暴跌90%！踏上風口的昔日巨頭能否“翻身”？_風聞

作者:王小哼  來源：財經早餐（Femorning)

過去一個月，A股的網紅直播板塊引人注目，區間漲幅超過20%。

也許是聯動效應，在大洋彼岸上市的蘑菇街，也因此收穫了一波紅利，在近一個月的時間內漲幅超過了10%。

不過，這10%的漲幅對於蘑菇街來説，只是杯水車薪，難改大局。

2019年以來，蘑菇街股價累計下跌89%，股價蒸發逾130億人民幣。

這也讓蘑菇街成為了在美上市中國電商股中，跌幅最大的那個。

蘑菇街被迫轉型

其實，不管是入局電商還是入局直播，蘑菇街都趕上了好時候。

2011年，浙江大學畢業的陳琪以及他的同學魏一搏成立了蘑菇街。最初，蘑菇街只是一個消費分享社區，2012年才演變成為導購平台，通過幫電商導流賺取佣金。

2013至2014年，是蘑菇街的鼎盛時期，當時蘑菇街的日瀏覽量過億，炙手可熱。

然而就在蘑菇街的業務蒸蒸日上之時，淘寶下令封殺各類導購平台，作為行業領頭平台之一的蘑菇街自然不能倖免。

這也成為了蘑菇街命運的轉折點。

淘寶是蘑菇街導購對接的主要對象，被封殺的蘑菇街只能被迫轉型。被“封殺”半個月後，蘑菇街開始進軍電商行業，成為專為女性消費者設計的垂直電商。

也許是擁有良好的流量基礎，轉型僅僅兩月，蘑菇街就完成單月1.2億元的業績。

不過，蘑菇街電商後來的發展並沒有預想中那麼輕鬆。畢竟做電商，蘑菇街並沒有獨特的優勢。

一是蘑菇街的用户羣體主要為15-30歲的年輕女性。她們年輕時尚、選擇多樣化，難以忠於某一平台。

其次，此前蘑菇街積累的用户大多來自於社區版塊，一旦推薦分享平台也開始賣東西了，**用户難免會懷疑其獨立客觀性，留存率和用户粘性自然受到影響。**相關數據顯示，被“封殺後”的蘑菇街的用户留存率直線驟降。

此外，**蘑菇街經營的商品與強悍的競爭對手重疊率高，**沒有競爭優勢，尤其是相對於阿里、京東而言，蘑菇街的SKU有限，很難在品類上與對手匹敵。競爭力有限的蘑菇街只能靠更加低廉的客單價以及更加精緻的產品展示形式來搶佔較小部分的客户資源，在夾縫中尋找希望。

再加上**蘑菇街並沒有形成差異化優勢的能力。**作為低端電商平台，蘑菇街的產品品類、品牌知名度、以及商品價格優勢都不如拼多多；作為社區平台，其受眾規模、用户互動活躍度、內容又遠遠不如小紅書。

最後，**電商原本就是“燒錢”的行業，**大部分電商平台，無一不以重金投入營銷，反觀蘑菇街，一直沒有進行大型的營銷推廣，長期以來總與小有名氣的網紅合作，很少請明星代言；即使請了明星，也僅是拍攝短期的首頁廣告，無法掀起強烈的明星效應，提升品牌形象。

不管怎麼看，蘑菇街做電商難有起色，都在情理之中。

直播兇猛

電商艱難，蘑菇街找到了新的賽道——直播。

不得不承認的是，直播的確是電商行業中充滿希望的賽道。

據QuestMobile發佈的《2019年"6.18"電商大報告》顯示，**直播網購用户羣體的人均使用時長和次數，均高於移動電商全網大盤數據。**此外，接近8成的直播網購用户消費能力達到中高水平，體現出強勁的購買力。

阿里官方則數據顯示，去年超過50%的商家都在雙十一當天開啓了直播間。雙十一開場8小時55分，淘寶直播大盤上的引導成交規模破百億，其中在家裝和消費電子等行業，直播引導的成交同比增長均超過400%。

不只是雙十一，去年電商直播在其他時段表現也十分優異，因此2019年被很多媒體定義為“電商直播元年”。

**在資本市場中，電商直播的前景也獲得了充分肯定。**國盛證券有過預計，正式貨幣化之後，淘寶直播變現率將達淘寶天貓目前變現水平的數倍，並有望貢獻阿里國內零售業務2020財年和2021財年收入增量的15%-18%。

毫無疑問，電商直播已經成為了新的行業風口。

認真算起來，蘑菇街搞電商直播可能比淘寶直播還要早。

根據網上公開資料來看，蘑菇街在2016年3月21日就正式上線了直播功能；而淘寶直播是從2016年3月開始試運營，4月21日正式發佈。

蘑菇街自上市後，更是頻頻發力網紅直播，啓動“2019蘑菇街直播雙百計劃”，招募了近2000個有不同特色和才藝的新主播，平台主播數達到24000名。

2019年7月26日，蘑菇街珠寶專場，單場直播銷售超1600萬，為平台最高紀錄，雙11期間，蘑菇街全品類直播GMV同比去年增長155%，其中美妝、家居等漲幅超200%。

但蘑菇街的大動作，帶來的不是盈利，而是虧損擴大。

蘑菇街截至2019年9月30日的季度財報中，直播業務的表現看起來十分亮眼。

新增2000個播主，2019年9月每天的直播時長增加到3400個小時，直播相關GMV佔總GMV的比重越來越大，已經佔到總GMV的39%，上個季度，這個比重是32%。

此外，平台直播業務的平均移動月活躍用户（MAU）同比實現了76.2%的增長，

直播業務迅猛增長雖然帶來了新的希望，但短期來看，卻沒有改變虧損擴大的事實。2020財年第二季度，蘑菇街的****淨虧損達3.26億元人民幣，同比擴大80.75%，為已公佈的財務數據的單季最大虧損。

直播蛋糕難搶

除了“內憂”，直播給蘑菇街帶來的“內患”同樣刺骨。

2018年，淘寶直播GMV破千億元，2019年年初，淘寶定下未來三年直播帶動GMV破5000億元的目標。

正是因為看到了電商直播的未來發展潛力，阿里對直播業務的投入也不少。去年7月29日，淘寶直播更是正式啓動"啓明星計劃"，邀請明星入駐淘寶直播，目前這個數字已經超過了100名。

相比蘑菇街的腰部網紅，明星的粉絲基礎龐大，粉絲經濟的購買力也更加強勁。

除了勁敵阿里，京東、網易考拉也紛紛推出了電商直播業務，這也讓這個行業的競爭越發激烈，蘑菇街要跟更多強勁的對手搶奪份額。

其中，京東也在去年7月表示，**將投入至少10億元以推進紅人孵化計劃。**此外，短視頻抖音、快手簽約了不少的網紅，為平台創作商業變現價值，電商也是其中重要的一環。

另一方面，**抖音、快手等短視頻平台也在簽約的網紅，**為平台商業價值變現做準備。

未來，主播的培養跟搶奪都會更加激烈。

**反觀****還處於連續虧損之中的蘑菇街，很難有更多的資金來扶持更多的主播，**相比起其他平台的大力扶持，蘑菇街在這方面其實很難樹立優勢。

也許就像蘑菇街當初進軍電商時一樣，如今的電商直播同樣風起雲湧，競爭激烈，蘑菇街要想能在亂戰中取勝，並不容易。