小米暴露了七寸_風聞

1億像素的方向錯了，沒有庫存錯上加錯。

昨日，榮耀副總裁"榮耀老熊"再開炮小米：手機攝像頭追求一億像素方向錯了——“當處在較低水平的初級階段，幾億像素也無法給消費者帶來足夠好的體驗。”

對於榮耀的突然發難，友商盧偉冰馬上站出來，看穿一切地表示“碰瓷1億像素的背後，無他，庫存而已。”並直指榮耀“產品滯銷，庫存又大”，自己則是無庫一身輕。

誰在着急

去年11月5日，北京小米科技園，小米發佈了世界首款量產的1.08億像素手機小米CC9 Pro，一時間甚至引發了1億像素意義大思考。

稍懂點相機光學知識的都知道，相機最終成像是由鏡頭、感光元件與圖像處理器等多種因素決定的，像素只代表着最後解析度的大小。而CMOS的物理構造又決定了如果像素太多，勢必造成發熱量大，電流雜訊密集，夜間拍攝就沒辦法獲得令人滿意的畫質了。

對此，索尼、三星等傳感器廠商的解決辦法就是四像素合一，標稱4800萬像素，日常拍攝輸出還是1200萬，6400萬合成1600萬，1.08億輸出為2700萬。同時受限於其他硬件的發展進度，1億像素目前還無法帶來真正的實用價值。

所謂的高像素更像是營銷玩弄的手段而已，誰會在乎呢？估計也只有廠商自己了。至少，拿1億這樣的數字碰瓷還是很奏效的。

對於一款發佈已經三個月的手機，1億像素爭議再起，在這個信息刷新如此快的時代，的確讓人不解，究竟誰在碰瓷誰？

實際上，重新提起1億像素話題（挑起像素戰爭）的還是小米。在12月10日，Redmi K30系列的發佈會上，盧偉冰發問“友商2020年是否會追隨小米‘錯誤’的高像素方向？”時隔一月，榮耀重提此事，可以看作對此做出的回應。

而真的又像盧偉冰説的那樣，小米是無庫一身輕？

小米官網上，1億像素的小米CC9 Pro正在降價促銷，全版本最高直降300元，像極了盧偉冰口中所説的滯銷、碰瓷、調價300。

小米CC9 Pro是如今小米在售的旗下最新機型，此前，小米產業投資部高管潘九堂多次公開表示，小米CC9 Pro可能是史上最燒錢的手機相機模組，相機成本相當於好幾個驍龍855芯片，而原本旗艦手機相機成本很少超過855價格，無他，交個朋友而已。

高昂的元器件成本，賣不掉的手機，誰在着急？

庫存煙霧彈

根據此前小米集團公佈的2019年第三季度業績報告，三季度小米總收入為536.6億元，同比增長5.5%；經調整淨利潤35億元，同比增長20.3%。營收和利潤雙雙創新高，但營收增速從2018年Q2的84%萎縮至5.5%，核心的手機業務出現同比下滑。

對此，小米CFO周受資表示：在4G到5G轉換期，小米選擇了穩健增長，把不良庫存都消化掉，提高現金儲備。截至2019年9月30日，小米的現金總儲備達到566億元的高點。

如果不算已經獨立的Redmi，小米去年一整年數字、CC、MIX三大系列，都只有一款代表機型，其中MIX3 5G還是前年的MIX3換了一塊芯片，而在這些手機當中，甚至可以説沒有一款銷量拿得出手的。產品本來就少，不良庫存都消化掉也就不足為奇了。

沒有庫存的小米現金充足了，一身輕了，但是更致命的問題來了，小米無貨可賣了！（有貨的還是賣不掉。）

現在經銷商和小米員工能做的只有乾等小米10，然而或許他們也已經開始隱隱擔憂，去年發生在小米9身上的停售風波，會再度上演嗎？

雷軍曾經信誓旦旦地在小米9的發佈會上表示一定要賣現貨，然而現實情況是，首次開售不到一分鐘售空，到後來的小米公關總經理徐潔雲出面調停表態“貨不夠，寧可不開賣”，雷軍下工廠擰螺絲。這背後，任誰都看出，小米的備貨再次出了問題。

小米產品經理王騰事後的一次“口誤”，其實道出了真相。

一直走性價比模式的小米，有限的供應量，靠黃牛搶貨溢價，若備貨過多致使溢價消失，也就不存在搶貨了，那麼大量庫存積壓的後果對於小米就是災難。

雷軍曾解釋小米為什麼常常缺貨：“小米手機整體利潤非常低，一台手機的利潤只有幾美元，利潤率大概只有2%，因此小米無法承擔萬一賣不完，庫存積壓過大的風險。”

小米嘲笑友商的庫存，恰恰暴露了自己的七寸。

對於即將發佈的小米10，恐怕依然擺不脱庫存噩夢，首發的驍龍865芯片作為高通最新技術，大規模量產通常需要一定的時間，對於只有富士康和比亞迪兩個代工廠的小米來説，產能捉襟見肘。

高端之路難走

小米在2019年選擇“穩健”也是被迫之舉。去年開始，Redmi品牌剝離小米品牌獨立運營，在小米的雙品牌規劃中，Redmi主打極致性價比，讓小米可以擺脱性價比的束縛，進軍高端市場。

雷軍曾説，小米9可能是最後一部售價在3000元以下的小米旗艦。然而，Redmi分家已經一年，小米卻仍在高舉“性價比”大旗，還以此作為備貨不足的理由。4000元以上的旗艦手機市場，則仍被華為和蘋果牢牢把控。另一方面，線上市場腹背受敵，OPPO、vivo不斷蠶食，友商們都有高溢價產品撐着，可以拿出個把產品線拼一拼，但小米沒有退路。

小米想要進軍高端市場，品牌形象需要進一步提升，看看隔壁的OPPO和vivo就知道這有多麼的困難，苦心經營多年，收效甚微。一天不擺脱庫存桎梏，小米的高端之路都難以成行，畢竟印象這個事情是很難改變的。

而橫亙在小米高端之路前面的還有另一座大山，那就是技術創新乏力。想要實現高端產品的溢價，就必須有人無我有的技術研發和量產實力。這也是為什麼OPPO、vivo不惜投入上百億研發資金打造“黑科技”產品。

這正是小米所缺乏的。雷軍也深知這一點，所以在2019年，小米拿出了1億像素手機、不成熟的屏下攝像頭、跳票的MIX Alpha。

然而，小米MIX Alpha發佈次日，資本市場以下跌4.4%作為回應，即便是已經量產的1億像素CC9 Pro在資本市場也沒有掀起一絲波瀾。急於向市場釋放無庫存無壓力高現金流信號的小米，更像是想方設法留住投資者的手段。畢竟市值已縮水近1/3，國內市場銷量疲軟的小米，抗風險能力不是更強，而是更弱了。

如果即將到來的小米10市場反應依然一般的話，小米2020年也難以再用“穩健”做藉口了，而根據已經曝光的小米10相關信息，依然是四攝、挖孔屏、快充老三樣，資本市場剛恢復的一點點信心能維持住嗎？

此時的雷軍庫存的擔子暫時放下了，但內心的焦慮又能向何人訴呢？