電影十大票倉恰好對應疫情重點區域，春節檔還能好嗎？_風聞

為疫情買單的影視股與壓力倍增的民營影視企業。

文/Alice

多事之“春”。

當“最強春節檔”迎來疫情的考驗，一向經不起風雨的影視股“嚇”跌了。

**據時代財經TF報道，截至1月20日收盤，文化傳媒板塊102只股票，其中59只出現下跌，跌幅達到1.08%，且不乏跌停股。**特別是與2020年春節檔影片有着千絲萬縷聯繫的影視公司，譬如橫店影視和萬達電影都出現跌停，而中國電影、上海電影和光線傳媒等也都出現不同幅度的大跌。

影視股一向敏感。受疫情影響，本想趁着春節檔大撈一筆的股民恐怕再次落空。而肩負着全年近10%票房重擔的春節檔此時也充滿了不確定性。“只要疫情別造成恐慌，春節檔影片再給力一點，影視股還是有可能回暖的。”影視行業的專業人士和悦幕説到。

“春節檔票房好不好，就看能不能及時控制和消滅它（疫情）了。”也有相關領域人士發表看法。對此，徐崢在為《囧媽》提檔做預熱時便祈禱疫情不再擴散，希望國泰民安。控制疫情已然成為這個春節檔存亡的關鍵。

不止於此，相較於飄綠的影視股接下來的走勢和發展，它更決定着春節檔影片背後主控資本的營收和行業全年的趨勢走向。

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疫情加大春節檔變數

強檔期與票倉城市。

春節檔，兵家必爭之地。從2017年春節檔貢獻34億元票房，佔比全年總票房6.1%，到2018年春節檔產出57.7億元票房，佔比全年總票房9.5%，再到2019年春節檔產出59億元，佔比全年9.2%。隨着春節檔短期內的爆發力不斷得到強化，這一檔期的重要性也在逐年上升，併成為絕對頭影片爭先搶奪的戰場和創造票房神話的聖地。

然而，2020年的春節檔影片剛開預售不久，各大片方還在為首日排片和提檔事宜忙得焦頭爛額時，突然又迎來與新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的挑戰，這對於2020年春節檔影片來説不啻於一場飛來的橫禍，並增大了這一檔期的不確定性。

儘管春節檔影片的預售當前已破3億元，但考慮到發現肺炎病例的省市的特殊性，後續的大盤走向並不容樂觀。

在《2019騰訊娛樂白皮書》中，2019年票房排名前十的省市與確診病例和疑似病例所在的省市高度重合，其中確診病例最多的北京市和武漢市皆為重要的票倉城市，雖然目前還未明確該疫情的傳染源和傳染方式，但疫情帶來的恐慌必然會增大觀眾對人羣密集場所的排斥，從而影響電影市場的大盤表現，增加行業的不確定性，致使春節檔亮起紅燈。

當前，影視股飄綠，作為行業的情報站，敏感的股市為影視行業拉響了警報。

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不止春節檔牽動影視板塊起伏

敏感的影視股。

春節檔一向是影視股的催化劑，特別是近幾年，隨着春節檔佔比全年票房的提升，更是牽動着影視股的高低起伏。

據資料顯示，自2000年以來，傳媒板塊在春節前10日和後10日傳媒指數上漲概率分別為55%和65%，在春節檔前5日及後5日傳媒指數則上漲概率大幅提升至75%。可見春節檔對該板塊的拉動效應。

在疫情未爆發之前，各大證券也紛紛看好影視股，特別是參與了春節檔影片的上市影視公司成為股民的重點買入對象。其中，光大證券分析師孔蓉便認為春節檔有望催化影視及院線板塊的投資機會，建議關注春節檔有重點影片上映的公司，“《急先鋒》主出品方、《唐人街探案3》聯合出品方中國電影，《姜子牙》主出品方光線傳媒，《緊急救援》聯合出品方貓眼娛樂；囧系列製片公司歡喜傳媒。院線板塊投資機會可關注全產業鏈佈局完善的中國電影，關注三四線城市佈局廣泛的橫店影視。”

