多項數據遇冷英1月或加入降息潮_風聞

來源： 經濟參考報  2020-1-17

　　隨着本週英國多項經濟數據疲弱亮相，市場普遍認為該國1月降息的可能性大增。有分析稱，由於全球經濟仍處於逆風期，主要經濟體通脹水平遲遲未能得到提振，未來一段時間降息潮難言終結。

　　英國1月降息可能性增加

　　英國國家統計局15日公佈的數據顯示，英國2019年12月消費價格指數（CPI）同比上漲1.3%，低於前一月的1.5%，為2016年以來最低水平。英國國家統計局通脹部門主管邁克·哈迪表示，酒店和女士服裝價格下降是去年12月CPI漲幅下降的主要原因。

　　鑑於今年以來英國央行多名官員對英國經濟的復甦速度表示擔憂，市場猜測此次數據出爐將使英國央行降低利率的可能性提高。數據發佈後，英鎊兑美元匯率立即下跌了0.25%，此後有所回升。

　　根據市場目前預期，英國央行1月會議降息0.25%的可能性約為60%，高於通脹數據公佈前的49%。

　　法國興業銀行外匯策略主管楊珂斯對路透社表示：“鴿派決策者的數量正在增加，數據也支持降息，現在的問題是將在哪次會議上行動。”

　　在通脹數據發佈之前，英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員桑德斯稱，他仍然認為應下調借款成本，原因是英國就業市場和整體經濟表現疲弱。“為了降低通脹率持續低於2%目標的風險，維持擴張性貨幣政策立場甚至進一步降息也許是合適的。”桑德斯發表講話稱。

　　畢馬威英國首席經濟學家雅耶爾·賽爾菲説：“在通脹遠低於央行設定的2%目標的情況下，下調利率對央行來説可能是一頓免費的午餐。不過，在目前由不確定性引發經濟疲軟的情況下，較低利率對經濟的刺激可能有限。”

　　萬神殿宏觀經濟學研究公司英國首席經濟學家塞繆爾·圖姆斯也表示：“2019年12月CPI漲幅的下降，不應該成為英國央行降息的關鍵。”他認為，2019年12月物價臨時性波動較大，英國CPI數據將在今年1月回升。

　　疲弱數據折射刺激政策需求

　　本週多項經濟數據顯示，英國經濟正面臨持續下滑風險，這為出台新的刺激政策提供了條件。

　　最新官方數據顯示，2019年11月英國經濟僅比上年同期增長0.6%，是2012年6月以來的最慢增速，低於10月上修後的1.0%。

　　外媒評述稱，英國企業和消費者在2019年下半年一直面臨政治不確定性，該國原定於2019年10月31日脱離歐盟，但後來議會強迫推遲退出歐盟，首相約翰遜宣佈提前舉行大選。

　　英國統計局稱，英國截至2019年11月的三個月GDP環比上升0.1%，路透調查預期為下滑0.1%，10月和9月產出意外上修。“整體來看，這三個月的經濟略有增長，但服務業走軟和製造業表現乏善可陳，拖累了建築業增長。”英國統計局統計學家史密斯説。

　　英國央行英格蘭銀行離任行長馬克·卡尼上週暗示，面對經濟可能持續疲弱的局面，或許會很快降息以刺激英國經濟。卡尼説，英國央行貨幣政策委員會正內部討論，是否採取短期刺激措施，強化預期中的英國經濟和通貨膨脹率復甦勢頭，這主要取決於國內信心恢復的速度。

　　據法新社報道，約翰遜去年12月的議會選舉勝利消除了英國脱離歐盟的部分不確定性，但英國經濟增長依然乏力。卡尼説，如果不久後沒有證據顯示經濟出現加速增長勢頭，央行可能迅速採取行動，包括重啓貨幣刺激措施。

　　全球降息潮勢頭難止

　　英國降息預期近期大幅升温，剛好與全球去年以來的降息潮有所銜接。目前由於全球經濟逆風不減，歐美日等經濟體通脹未得到有效提振，降息潮難言終結。

　　日本央行行長黑田東彥16日表示，由於來自海外經濟體的風險仍然很大，日本央行將在必要時毫不猶豫地進一步放鬆貨幣政策，同時作出其他調整，以實現2%的通脹目標。日本央行將於下週召開議息會議，外界普遍預期會議將維持貨幣政策不變，因為央行之前曾上調經濟預測。

　　美國方面，總統特朗普15日又督促美聯儲實施寬鬆政策，追趕其他國家降息的幅度。去年，美聯儲三次降息，當前的指標利率目標區間為1.5%至1.75%，市場普遍預計美聯儲將在一段時間內維持這一水平。但特朗普對美聯儲的施壓仍被市場看作是不確定因素。

　　費城聯儲總裁哈克15日在紐約表示，指標利率目前處於“恰當水平”，除非通脹出現實質性變化，並補充稱低利率可能會鼓勵冒險。

　　德國央行副總裁布赫日前稱，歐洲央行必須維持寬鬆的貨幣政策，才能推動歐元區通脹率上升。“很明顯，貨幣政策需要繼續提供支持，才能確保歐元區的通脹壓力得到充分鞏固。”布赫日前在科隆的一場活動上稱。

　　有分析指出，在低迷的物價增長面前，德國央行對歐洲央行負利率和大規模購債等積極刺激政策的反對立場逐步緩和。