新冠病毒蔓延導致全球股市暴跌–分析_風聞

截至2020年2月24日，在中國境外急劇增加的新冠病毒病例在全球股票市場造成了另一個“黑色星期一”。美國股指平均下跌超過3%。道瓊斯指數收盤下跌3.35%，創下過去兩年來最大盤中跌幅。納斯達克指數下跌3.71%，而標準普爾500指數下跌3.35%。被稱為“恐懼指數”的波動率指數上漲45%，收於24.84。

週一，歐洲股市蒸發了4740億美元，意大利MIB指數下跌5.4%，創下自2016年以來最大單日跌幅。歐洲斯托克600指數下跌3.8%，德國DAX指數下跌4%，倫敦富時指數下跌3.34%，法國cac40指數下跌3.95%。目前，疫情似乎對全球經濟和股市產生了重大影響。

全球股票的市場拋售主要是由於市場情緒的恐懼增加，以及COVID-19對全球經濟的影響後其價格的上升。儘管由於採取了中斷全球供應鏈的預防性措施，中國經濟在過去一個月經歷了短暫的“停頓”，但鑑於投資者的樂觀前景，這些措施並未對中國股市產生多大影響。

儘管如此，隨着COVID-19繼續向意大利、日本、韓國等國蔓延，全球經濟將受到重大影響。據不願透露姓名的消息人士透露，週一的拋售表明，市場並不認為COVID-19會成為中國以外的主要威脅。這將導致企業重新審視其現有的供應鏈，以及未來的需求和盈利能力，而投資者則相應地對價值進行重新定價。

許多分析師認為，全球股市最終會重新定價，以反映公共衞生問題對經濟的影響。此外，量化寬鬆政策使歐洲和美國股市自全球金融危機以來進入了10年的牛市。在美聯儲(Federal Reserve)和歐洲央行(European Central Bank)的支持下，最近的量化寬鬆政策將美國和歐洲股市推到了新高，進一步陷入了泡沫。

據安邦首席研究官陳功表示，道瓊斯無法突破30,000點的“阻力位”。高昂的股價動搖了投資者的信心，任何觸發事件都很容易導致拋售。從某種意義上説，COVID-19爆發給了市場及時糾正的理由。實際上，一些分析師指出，這一修正可能會在未來幾個月內導致20％到25％的下跌。

債券和商品市場顯然已經成為如今的避風港。在整個調整過程中，美國，德國和法國的較高等級主權債務收益率一直創下新低，而較低等級的主權債務收益率卻在回升，例如意大利。此外，傳統的避險商品，如黃金，一直在突破新高。這反映出湧入低風險資產類別以對沖由COVID-19引起的不可預測的“黑天鵝”。   

從目前的情況來看，股票市場的發展方向很大程度上取決於COVID-19的爆發狀態。假設該病毒繼續在歐洲蔓延，很可能會發生另一波更正，甚至可能導致恐慌。

但是，ANBOUND的市場觀察表明，進一步下跌的空間有限。這主要是因為如果進一步惡化，監管機構和政策制定者可能會進行干預。克利夫蘭聯邦儲備銀行首席執行官Loretta Mester將COVID-19歸類為“高風險”。用她的話説：“目前很難評估這種流行病對經濟的影響，但我將密切關注這一未經證實的新聞來源。”   

實際上，在二十國集團（G20）峯會期間，各國代表仍在討論財政和貨幣寬鬆政策以促進經濟增長，而沒有考慮到肺炎的流行。這表明放寬政策沒有回頭路可走。如果有的話，COVID-19確實會嚴重影響經濟，決策者可能會進一步提高“雙重放鬆”的程度，以維持經濟增長和股市穩定。至少到目前為止，市場似乎正在對此做出回應。這表明7月份再次降息的可能性很高。現在，美聯儲今年7月會議之前，聯邦基金期貨降息0.25％的可能性為85％，高於前一個月的約50％。

與此相反，如果該流行病沒有如預期那樣迅速傳播或人員傷亡有限，那麼市場將恢復基本面。因此，如果美國和歐洲的經濟不再進一步惡化，則市場將恢復，因為“正常化”寬鬆政策的環境將增加流動性。但是，就目前情況而言，當前的情況是，這種流行病的不確定性仍可能暫時對美國和歐洲股市構成壓力。 

美國和歐洲市場以及其他市場最近的調整表明，COVID-19確實是對全球經濟的威脅，對全球股票市場的確有衝擊。只要COVID-19的發展仍不確定，隨着市場情緒變得不利於風險，股市將繼續承受壓力。