三隻松鼠上市後業績持續變臉 門店年費延期和補貼能否自救_風聞
GPLP-GPLP犀牛财经官方账号-专业创造价值!2020-02-11 19:52
作者:何夕
來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)
2020年春節,食品零售行業經營陷入停滯, 高度依賴電商渠道的三隻松鼠(300783.SZ)也沒有幸免。
2月9日,三隻松鼠對媒體公開表示,該公司已經統一停工,將會通過年費延期減少損失,並且對臨期產品開展處理活動,以及給予補貼幫助店長度過難關。
公開數據顯示,截至2019年底,三隻松鼠有108家直營店,278家聯盟小店。
業績正在變差的三隻松鼠,需要克服更多的困難。
上市後業績突然反轉
上市成為三隻松鼠業績分水嶺。
2019年7月,成立7年的三隻松鼠上市,股價連續漲停,最高達81.50元/股。截止2020年2月11日收盤,三隻松鼠股價為58.95元,與高點相比下跌了27.67%。
三隻松鼠股價下跌,主要是因為業績也出了問題。
2020年1月23日,三隻松鼠發佈2019年度業績預告稱,預計淨利潤為2.3億-2.8億元,同比下滑8%-24%。
IPO招股書數據顯示,2015-2018年,三隻松鼠淨利潤分別為897.39萬元、2.37億元、3.02億元和3.04億元,同比分別增長2535.44%、27.70%和0.61%。
三隻松鼠的業績轉折出現在上市後的3個月。三隻松鼠2019年上半年實現營收達45億,同比增長39.58%;實現淨利潤為2.7億元,同比增長27.94%。
而三隻松鼠的2019年三季報業績出現了大反轉,營收同比上漲53%,淨利潤下跌了50.95%,營收和淨利潤之間出現的反向關係,也讓三隻松鼠的股價出現下滑。
三隻松鼠的業績下呈現連續趨勢。2019年前三季度三隻松鼠實現淨利潤2.98億元,預計2019年淨利潤為2.3億-2.8億元,這意味着,三隻松鼠2019年第四季度又虧損了。
“質量門”頻發,過渡依賴電商“後遺症”
要知道,“雙11”“雙12”這些電商大促銷的節日都集中在第四季度,三隻松鼠還曾宣佈“雙11”活動全渠道銷售額突破10.49億元;在2019年12月,全渠道成交額突破百億,依舊掩蓋不了業績下滑的尷尬。
對於2019年業績下滑的原因,三隻松鼠解釋稱,政府補助減少,通過產品升級、加強市場推廣以及全渠道並進等策略,獲取新用户及擴大市場佔有率,導致費用有所上升。
在成本支出方面,三隻松鼠費控依舊高漲,2019年三季度報告顯示,營業成本增加43.89%,銷售費用增加49.12%,管理費用增加71.38%,這些都是因為銷售規模擴大所致。
三隻松鼠極度依賴的電商平台和代工廠模式也為其業績帶來了影響。代工廠模式生產環節外包,難以監控,無法保證產品質量,所以近些年來,三隻松鼠頻陷“質量門”風波,產品發黴、含有頭髮、蟲子、異物等報道屢見不鮮。
儘管三隻松鼠也有自營渠道,但對第三方平台的依賴程度依舊不減。2019年半年報中,第三方電商平台營業收入佔比高達88.62%,過分依賴電商一定程度上也侵蝕了三隻松鼠的利潤。
三隻松鼠的線下開店計劃也在推進,根據公開資料,三隻松鼠2025年目標是開設1000家投食店,1萬家松鼠小店。
