在大A股市場，你可以炒作任何概念，但不包括冠狀病毒_風聞

來源：微信公眾號“互聯網與娛樂怪盜團”

世界上有三種股票市場：

發達國家股票市場，以美帝國主義為代表，香港勉強也算吧；

發展中國家股票市場，以東南亞和拉美的一批股市為代表；

神奇的A股市場，一般尊稱“大A股市場”。

任何常見名詞，只要加上一個“大”字，就會立即變得威武雄壯、牛逼哄哄：大文娛，大電商，大金融，大地產，大消費……漢語是一門博大精深的語言，所謂“大”字，一般有兩個含義：規模龐大，成就偉大。

A股市場的規模當然是很龐大的，在全世界很可能只有美國股市能與其相提並論，這一點很少有人懷疑。至於“成就偉大”，很多人可能有不同意見，甚至覺得A股只是一個水平較低、菜雞互啄的市場。這是一種極端錯誤的偏見！在我看來，A股市場至少在一個方面的成就是無人能及的：炒概念。

別誤會，世界上所有股市都會炒概念，美股、港股也經常炒，但是與大A股市場比，它們全是小弟弟。炒概念是一門技術活，最講究三個條件：膽大、想象力豐富、詭辯水平高。只要缺了一個條件，這概念就炒不起來，或者半途而廢。大A股市場的偉大之處，就是在三個條件上同時登峯造極，前無古人、後無來者，就算寫網絡YY小説的人也只能甘拜下風。

所謂膽大，就是不怕死，就是敢於提出新概念、敢於率先炒概念、敢於一路擊鼓傳花不鬆手。這就像打仗的時候攻堅，要冒着槍林彈雨、頂着巨大的傷亡前進；雖然傷亡可能很大，但是一旦打下來了收穫更大。怕死還炒什麼A股？

所謂想象力豐富，就是能夠把完全無關的兩件事情聯繫起來，或者把很多年以後才能兑現的東西説成明天就能兑現。馬斯克在造電動車，你就敢炒作樂視網；馬斯克在向火星發射火箭，你就敢炒作軍工股；馬斯克明天出來競選總統了，你就……你就炒比特幣概念股吧，雖然我也不知道為什麼，但是萬一碰對了呢？

（當年A股市場最愛玩的PK就是“馬斯克VS賈躍亭”）

所謂詭辯水平高，就是善於狡辯、善於胡攪蠻纏、善於把黑的説成白的。如果有吃瓜羣眾指出你的錯誤，你一定要在理論上徹底駁倒他，讓他心服口服。很多人認為，炒概念是不講邏輯的——大錯特錯，一定要講。任何成功的概念都需要理論支持，如果你不能説服大多數人，至少要魅惑大多數人，讓他們找不出錯誤。

如果你只想炒作一個三五天的短期概念，那麼只要抓準時機、一波推倒就足夠了，其中沒有多少技術含量。如果你想炒作一個三五十天、甚至三五百天的長期概念呢？那你就必須要入戲。所謂“入戲”，就是假戲真做。你可能是個從不鍛鍊、體重120公斤的死肥宅，但是你不停地給自己、給周圍的人洗腦：我是個肌肉男，我有六塊腹肌，我英俊瀟灑，我風流倜儻，追我的妹子能排五條街……久而久之，你真的信了，周圍的人也真的信了！這就是炒概念的精髓。你只有先給自己徹底洗腦，才能夠給廣大投資者洗腦。

理論是灰色的，下面我來舉幾個例子。跟A股市場廝混這麼多年，我親眼見識過的概念可能超過了1000個，其中印象深刻的也有幾十個。先從簡單的説起吧：

從2010年開始，大A股市場至少炒作了三次“千年極寒”，一開始是煤炭行業喊起來的，很快擴散到化工、房地產、紡織服裝以及宏觀、策略。很遺憾，2010年不是千年極寒，但是並不妨礙大家次年繼續玩——從10月開始喊“千年極寒”，一直喊到次年1月，成了許多週期性行業的保留節目。

記得2013年初，我發了一條朋友圈：“我懷疑外面的温度已經降至零下20度，這是不折不扣的酷寒，在外面隨便走幾分鐘就會凍掉鼻子。”五分鐘後，我的一位煤炭分析師朋友（人在上海）馬上激動地問我：“你在北京嗎？零下20度？天啊，我要馬上寫個點評！”

我給他發了一個定位：當時我在美國東北部的佛蒙特州（也可能是新罕布什爾州）遊蕩，因為要一大早起來趕車，確實差點鼻子都凍掉了。那個地方靠近加拿大，冬季氣候之惡劣你懂的。這位朋友沉默了半天，失望地説：“可是，我連點評都已經寫好了……”

我説：“那你就發吧，説不定真有人相信北京零下20度了呢。”他一怒之下把我拉黑了，拉黑了，拉黑了……

（我在佛蒙特看到的暴風雪真的比這個還大）

2015年，隨着暴風集團的上市，大A股市場開始了第一輪VR/AR概念炒作；之所以説是第一輪，是因為後來還有第二輪、第三輪……第無數輪。VR/AR當然是一種大有前途的技術，但是要把暴風集團炒成VR/AR概念股有點困難，因為它做的“暴風魔鏡”只是一個手機架，跟Google推出的那個紙板沒有區別。然而，沒有什麼能夠攔住大A股投資者，大家很快從三個方面論證了“暴風集團必將成為VR領軍企業”的理由：

