估值百億飛貸：撬動建行數億資金放貸 半年向股東分紅超2億_風聞

作者 | 求實

來源 | 科技金融在線

2011年，張華橋辭去瑞士銀行中國研究部主管的職位，擔任廣州萬穗小額貸款公司的董事長。作為名人，張華橋一下子成了小額信貸行業無可爭議的代言人，四處為小貸公司奔走呼號、搖旗吶喊。

不過萬穗小貸的名氣始終沒有超過張華橋本人，業務沒有起色。

張華橋後來在自己撰寫的《影子銀行內幕》一書中説，自己去找了很多銀行去合作，雖然大家很熱情，但是最終沒有一家銀行願意和其合作。

與張華橋的失敗相比，“中興微貸和證大速貸都成功地説服了中國銀行和中國建設銀行，讓他們做銀行的小額貸款中介，本質上就是可以利用銀行的錢來放貸。”

讓張華橋羨慕不已的中興微貸的創始人叫唐俠，中興微貸後來還有一個更為響亮的名字叫“飛貸”，被人稱為“金融科技領域的一個現象級企業”。

飛貸高管曾透露，僅僅是建設銀行給予飛貸的授信就達到幾十億元，用於發展放貸業務。

飛貸現在已經是各種投訴網站上的常客，建設銀行也經常相伴出現。飛貸創始人唐俠畢業於武漢大學金融系，在中國建設銀行服務了13年。

01 模糊的飛貸：逾期費率年化高達72%

日前，有媒體報道，王先生2016年通過飛貸APP，從建行深圳分行申請了一筆個人消費貸款，這筆貸款本金24萬元，借款期限18個月，計算下來，王先生的總還款金額為331797.6元，總還款成本超過了8萬元。這個利息成本遠高於正常的銀行消費貸款利率。

根據王先生出示的個人徵信報告顯示，該筆貸款的放款方確實為建設銀行深圳分行所發放，本金24萬，分18期按月歸還。

王先生就不合理的息費問題向建行致電質詢時，建行方面卻回覆稱，在該筆貸款中，建行實際收取的利息折算為年利率僅不到6%，剩餘的利息部分，均為合作方飛貸APP收取的“服務費”。

這正是飛貸從成立以來就引以為傲的“普惠金融業務模式”，從銀行和持牌金融機構獲得資金，然後基於收集的數據對貸款人進行評估，快速放貸。

飛貸APP運營方為深圳中興飛貸金融科技有限公司（簡稱中興飛貸），其100%持有互聯網小貸公司深圳市研信小額貸款有限公司（簡稱研信小貸）的股權。

中國裁判文書網上的一則判決書揭示了飛貸與建設銀行之間的合作模式：

借款人通過飛貸APP（中興飛貸）向建設銀行深圳分行申請貸款，並由中興飛貸為本貸款提供相關貸款申請、預審核、簽約、貸後管理等服務，相關管理費、綜合費、代償費等費用由中興飛貸按《“飛貸”額度借款合同》等約定收取，與建設銀行無關。

所謂代償費就是如果借款人沒有及時歸還借款，將由中興飛貸代替借款人向建行歸還。借款人須向中興飛貸支付代償費。代償費以中興飛貸代償的貸款餘額為基數，以代償費費率為係數，按天計算。

代償費説白了就是逾期費用。

這個代償費率是多少呢？

逾期天數在10天以內（含10天），該區間代償費率為每天0.1%（年化為36%），逾期天數在11天至30天（含30天），該區間代償費率為每天0.15%（54%），逾期天數在30天以上的，該區間代償費率為每天0.2%（72%）。（備註：1年按360天計算）。

在多起借款人逾期的訴訟中，由於借款人逾期，建設銀行深圳分行按合作協議扣劃了中興飛貸全資子公司深圳市中興小額貸款有限公司（已經改名為研信小貸）的歸集賬户中所有貸款本息。

因為按照約定，建設銀行可通知或委託飛貸通知借款人，亦可不通知借款人而直接要求飛貸履行代償責任。

在這裏飛貸到底是何身份，從事何種業務呢？

如果飛貸從事的是基於研信小貸的小貸公司的業務，根據深圳市金融辦發佈的《關於我市小額貸款公司開展融資創新業務試點的通知》，小額貸款企業的貸款資金除了股東自有資金，來自銀行等金融機構的資金總比例不能超過淨資產的2倍。企查查顯示，研信小貸註冊資金9.46億，實繳資本只有2.45億。研信小貸淨資產究竟有多少，可以撬動建行幾十億的資金？而且貸款方很明確，只能是研信小貸，不可能是建設銀行等金融機構。

