一名價值投資者的慢慢變富之路_風聞
牛古-2020-01-05 10:28
我很早就開始寫，二零一九年的投資總結了，但是，被茅台突然出現的狀況，完全打亂了我的寫作計劃。
我是一九九三年開始炒股的。從二零零三年起，以買入格力為標緻，我成為一名價值投資者。到了二零一三年，我成為一名全職的投資者。
我最感激的，就是我的第一重倉股茅台，第二重倉股格力，第三重倉股萬華。
但是，我成為全職投資者後，我發現，我離市場近了，衝動的時候就更多了，換手率就更高了，成績反而下降了。
在二零一九年，我一開始就重倉擁有茅台，然後在四月份，大量買入匯頂科技，成為我的第二重倉股。我主要憑這兩隻股票，使到二零一九年，成為我自己有史以來，賺錢最多的年份。
但也在二零一九年四月份，我清倉了格力和萬華這兩隻股票。原因在於，中國的經濟形勢，已經發生深刻變化了。
中國過去，在九年義務教育和最公平的高考支撐下，培養出好幾億優秀的勞動者，他們含辛茹苦，在工廠打工賺錢，將中國從一個農業國，活生生髮展成，世界第一工業大國。
所以，在過去的時代，企業最注重的，就是生產成本，只要生產成本低於對手，就有條件打價格戰，壓垮競爭對手。但是，以格力和萬華為代表的國有上市公司，則不打價格戰，反而打科技戰，通過大規模的研發投入，來獲取競爭優勢，這就技高一籌了。
但是，到今天，中國的勞動者成本，已經沒有優勢可言了，未來的發展，只能依靠工程師紅利，這已經是大家共同認可的常識。
二零一八年，格力的研發投入，佔營企業收入的3.61%。這個比例，在過去十年前，是很高的水平。但今天已經是不足夠的了，因為競爭對手已經趕上來了。
這就是我放棄格力和萬華的根本原因。
今天沒有技術優勢，不能發揮工程師紅利的企業，就不要説發展了，就連生存，也很困難。所以，我從今年起，就選取了匯頂科技——手機指紋的霸主，還有寧德時代——動力電池的霸主，作為我投資主要標的。
我拿茅台、格力和萬華，都超過十年。今天這兩隻標的，我至少拿五年。
二零二零年，股市開局良好，但我保持平常心，儘量持股不動，減小操作次數。
滬深三百指數在過去五年裏，年底的市盈率，一直保持在12至13之間。而二零一九年年底，只有11.47倍，無論從那個角度來看，都是低估的。所以，我維持全倉加融資的策略不變，直到滬深三百指數的市盈率，上升到15倍為止。
我對中國經濟，充滿信心，我對大A股，充滿信心！！！
二零二零年於大亞灣