首先，眾所周知，馮鑫是一位偉大的企業家，至少與馬雲、馬化騰一樣偉大，這是一條公理；所謂公理，就是不需要證明的道理。附帶説一句，在整個中國互聯網與高科技行業，只有一位企業家的段位可以超過馮鑫，那就是賈躍亭。

其次，暴風集團在A股創業板最瘋狂的時候登陸了創業板，從而取得了極高的估值。眾所周知，資本市場具有“反身性”（這可是喬治·索羅斯説的），高估值本身能夠促使公司變好。很快，騰訊、阿里、京東、網易等所謂一線互聯網公司的員工，就會為了高價值的股權而跳槽到暴風集團，這個邏輯很合理。

第三，在中國現有的寬帶網絡條件下實現高速下載，是一種高難度的技術（雖然你們總是拿這種技術來下載日本小電影）。暴風集團成功攻克了這種技術，並且將BAT驅逐出了下載軟件市場（雖然誰也不知道BAT到底有沒有進入過這個市場）；由此可知，它一定能攻克更前沿的VR技術，再造輝煌。

笑什麼笑？你以為這是我編的嗎？如果不信，可以去搜一下2015-16年各大券商寫的暴風集團研究報告。事實上，由於當時VR概念過於熱門，而符合條件的股票又過於少，大家抓住一個就往死裏炒，喊的聲音不夠大就沒人聽得見，結果變成了“比賽嗓門”的遊戲。反正你不喊也有的是人喊，多你一個不多，少你一個不少。

（此情可待成追憶，只是當時已惘然）

去年給我留下印象最深刻的概念是雲遊戲。説實話，這是一個老概念了，A股傳媒行業炒它，計算機行業炒它，通信行業炒它，電子元器件行業還炒它……至少從2018年開始已經超過七八次了。可是，2019年11月下旬，雲遊戲概念再次大顯神威，帶動整個A股遊戲板塊幾乎集體漲停。因為Google Stadia上線測試了，所有分析師都在聲嘶力竭地喊。

雲遊戲到底能不能成功，當然是一個長期話題；但是，在Google Stadia上線當天炒雲遊戲則需要巨大的膽量和想象力。因為，這個上線日期是提前半年就確定了的，不是臨時決定的；眾所周知，在資本市場，已經確定了東西就包含在股價之內了。而且，Google Stadia上線首日惡評如雲，從主流媒體到遊戲自媒體幾乎把它罵了個底朝天，用户甚至自發成立了“Stadia關閉倒計時網站”。或許5-10年之後雲遊戲真能成功，但是多半跟Google沒太大關係，而且肯定不是明天就成功。

在聽到我的上述言論之後，一位A股基金經理（名字就不點了）語重心長地勸誡我：“你對雲遊戲的研究不夠透徹！很快，人們就不需要遊戲主機、PC這些東西了，一個手機就能玩所有的東西。沒有任何網絡延遲，用户體驗超級好，而且所有遊戲都能免費試玩。你想想，這是多麼偉大的成就啊。你怎麼就看不懂呢？”

無論我有沒有看懂雲遊戲，反正我肯定沒看懂A股的雲遊戲概念。我剛想張口辯駁，哪位基金經理很嚴肅地説出了最後的“題眼”：“在雲遊戲時代，騰訊完蛋了。從現在開始，投資者應該立即拋售騰訊，買入XXXX、YYYY、ZZZZ，它們才是雲遊戲的弄潮兒。”XXXX、YYYY、ZZZZ是他看好的三隻A股遊戲股；奇怪的是，它們就算在A股都不是主流公司。那種斬釘截鐵的態度，令我至今記憶猶新。

我禮貌地反問：“如果騰訊快完蛋了，為什麼不是網易受益，而是你説的三家公司受益呢？”對方愣了一下，困惑地説：“網易……那不是做郵箱的嗎？它也做遊戲？你是不是搞錯了啊？”

大A股市場的概念炒作就是這樣令人快活。在沒有好概念的時候，市場就有氣無力地趴着。這個市場掌握了人生哲學的最高境界：在一切負面消息中找到正面因素，在無知的黑暗海洋中奮勇前進，對一切自己不熟悉的事物大膽評論，以大無畏的革命樂觀主義精神奮勇前進。

（眾所周知網易不做遊戲，《夢幻西遊》是外星人做的）

然而，在冠狀病毒引發的新型肺炎這件事情上，事情似乎有點變化：大A股市場沒有怎麼炒作這個概念；很少有分析師或投資人試圖掀起這個概念的炒作。別誤會，我的意思是：市場注意到了、充分理解了冠狀病毒的嚴重影響，但是沒有怎麼嘗試從“正面角度”去理解，只推出了很少數幾隻“概念股”。