如果飛貸從事的是助貸業務，顯然銀行不能將貸款發放、本息回收、貸後管理等核心業務環節交給飛貸，飛貸也不能以任何形式向借款人收取息費，更不能進行實質性的風險兜底承諾。

當然除了與建行合作，在飛貸網站上列出的金融機構多達數家。飛貸金融科技聯合創始人卜凡德曾表示，2017年下半年，某大行與飛貸合作，引入飛貸移動信貸整體技術方案，線上信貸8個月累計放款35億。與多家銀行合作，飛貸已累計實現超400億信貸放款規模。

飛貸董事長唐俠曾經暢想 ，如果與飛貸合作，中小商業銀行、小貸機構等傳統金融機構就可以分分鐘輕易製造出“自己的飛貸”，“這是一個可能達到30萬億的市場。”

02 估值百億飛貸：半年向股東分紅超2億

2010年，唐俠從中國最早的小額貸款公司之一深圳中安信業創業投資有限公司離職，創立了深圳市中興小額貸款有限公司（研信小貸前身）。為了提高自身實力，中興小貸從一開始就引入了深圳市中興新通訊設備有限公司（簡稱中興新通訊）作為大股東，持股46.8%，中興新通訊的實際控制人正是中興通訊創始人侯為貴。

也正是憑藉這一關係，飛貸將自己冠以“中興”字樣。曾經有投資人向中興通訊詢問中興飛貸是否與其有關，中興通訊回覆稱中興飛貸不是其子公司。

除了引入侯為貴的中興新通訊，中鴻地產旗下的中鴻投資(香港)控股有限公司也是其股東方之一，持股25%。

直到2015年7月，唐俠主要也是依託中興小貸開展業務。

2015年，互聯網金融開始大熱，網絡貸款興起，在當年10月，唐俠依託中興飛貸，推出了飛貸APP1.0版本。飛貸從此插上了“互聯網的翅膀”，開始迅速崛起。

此後經過多次股權變更，中興新通訊和中鴻地產另外一家關聯企業北京中鴻聯合投資有限公司相繼退出股東行列，唐俠成為持股37.46%的大股東。新三板掛牌企業深圳天圖資本及其關聯公司相繼進入股東名單。

企查查顯示，天圖資本直接或簡介持有中興飛貸股權約為19.71%，其中直接持有16.93%，通過深圳天圖興飛投資企業等簡介持有約2.78%。

天圖資本2019年半年報顯示，其持有中興飛貸股權以公允價值計量為23.1億，以其持有股權比例計算，中興飛貸估值約為117億。

2019年上半年，天圖資本計入當期損益的分紅款為4185.12萬元，意味着上半年中興飛貸向全部股東分紅現金約為2.12億。

03 APP違規被點名 多次被投訴暴力催收

1月8日，工信部發布第二批侵害用户權益行為App名單，飛貸APP名列其中，工信部要求相關APP應在2020年1月17日前完成整改落實工作，逾期不整改的，工信部將依法依規組織開展相關處置工作。

查看飛貸的《隱私政策》發現，飛貸APP想要獲取的信息可謂五花八門，既包括手機號碼、身份信息、個人生物識別信息、個人敏感信息、銀行賬户、財產信息、精準定位信息，還包含設備的MAC地址、設備型號、操作系統、識別符、登錄IP等等。值得注意的是，飛貸APP還要求獲取通訊錄及相關的聯繫人信息，用於貸款逾期的催收。

針對工信部的點名，飛貸稱將積極配合整改，不過目前尚未看到其隱私政策有任何改動。

各種投訴平台上，針對飛貸的投訴屢屢不斷，投訴原因多為暴力催收和利息太高。

多起判決顯示，一旦借款人逾期，中興飛貸代替向銀行償還之後，便將追償權轉讓給廈門鑫眾信資產管理諮詢有限公司。

在深圳市地方金融監督管理局網站上，也有多起投訴中興飛貸的信息。深圳地方金融監管局表示，如該公司涉嫌違法，建議投訴人攜帶相關證據材料到公安機關報案。