開錯藥方釀市場大禍 美國幡然醒悟還不夠_風聞
余丰慧教授-华中科大兼职教授,经济学家,著名财经金融评论家。2020-03-17 09:07

週一(2020.03.16日)繼上週美股繼續演繹史詩篇大劇。全球市場大動盪,所有資產遭遇通殺。風險資產和避險資產無一倖免。就連最保值或者每當股市等風險資產大跌時,都最受投資者追捧的黃金、國債、比特幣等都跟隨股市大跌。
上週,金價日線錄得五連陰,自高點暴跌近200美元,最低觸及1504.78美元/盎司,收報1529.83美元/盎司,周線跌幅達8.6%,為1983年以來的37年最大單週跌幅。週一,紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格下跌30.20美元,跌幅2%,收於1,486.50美元/盎司,創12月20日以來新低。今日盤中該期貨一度重挫逾4%,最低下跌至1,450.90美元。
從突破1700美元到跌至1500美元,黃金只用了一週時間。隨着上週以及週一美股的崩盤式下跌,黃金交易商不斷的拋售黃金,通過兑現這種避險資產的上漲來滿足流動性需求,令金價持續大幅下跌。
原因何在?正如我多次強調的,美國政府此前開錯了藥方。一直在貨幣財政政策寬鬆上做文章,而不明白市場並不缺錢,市場的問題在於投資者對新冠病毒肺炎全球大流行的懼怕,由於疫情在全球肆虐,而美國歐洲傲慢地竟然對傳染不屑一顧,還拿什麼人權説事,不明白在生命權受到威脅時,其他所有權力都顯得那麼蒼白無力。導致投資者對於全球疫情失控而對預期失去信心,紛紛拋棄所有投資市場而離場持有現金。這就是出現風險與避險資產竟然被投資者通殺的原因。投資者是懼怕新冠病毒肺炎,而不是擔心市場流動性缺乏。
美國政府立即糾錯,立即將重點轉移到防控新冠病毒肺炎上。美國總統特朗普13日宣佈“國家緊急狀態”以應對新冠肺炎疫情。並且基本是在抄中國作業。釋放500億美元資金用於防疫,各個州儘快建立防控中心,保障每一個人都能被檢測並且免費,學校等採取隔離措施,取消所有大型聚會等等。衞生部將可免除部分醫療保健設備提供商的許可要求。與包括紐約州在內的多州政府進行合作。呼籲民企參與到防疫工作中來。谷歌正在加班加點開發美國防疫網站。
在疫情防控上曾經斗的你死我活的兩黨開始團結一致應對疫情。眾議院議長佩洛西聲稱已經與特朗普政府達成一致。眾議院提出了冠狀病毒疫情援助計劃,包括免費檢測和疑似病例人員帶薪兩週休假。
經濟刺激上,特朗普宣佈向受到冠狀病毒疫情打擊的中小型企業提供價值500億美元的低息貸款,並建議將4月15日的報税截止日期先後推延。上週日,美聯儲將利率和存款準備金率都降為零並且量化寬鬆7000億美元等打出一套組合拳。
與此同時,全球都行動起來救市。中國央行上週五週五(2020.03.13日)及時降準,釋放5500億人民幣流動性。加拿大央行上週五宣佈緊急降息,將關鍵隔夜利率降低50個基點至0.75%。加拿大總理特魯多宣佈,加拿大政府將推出一些重要的刺激措施提振經濟。當地時間3月13日,德國聯邦財政部長肖爾茨宣佈,政府將通過不設上限的貸款計劃全力支持企業渡過疫情難關。
美國財長姆努欽放出大招。美國將出台無限量流動性救助股市措施。“無限流動性”,這是一狠招毒招,這個太厲害了。把股市買也能買漲起來。
西班牙、意大利、英國、韓國、土耳其等五個國家宣佈禁止做空措施。這也是空前的。
只要開對藥方,市場迅速就會有反應。不過,可惜的是歐美所謂的嚴厲措施與中國相比大打折扣。目前看,歐美已經很難控制住疫情!從華僑恐慌性從歐美回中國就可略見一斑了;就歐洲各國包括英國、丹麥和瑞典等國領導人對待疫情的態度就知道控制疫情基本無望;從美國機場人潮湧動,包括3月16日特朗普記者會僅主席台就有10幾個人,而且包括美國國防部感染37人,就知道控制疫情仍然不夠重視;看着歐洲國家照樣集會、聚集、大型活動、甚至遊行示威要民主,你知道歐美人不明白疫情的殺傷力;看到歐美人戴口罩率10%都不到,對於歐美控制住疫情還報希望,不就是傻了嗎?特朗普説7月或者8月可以控制疫情,至少現在看是空頭支票。
這才是週一美股發生兩週第三次熔斷的原因。市場沒有看到應對疫情措施的好效果,市場看到的是全球新冠病毒肺炎病例在急劇增長,投資者感到了從來沒有的驚慌,無奈之下,選擇離開所有市場。這才是市場近乎崩盤的原因。
下步,只要系列政策能夠到位,並且把疫情控制放在第一位,只要能夠控制住疫情蔓延勢頭,全球市場將會逐漸恢復理性。目前看,歐美必須放下架子,認真抄好中國作業!