X+教育=一場並不圓滿的婚姻_風聞

**作者：**何夕

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

疫情之下，教育作為一個香餑餑引發了所有人的關注。

無論是教育企業，還是互聯網公司、甚至包括地產企業都紛紛跨界做教育，一時間，教育行業可以説是好不熱鬧。

以在線教育為例，公開資料顯示，從2013年發展至今，在線教育的市場規模一直保持穩步增長——據艾媒諮詢2020年2月13日發佈的《2019-2020中國在線教育發展研究報告》，2020年中國在線教育用户規模將達3.09億人，市場規模將達4538億元。

地產商跨界教育：教育地產應運而生

“再苦不能苦孩子。”

教育作為一個特殊行業，從民辦教育開始就吸引了很多人的關注。

地產上就是其中最早嗅到了這個機會的一個羣體，隨後，在民辦教育的集基礎之上，這些教育集團紛紛跨界投資教育、辦學校，衍生出一個房地產和教育行業結合的特殊產品——“教育地產”。

在教育地產這個特殊產品之下，有一個典型案例，那就是碧桂園。

1994年，碧桂園開辦廣東順德碧桂園學校，並靠着大量的宣傳投入、高薪福利禮聘優秀教育骨幹，吸引了大量家庭。在之後的碧桂園社區宣傳上，“碧桂園學校”也作為突出亮點展示。

隨後，2014年，碧桂園教育集團成立，2017年1月更名為博實樂教育，同年5月於美國紐交所上市。根據博實樂教育官網數據，博實樂在全國10個省份擁有80所園校和19所英語培訓中心；在英國、美國和加拿大擁有8所海外K12學校及10所海外語言學校。

碧桂園跨界教育的成功，這為其他房地產企業提供了靈感，紛紛進行效仿。結果就是教育地產逐步火爆，最終成為房地產商賣房子的一種手段。

製造業：跨界併購教育公司  如今一地雞毛

就在地產企業瞄準教育行業的時候，製造業在轉型升級的壓力下也開始將目光投向了教育，比如秀強股份與文化長城。

早在2015年，主營玻璃加工的秀強股份（300160.SZ）就曾以高溢價收購全人教育100%股權、江蘇童夢65.27%股權，涉足學前教育業務。

陶瓷製造企業文化長城（300089.SZ）也是如此，其於2016年併購聯汛教育80%股權，同時還在2017年收購翡翠教育100%股權。

在製造業與教育還有一段距離的現實面前，這幾個曾經轟轟烈烈的併購最終一地雞毛：

公開資料顯示，2019年6月，秀強股份已經將學前教育業務剝離；

2020年2月27日，文化長城宣佈收購的兩個教育公司已經失控，預計2019年業績將下滑92.68%-97.56%。

看來，不是所有的企業都適合跨界，尤其是跨界做教育，如果涉足，業績不達標，也只能忍痛賣掉。

互聯網企業做教育：流量紅利的誘惑

在規模巨大的教育市場面前，互聯網企業也沒有放過這塊大蛋糕，據GPLP犀牛財經統計顯示，包括“BAT”在內的多個互聯網公司都以不同方式涉足教育領域。

其中，最轟動教育圈的屬於YY，YY曾於2014年發佈教育品牌“100教育”，甚至還耗資百萬美元買下100.com域名，並宣稱將投入10億元，以“免費+補貼”的方式“燒”出一個教育平台，甚至還喊出“顛覆新東方”的口號。

此後，包括鬥魚（DOYU.NASDAQ）、虎牙（HUYA.NYSE）等直播平台，以及快手、抖音等短視頻平台，也都開始在2018年、2019年在教育領域試水，試圖藉助教育找到一波新的流量紅利。

不過，迄今為止，由於平台娛樂屬性和免費模式與教育自身並不兼容，互聯網模式在教育領域似乎並不通用。

跨界教育的婚姻並不如意

“婚姻就是圍城，外面的人想進來，裏面的人想出來”。

教育行業也是如此。

在這麼多跨界做教育的人看來，教育作為一個誘人的行業充滿了各種誘惑：

1、可以幫助這些企業開疆擴土，成為流量及營收第二成長點；這一點在互聯網公司當中比較明顯；

2、緩解主營業務利潤增長壓力，盈利為主要目標。

這一點以碧桂園旗下博實樂教育為例，其2020財年第一季度財報顯示，營收10.98億元，同比增長68.95%；淨利潤1.91億元，同比增長25.36%。博實樂教育作為碧桂園建立的配套教育設施，不僅能為其帶來更高的房屋溢價，也成為其營收的新來源。

3、對於業績不佳的企業來説，跨界教育海可以成為“救命稻草”，幫助企業轉變賽道甚至扭虧為盈，不過目前還沒有一個成功案例，反倒失敗案例比比皆是。

比如，早在2015年，就有以校訊通為主營業務的拓維信息斥資23.06億元砸向教育領域。此後，教育業務業績佔比逐漸增加，從2015年的42.8%到2017年的71.22%，然而當業務重心大幅轉向教育之後，拓維信息開始發生商譽減值，2018年商譽減值損失高達14.06億元。

主營業務為LED半導體照明的勤上光電（002638.SZ）也是同樣如此，在2016年收購龍文教育之前已經出現連續虧損，收購之後虧損持續加大，2018年，龍文教育淨利潤未達預期、商譽減值，歸母淨利潤虧損達到13.59億元。

只是這並不改變很多企業跨界做教育的決心，尤其是2020年春節後，在“停課不停學”的號召下，各大互聯網企業應聲而起，紛紛又開始踏足教育行業，這次他們的表現又將如何？又會迎來哪些挑戰？

當前輩跨界做教育婚姻不圓滿的同時，前仆後繼的後輩們能否成功嗎？GPLP犀牛財經將持續關注。