅特·埃克羅特表示，她的僱主總部位於丹麥和新加坡，管理着潘多拉公司創始人温妮·利爾耶博格和佩爾·阿爾戈特·埃內沃爾森的財富，她説新冠疫情支持了他們對可持續投資的長期論點。當他們感覺市場被高估時，他們減少了整體股票敞口，專注於醫療保健和技術，以在今年產生強勁回報。
這些收益使得該公司能夠進行更多的影響投資，該公司管理着約30億美元，其 創始人與泰國有密切聯繫，並得到了每週進行兩小時電話會議的家族成員的支持。
“這是一段我們剛剛開始的旅程，”她説，並補充道疫情在這個領域起到了指引作用。“它突顯了金融系統的脆弱性，也突顯了社會的脆弱性。”
綠色增長
流入ESG基金的資金有望創下歷史最佳年紀錄
來源：彭博社
儘管如此，家族辦公室對ESG投資的接受程度遠非普遍。根據今年的瑞銀全球家族辦公室報告，受訪客户僅有9%的資產配置到符合ESG原則的投資中，並計劃在五年內將這一比例提高到19%。
同樣的瑞銀調查顯示，121個家族辦公室，包括一些世界上最富有的家族，發現新一代繼承人同樣將財務回報置於可持續的、做好事的策略之上，與前一代人沒有區別。
關於ESG股票在Covid崩盤期間是否真正成為避風港，或者一些基金是否只是運氣好，仍然沒有定論。通過排除化石燃料和賭博股票，許多人默認擁抱了技術和醫療保健這兩個表現良好的行業。由加拿大滑鐵盧大學的伊麗莎白·德梅爾斯領導的研究人員表示，ESG與市場在第二季度反彈時的回報呈負相關。
一位不願透露姓名的總部位於新加坡的家族辦公室負責人對綠色炒作表示不以為然。他説，他的主要目標仍然是產生回報，慈善目標則通過慈善事業來實現。他提到從大麻股票到酒類生產商的合法投資，表示這些企業他願意支持，但可能無法通過ESG測試。
對於曹家族來説，可持續投資將持續存在。瑪麗·安·曹聽到來自 家族企業網絡亞洲 的其他人的同樣承諾，這是一個將全球數千名同行聯繫在一起的中心的地方。
“人們普遍希望為社區做得更好，”曹説。“這表明亞洲已經成熟。”
在澳大利亞偏遠內陸的紅褐色廣袤土地上，蜿蜒的長達一英里的火車運輸着鐵礦石——這個國家最 有價值的出口——穿越一個日益脆弱的礦區，該地區越來越容易受到天氣波動的影響，温度已達到南半球的 紀錄 50.7C（123F）。
在該國最近的夏季，熱浪在 皮爾巴拉地區創造了新的極端氣温，該地區大約與西班牙的面積相當。這對超過60,000人的勞動力造成了挑戰，其中許多人在數十個露天礦坑、加工廠、鐵路和港口的網絡中户外工作。礦工們表示，條件往往像走進一個烤箱。
彭博社綠色阿特曼支持的核能公司將使用西門子電力系統破碎的風力葉片將南塔基特置於清潔能源鬥爭的前線衝浪破浪是應對氣候變化的隱秘武器英國計劃建立電網連接以加速浮動海上風電場在12月30日，熱量在 馬布爾巴爾達到49.3攝氏度 – 等於澳大利亞氣象服務122年觀察中記錄的沙漠小鎮的最高温度 – 那天，附近的一條鐵礦石鐵路因壓力而彎曲，導致福特斯丘有限公司的火車脱軌，散落了礦車。雖然工作人員沒有受傷，但出口商的鐵路被中斷了四天。
皮爾巴拉的金屬和天然氣生產商以及該地區的社區，包括有着至少 4萬年曆史的土著澳大利亞人，長期以來一直在管理天氣風險，面對威脅西北海岸的熱帶氣旋、定期的叢林大火和突發洪水。
為應對未來氣候變化帶來的威脅做好準備，對於保護一個已經繁榮了幾十年的鐵礦石行業至關重要，該行業通過向中國和亞洲各地的鋼鐵廠供應鋼鐵製造材料，支撐着澳大利亞的經濟，2024年6月30日結束的財年出口收入約為1380億澳元（910億美元）。。
在里約丁託的古代達裏鐵礦現場的固定設施。攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社“這可能是一個無情的環境，”里約丁託集團皮爾巴拉礦區的董事總經理馬修·霍爾茨説。“當我們在不同情景下看待全球變暖——就碳排放而言——那些極端温度的時期可能會更加延長。”
