荔枝IPO： “長期主義”的中國樣本_風聞

**撰文/**黃槍槍 陳鄧新

編輯/ 黃槍槍

一個月前的平常夜晚，荔枝（原荔枝FM）的一位業務負責人，接到荔枝創始人賴奕龍電話後趕到一個咖啡廳。彼時，這家用户總數超過2億、國內月均活躍用户數超5100萬的UGC音頻社區領跑者，已經正式向美國證券交易委員會提交了IPO申請。

不過，這位業務負責人，原本準備的相關業務的計劃方案，卻並沒有成為原本預想中的談話重點——他們聊得更多的是關於另一個看起來有點虛的詞：長期主義。

同樣，最近一年來，不少敏鋭的員工越發感受到，“長期主義”這個一直被荔枝內部強調和貫徹的詞，更加頻繁地出現在了帶路人賴奕龍的口中。

長期主義即將迎來又一次勝利——根據鋅刻度最新瞭解情況，發行價格區間定於11-13美元/ADS的荔枝，1月17日將在納斯達克掛牌上市，正式成為國內音頻第一股。

面對上市後業務的透明、資本市場的審視，甚至可能的股價和市值震盪，荔枝又會有哪些應對變化？

“股市表現固然重要，但我們更願意站在五年、十年，乃至更長曆史週期，去迎接挑戰、抵制誘惑，真正聚焦於重要且長久的事業。”荔枝內部達成了這樣的共識。

這仍然是“長期主義”。縱觀荔枝成立到即將登陸納斯達克這6年，這與賴奕龍及其帶領的荔枝團隊，過去多年來所奉行的價值觀息息相關——荔枝，就是一段用宏觀視角、長期視野，去堅持長期主義，不受短期利益驅使、不因短期困難動搖，而始終不放棄使命的發展史。

**重走“亞馬遜之路”**如果把目光放得更遠一些，“長期主義”這個商業術語，或許不僅是一次事關荔枝過去、未來的重大選擇，而是中外眾多知名企業家、管理者和企業的諸多選擇。

1997年，在亞馬遜上市之初，亞馬遜創始人貝索斯發佈了一封致股東信：“亞馬遜立志做一家有長遠發展的公司。公司所做的一切決策也將立足於長遠的發展而非暫時的利益，我們會盡自己最大的努力來建立一家偉大的公司，一家我們的子孫們都能夠見證的偉大的公司。”

其中，就包含那句著名的“It’s all about the long term”（一切放眼長期）。彼時，亞馬遜公司股東不停抱怨貝索斯的經營策略太過保守和緩慢，但貝索斯並沒有被股東牽着鼻子走，急於交出所謂靚麗財報。他在很長一段時間內，將賺取的收入全數投入到公司發展之中，比如建設物流網絡、拓展國際市場、技術研發等等。

依靠快速的業務擴張和不斷攤薄的服務成本，亞馬遜將護城河挖得足夠深和寬。當2000年網絡泡沫來臨時，那些快速成長的網絡公司紛紛倒閉，只有亞馬遜絲毫未損，投資界因此看到了亞馬遜公司堅持長期主義的功力。

此後故事為人所熟知，亞馬遜成了市值超萬億美元的科技巨頭，貝索斯成了世界首富，他也因此被追奉為長期主義的代表——這足以讓外界遐想，是否23年前的那句話，奠定了如今世界首富的基礎？

現在，當荔枝站在納斯達克敲鐘門前，賴奕龍和他的荔枝，為何再次提起了“長期主義”？是否再次想起了亞馬遜的故事？

**可能是的。**很大程度上，荔枝的發展，其實就是一條中國版的“亞馬遜之路”。

或許是巧合，或許是註定。1997年，也就是貝索斯那句“It’s all about the long term”同年，賴奕龍也在電台進行DJ工作。這段經歷影響了他一生：“這一年，我看到太多有聲音才華和熱情的人無法獲得體制內主播的工作。”

而且，當時做播客門檻也非常高，需要有很多設備，如調音台和麥克風等，錄完之後還要用相應的軟件進行聲音編輯、降噪，操作很繁瑣，賴奕龍希望有朝一日可以解決這個痛點，他甚至在1999年組織了一場搖滾音樂會，這些經歷都成為了他創立荔枝的驅動力，因為他相信聲音是有温度的，也是治癒的。

因此，儘管賴奕龍後來經歷了諸多創業，但在2013年荔枝App上線時，伴隨移動互聯網時代的興起，賴奕龍第一時間看到了解決上述痛點的最好機會。

媒體公開報道的説法是，最初賴奕龍並不把荔枝當作一門生意，而是想幫助人們展現自己的聲音才華。“取名荔枝，就是試圖將類似荔枝平台散落的一個個一個播客，匯聚起來，就是一顆完整的荔枝。而且荔枝果實的結出，是需要多年精心養護，一旦結果實，就可以百年千年不斷產果子，這和我們的理念完全一致。”