當前，受疫情影響，影視股顯然已經成為重災區。不過，這也透露出**春節檔並不是穩定和提升A股影視板塊的絕對利器。**實際上，股價和票房也存在一定的分離，影響影視股的因素非常之多。譬如，去年在整體票房實現突破時，影視股卻跌去一大半的市值。

同時，**影視行業有時候也需要看天吃飯。**天災人禍都會不同程度的影響到影視行業的市場走勢，作為行業的晴雨表，相關行業的股市也會第一時間做出預判和反饋。

去年，吳秀波事件一爆發，便讓他持股的兩家上市公司當代東方和幸福藍海的股價出現下跌，2018年的税務地震更是導致全行業股市綠油油一片，一蹶不振。如今，肺炎疫情還在可控之中，文旅行業卻已然率先作出反應，受到波及。特別是被各大證券看好的參與了春節檔影片的上市影視公司，當下已然受到疫情的影響，股市由紅轉綠，並一度跌停。

疫情給觀眾帶來恐慌，這也讓春節檔充滿不確定性，從而牽動影視板塊的起伏。之前，影視板塊飄綠大多出現在電影上映後，像2019年春節檔上映的《新喜劇之王》和《瘋狂的外星人》，皆因影片不達預期，其發行方（光線傳媒）和投資方（新文化）遭到拖累，而當時高票價引起的觀影人次的下滑也導致院線股開盤即跌停或逼近跌停。今年春節檔還未正式開始，挑戰就已拉開序幕。不僅未上市影視公司需要面對不小壓力，上市影視公司同樣壓上加壓。

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誰為春節檔電影市場買單

電影市場的結構性調整。

在2020年春節檔7部主力影片中，出品公司數量達到100多家，細究之下不難發現，主出品一行相較於在A股上市的民營影視公司的數量和參與度，非上市公司正在擁有不小的主控權。這也意味着，春節檔的成敗不僅會讓相關影視上市公司有着不小的起伏，新進入的民營影視公司也要為整個春節檔的大盤買單。

以《囧媽》為例，主出品公司總共10家，既有在港股上市的歡喜傳媒，還有為影片保底24億的浙江橫店影業有限公司，同時還有徐崢控股51%的真樂道（上海）影視有限公司，整體而言可以説《囧媽》牢牢把握在徐崢手裏。像以聯合出品方的身份參與該片的中國電影股份有限公司、耀萊影視等只是獲得了該片的參與感，而控制權卻極為有限。

同樣，《唐人街探案3》中3家主出品公司，雖然萬達影視有着深度的參與，但陳思誠主控的北京壹同傳奇影視話語權也不容小覷。特別是和前兩部相比，《唐人街探案1-2》全權由萬達影視主出品，而到了第三部，萬達影視話語權被中影和陳思誠所分得，出現三足鼎立的情形。

**春節檔，A股民營影視公司參與度其實相當有限，**除了《姜子牙》的主控方北京光線影業有限公司和《唐人街探案3》的主控方之一的萬達影視，其它幾部影片的主出品公司基本以非上市民營公司和國企資本以及非A股上市公司為主。

這從中反映出A股上市的民營影視公司對頭部影視公司把控權的薄弱。近兩年，諸多外部環境的變化，導致影視投資的資本出現了新的變動特徵。傳統的民營影視公司對於頭部大片顯然更加依賴，但現在的嚴峻形勢在於頭部大片和A股民營影視公司之間的關聯度越來越低。

昨天多家影視上市公司發佈2019年業績預告，除光線傳媒和中原傳媒的預告實現正向營收之外，萬達電影、華策影視等都呈現虧損，其中萬達電影預計虧損額度達到33-45億元，整個行業壓上加壓。

如今，疫情仍在蔓延，本可以靠春節檔實現提振的A股影視板塊綠意不減，這個春節檔還有多大翻盤的可能，而逐漸獲得主控權的非上市民營影視公司怎樣在獲得話語權的同時承受當前的重壓，這對於整個行業而言仍是一大未解難題。

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