總部位於倫敦的里約丁託預測，在一個 悲觀的全球排放情景下，其古代達裏運營，位於珀斯東北約1,095公里（680英里），到本世紀中葉，超過40攝氏度的天數將翻倍至每年80天，並加劇員工健康和電力來源及電力基礎設施可靠性方面的擔憂。
炎熱的日子預計將增加
在不同氣候情景下，馬布爾巴的年均炎熱日數預計將上升
來源：西澳大利亞州政府
注意：預測使用代表性濃度路徑來顯示穩定排放情景（RCP4.5）和高排放情景（RCP8.5）的影響
全球最有價值的礦業公司BHP集團有限公司，預測在東皮爾巴拉，超過40攝氏度的天數到2070年代可能會從目前的約54天上升至124天。對140多件設備可能產生的影響的審查發現，這一結果將對包括傳輸電纜和路面在內的物品提出新的挑戰。
雖然這些評估展望了幾十年後的未來，但潛在影響現在對那些在礦區投資數十億美元的商品生產商來説是相關的，這些礦區通常計劃運營40年或更長時間。澳大利亞最大的鐵礦石供應商，包括力拓、必和必拓和福特斯庫，在過去十年中在皮爾巴拉地區的新項目上花費了約160億美元。
根據彭博社編制的氣候變化對物理資產暴露的數據，必和必拓全球資產中面臨熱浪風險的比例到本世紀中葉將上升至96%，而2030年約為四分之三。數據表明，力拓的風險暴露將在同一時間段內從79%上升至88%。
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温度已經對大型礦商產生影響，不僅在澳大利亞的酷熱礦坑中，還在其他擁有寶貴金屬資源的乾旱地區，如智利的阿塔卡馬沙漠。必和必拓表示，約2%的報告職業病涉及熱應激。在行業中的一些孤立案例中，這個問題導致了死亡。
一名工人在福特斯庫的聖誕溪礦場指揮運輸卡車。攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社“每當你走出門時，就像一堵熱牆，”澳大利亞工人聯合會的國家礦業組織者肖恩·羅爾斯通説，他在過去十年中在皮爾巴拉的多個礦區工作過。“當你那麼熱和疲憊時，錯誤就會發生，工人們面臨風險。”
一名49歲的勘探現場技術員在2017年10月因在皮爾巴拉尋找新鑽探地點時倒下而去世，據西澳大利亞州能源、礦業、工業監管和安全部稱。這名男子和兩名同事每天需要步行超過16公里，在氣温可能超過37攝氏度的情況下，並且沒有意識到他們需要進行熱應激評估。
里約公司因未能確保員工安全，於2021年被罰款80,000澳元。礦業公司當時已制定熱應對政策，並繼續完善其應對極端温度的措施。里約在2月份發佈的年度報告中表示，進行高熱風險任務的員工每天都會監測是否有生病跡象，而那些暴露在高温環境中的員工在開始工作前會經歷一段適應期。
根據里約的霍爾茨，在皮爾巴拉礦區，工作區域附近設有涼爽區域，並有確保員工充分補水和額外休息的流程。“我們還會將更多體力消耗大的工作安排在晚上，或者確保我們能在車間內進行更多工作，車間如果沒有空調，至少會有風扇，並且避免直射陽光，”他説。
福特斯庫公司表示，已在其760公里的鐵路上安裝了温度傳感器，並正在評估監測工人水分的技術，如唾液測試。
一列火車在皮爾巴拉的卡拉薩附近運輸鐵礦石。攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社儘管面臨這些挑戰，採礦業仍在一些最易受熱影響的地區繼續擴張。2022年1月，皮爾巴拉沿海的昂斯洛記錄了南半球有史以來最高的温度，與1960年南澳大利亞的烏德納達塔相匹配。
在5月，礦產資源有限公司開始從昂斯洛郊區的新鐵礦進行出口。該地點預計將運營至少30年。