儘管荔枝App上線時，音頻賽道已格外熱鬧，鳳凰FM、多聽FM、喜馬拉雅、考拉FM、企鵝FM等紛紛進場，但彼時的荔枝FM（備註：****2018年初，荔枝在一次品牌升級中已經“去FM化”）一上線就打響了“人人都是主播”的口號，創新了音頻內容創作和分享模式——荔枝技術團隊費了很大心血，解決手機接收並處理聲音錄入的品質問題，以便讓用户在進行錄音同時，就能對周圍環境音進行降噪，通過技術創新大大降低了播客的創作門檻。

這個模式，叫做UGC(用户生產內容）。如同亞馬遜當年一樣，荔枝因為這個選擇，在最初幾年商業模式不通、融資不順時受到了質疑：“大家都相信音頻是PGC的方向，不看好我們。”

“2016年我們過得很辛苦，那時候商業模式還沒有找出來，年中融資也不太順利……”回憶荔枝過去的融資經歷，賴奕龍感概萬分，“半年見了20個投資人，沒有融到錢。”

他去見了荔枝投資人、經緯中國管理創始合夥人張穎。“自強則萬強。”張穎送了賴奕龍5個看似簡單的字——在返回廣州的飛機上，他一路思忖：張穎到底是什麼意思？

後來，他想明白了，“當企業遇到困難時，到底是聽資本的，還是聽你的？”

他想起了創業者中敬佩的順豐創始人王衞，一路風風雨雨，經受了多少冷漠和困難，其核心只有兩個字：初心。“企業想堅守自己的初心，不完全依賴於資本，時間肯定會更漫長，需要坐冷板凳。企業不要以融資論勝敗，從第一代互聯網開始，融資最多的企業反而基本已經消失了。因為，錢是有代價的，錢也很容易讓人心態受到影響。”

堅持的價值

最終，這種基於長期主義的心態，堅定了荔枝始終堅持UGC模式，並在2016年10月敲定語音直播，成為未來發展的一大驅動力。

這成了荔枝快速發展的一大轉折點，也成了荔枝“音頻互娛”故事打動海外資本的基礎因素之一。荔枝招股書就如此表示：其海量音頻內容創作者羣體、用户原創播客內容、語音直播及互動創新模式均為特色——對荔枝而言，因為平台內容主要來自用户原創，避免了因大量購買版權而帶來的成本增加。

UGC模式，某種程度上就是長期主義的一種嘗試。

事實上，不管是國外的貝索斯、巴菲特；還是國內的美團王興、北京大學國家發展研究院教授陳春花等，儘管都分別在不同場合，講述過關於“長期主義”的信仰。但其定義，卻迄今尚未有清楚地界定。

不過，長期主義的核心內涵卻是公認的。這個核心內涵，簡單來説就是“創造長期價值”——當一家公司能夠創造長期的社會價值和商業價值，才值得市場的長期青睞。

很大程度上，UGC是一場聲音革命，它降低音頻創作門檻，改變了廣播收音等傳統音頻信息被動的輸出與接收的交互模式，增強了主播與聽眾，聽眾與聽眾之間實時的交流和互動，為人們的休閒娛樂和社交提供了新的模式。

這是社會價值。商業價值的體現，用一位荔枝主播的話來説就是：荔枝的生態模式是，主播數量上漲→優質內容上漲→聽眾數量上漲→主播獲得出人頭地機會→吸引更多主播加入，形成一個良性的生態循環系統。

其背後，是荔枝遵循價值共生原則，逐年提高的主播分成比例：2017年主播分成佔荔枝營業收入的比例為68.06%，到了2019年前三季度這個比例升至70.49%。

在完善的主播培養體系下，諸多主播命運因此被改變——荔枝的頭部主播之一、硬核電台的阿甘對此深有體會。

2014年，身處北京的阿甘，閒暇之餘聽私人電台，萌生了去客串一下聲音主播。不過，對僅有一部手機、暫時只想在業餘時間客串一下主播的阿甘而言，諸多平台條件門檻過高。

直到他碰到了荔枝，在一個週五晚上，他左手端着手機，右手攥着底稿，開啓錄音，App自動對周圍的環境進行降噪，第一次錄到滿意的聲音——想要實現這一點並不容易，因為對UGC平台來説，底層技術、服務、內容分發、社區粘性等能力至關重要，因此平台必須提供易用技術和服務，才能儘量為用户降低使用門檻，而只有建立內容分發、社區粘性等能力，UGC內容才可以被合理傳播，進而提高活躍度和用户忠誠度。

幾年過去，辭去原有的工作組建專業團隊的阿甘，已一躍成為荔枝頭部電台之一。“每月賺十萬元以上。”2019年12月，阿甘對鋅刻度説。

事實證明，儘管開始會慢，但荔枝堅守長期主義是正確的抉擇，UGC模式更有生命力與高活躍度——怡樂電台主播張志遠對此有難以忘懷的情愫。

2016年，張志遠兼職成為一名聲音主播，反覆權衡了之後將主要精力投入荔枝平台：“UGC陣營的荔枝，年輕人居多，整體氛圍輕鬆活潑，而PCG陣營的平台以課程為主，學習氛圍更濃。”