如果我的統計沒有錯，2020年1月1日以來，A股券商發表了幾百篇涉及“冠狀病毒”或“新型肺炎”的研究報告，但是其中絕大部分是新聞點評，而且集中在宏觀、策略、醫藥三大領域，附帶波及了一下交運、餐飲旅遊領域。只有醫藥行業在認真地推薦“冠狀病毒治療概念股”，主要也就是那麼三五個標的而已。理論上，春節期間大家窩在家裏不出門，可能會有利於遊戲、網絡視頻、電商和外賣行業；但是，沒有什麼人認真寫這方面的報告、認真提出並推廣概念。

只有寥寥無幾的券商召開了“冠狀病毒專題電話會議”，而且幾乎全是教大家怎麼預防傳染、怎麼最大限度地自我保護；這些電話會議的主講人往往是醫生，而不是上市公司。在這類電話會議上當然也有人問股票，不過全是問“某某公司能不能研發出疫苗”，沒人問“春節期間遊戲公司業績是不是會大漲”“短視頻APP的滲透率會不會更上一層樓”。當然，也可能是有人問了，但是我沒聽到。

是不是因為冠狀病毒引發的恐慌太大，大家不敢或者不好意思炒概念了呢？這似乎不太符合大A股市場的一貫作風。我不禁想起了歷史上一些類似的時刻：

2011年，723特大高鐵事故發生次日，某券商就急忙發表了一頁紙的點評：“事故頻發不改變高鐵建設的大局”，目的當然是力挺那幾個高鐵概念股。這甚至引發了一些A股機構投資者的不滿，覺得這種“表態性質”的點評也太誇張了。723事故到底影不影響大局，當然不是一兩個分析師能夠在12個小時內分析出來的（否則就太瘋狂了）。

2014-15年，豬流感一度在中國南方及多個東南亞國家流行，雖然嚴重程度不如今天的冠狀病毒，也結結實實引發了一場恐慌。當時，大A股市場的炒概念天團從疫苗炒到板藍根、從醫療設備炒到涼茶，還大炒豬肉的替代品（當禽流感死灰復燃時則大炒雞肉的替代品）；我對醫學懂的不多，就不評論了。

（當你不知道該炒什麼藥物時，就炒板藍根吧）

2019年初，非洲豬瘟鬧起來了，大A股至少推出了兩三百份研究報告（不含純粹的新聞點評），涉及農林牧漁、食品飲料、醫藥生物、餐飲旅遊等多個行業。我還記得一份“非洲豬瘟專題深度報告”的標題是“史詩級炫舞的週期，歷史性成長的企業”（在此沒有任何批評的意思，我就是覺得這個標題蠻好玩）……

2020年1月，新型冠狀病毒在出現的短短一個月之內，引發的影響力已經遠遠超過了上述事件之和。考慮到它的嚴重性、波及面和長期性，大A股市場居然沒有發掘出什麼“冠狀病毒概念股”（極少數醫藥股除外），沒有搞出“冠狀病毒主題投資組合”，沒有召開“冠狀病毒帶來的歷史性投資機遇高峯會”，確實令我有些驚訝。相信熟悉A股市場的投資者也跟我一樣有點困惑。

1月23日，春節前最後一個交易日，A股市場只有301只股票上漲（總共有3775只股票）。所有的一級行業指數都下跌了，其中醫藥指數表現最好，但是也下跌了1.8%。漲幅靠前的股票裏面，確實有大批的醫藥生物股，這是可以理解的；至於一部分人看好的遊戲、視頻、電商行業，表現卻是參差不齊。作為一個整體，遊戲股在春節前的表現還算不錯，但是請注意——自從11月下旬Google Stadia引發“雲遊戲”的概念炒作以來，A股遊戲行業已經熱了兩個月了，核心概念也換了一撥又一撥；我可以肯定地説，這裏面沒有冠狀病毒的任何功勞。

與此同時，冠狀病毒的負面作用則被市場完整地、甚至是過分地吸收承認了：電影股集體跌的慘不忍睹，餐飲旅遊、交運也不遑多讓；以過去五天為一個週期，下跌幅度最大的A股一級行業是消費者服務、農林牧漁、食品飲料、商貿零售。看起來倒是很符合邏輯，至少現在看來是如此。

（現在的武漢，到處都是這個樣子嗎？）

對於上述“違反大A股市場常態”的現象，在我看來，有三個可能的解釋：

第一種可能：大A股市場成熟了、進步了，哪怕是最愛炒概念的分析師和基金經理，也決定“不發國難財”，以大局為重，努力剋制住了炒概念的強烈慾望。

第二種可能：因為冠狀病毒來勢太猛，短短一個星期之內報道口徑就變了好幾次，大家被嚇怕了，還沒來得及反應，而且信息來源太少；非不想炒，實不能炒。

第三種可能：很多人已經回家過春節了。大A股市場從除夕開始休市一週，現在炒概念也沒啥意思了；等到春節過完，想揚名立萬撈一把的人可能心思就活絡了。

正確的答案，到底是哪一個呢？或者，還有什麼我沒有想到的正確答案？

本怪盜團團長不知道。你知道嗎？