張志遠向鋅刻度回憶了一件事：由於工作原因，怡樂電台中間斷了整整一年，之後在荔枝復播時內心忐忑，也沒抱多大希望，不曾想粉絲一個也沒少全部來捧場。

某種程度上，這就是荔枝長期堅持UGC的價值——當荔枝的價值不斷被挖掘、不斷被放大之後，通過用户與內容之間搭建的共生橋樑，荔枝打造出一個年輕羣體為主、高黏性、高高活躍度的中國最大UGC音頻社區，也就在情理之中了。

這和陳春花教授在《只有做價值共生，你才有可能成為長期主義者》中寫的道理一樣：“當確定長期主義時，你一定要記住，其實就是要回答三個根本性的問題：第一，企業跟環境一定是一種共生關係；第二，你一定要有能力去認知這個世界；第三，組織的使命必須是向善的，而且這個向善的力量能夠讓組織獲得真正能量的來源。”

一個相印證的事實是：賴奕龍在內部給高管團隊分享自己的管理和戰略心得中，陳春花是常常被提及的一位。他們都是長期主義價值的共同秉持者。

中國範本的未來想象

現在，如同騰訊從一家遊戲公司，逐步進階為社交公司、數據公司，甚至是一家匯聚各行各業產業價值、做廣泛連接的公司——即將在納斯達克敲鐘的荔枝，也已從一家播客公司，進階為語音直播公司、社交公司，演變為一家融入生活方方面面的綜合娛樂公司。

是的，荔枝已經被廣泛視為音頻版的Instagram和YouTube。

“我們今天所做的僅僅是開始，荔枝的藍圖是一個全球化的UGC音頻社區，在這個社區中，每個人都可以通過展現聲音魅力成為主播，用聲音分享故事以及建立相互理解的聯繫。”從荔枝方面出來的消息顯示，他們正拓展中東、東南亞等地用户，並逐步實現全球化。 

荔枝於2016年 10 月上線的語音直播業務，早在2108年就收入超過1億元。而根據荔枝最新公佈的招股書顯示，2019年前三季度，荔枝已實現營業收入8.15億元，超過了2018年全年營業收入，其中，2019年第三季度荔枝收入增長明顯，實現單季度淨收入約3.3億元，同比2018年第三季度，增速達到了72%。

這讓外界意識到，音頻賽道是一個無限廣闊的天地，甚至引來了陌陌、網易雲音樂等其他賽道選手的跨界競爭。

它的下一個目標，是通過AI賦能做大做強聲音生態圈——招股書顯示，荔枝2019年前三季度的研發費用總額為1.06億元，其研發費用同比2018年前三季度增長了96%。

目前，荔枝不僅是行業內率先將Al技術應用於音頻內容分發平台，同時也是中國為數不多的提供全智能AI分發的在線音頻平台之一。而最新動作，則是在去年10月，與百度旗下智能音箱小度達成戰略合作。

另外還有幾大AI戰略未來佈局方向：一是千人千音，通過大數據對用户的分析，形成動態優化的推薦體系；二是語音識別，通過語音識別進行內容審核，實現多樣化的流量變現。最後是loT，這被視為下一個流量風口，國內外頭部互聯網巨頭都在這個賽道上扳手腕。

5G、AI、IoT，這些前沿技術的佈局，將對荔枝未來發展產生哪些重要影響呢？

目前下結論實在太早**。**其實，如同人生是一場永不停止的長跑，暫時的勝利者是機會主義者，階段性的勝利者是實用主義者，而永久的勝利者才是長期主義者——無論是亞馬遜，還是巴菲特，或者國內的阿里雲、華為麒麟處理器，他們都得益於在機會來臨之前，選定一個方向佈局和耕耘，耐心是他們的共同點，而不是風口來了再追風。

這就是長期主義和機會主義的最大區別，也才是長期主義真正的奧妙。

“無論是個人還是公司，結果的評價，必然以週期的單位長度而循環迭代。週期越短，循環越快；週期越長，循環越慢。快有快的益處，也有快的促狹窘迫；慢有慢的難熬，也有慢的騰挪優雅。”這的確是長期主義的應有之義。

**從這個角度，人們也就能理解：**在音頻行業這條未完待續的賽道，面對即將敲鐘成為“音頻第一股”的誘惑，賴奕龍在那些深夜與下屬的談話中，不是説資本市場、商業模式、變現邏輯，卻一再談起了“長期主義”這個略顯空洞的詞。

也是，亞馬遜過去20多年的經歷足以證明：任何一個企業業務都會出現危機，任何一個企業的股價都會出現波動，但這有什麼關係呢？最重要的，是這個企業的商業價值觀是否發生改變，對長期價值的追求是否發生改變。

而賴奕龍和他帶領的荔枝，給出了中國創業者的範本。