騰訊2019年遊戲業績點評：單季度海外營收近70億，加大力度突破角色扮演品類_風聞

兩款戰術競技手遊支撐着海外遊戲營收。

海外遊戲收入對騰訊愈發重要。Q4期間，騰訊海外遊戲收入逼近70億元。

3月18日，騰訊公佈2019年第四季度及全年財報。財報顯示，Q4期間騰訊總營收為1058億元，同比增長25%，環比增長9%。四季度歸母淨利潤為216億元。

基於非美國通用會計準則，歸母淨利潤為255億元，同比增長29%，環比增長4%。

2019年，騰訊營收為3773億元，淨利潤為933億元，同比增長19%；基於非美國通用會計準則，歸母淨利潤為944億元，同比增長22%。

具體到網絡遊戲方面，2019年網絡遊戲總收入為1147億元，同比增長10%。Q4網絡遊戲總收入同比增長25%至302.86億元。

需要指出的是，騰訊首次未披露端遊、手遊業務佔比。

如上圖所示，2019年，網絡遊戲佔騰訊總營收30%。

吃雞王者齊發力，遊戲增速跑贏大盤

《和平精英》《王者榮耀》持續霸佔暢銷榜。得益於上述兩款產品的優異表現，騰訊遊戲增速穩步向前。

由於本季度騰訊未公佈手遊、端遊各自的營收佔比，因此我們只能粗略估算。疊加新冠疫情影響，大體上端遊頹勢不止，手遊貢獻力度進一步提升。

2019年第四季度，騰訊遊戲業務環比增長6%，同比增長25%。作為對照，國內手遊市場大盤增速不到8個百分點。

伽馬數據在《2019年中國遊戲產業年度報告》中指出，2019年中國移動遊戲市場實際銷售收入為1513.7億元，前三季度實際銷售收入為1136.9億元。也就是説，2019年Q4移動遊戲銷售收入為376.8 億元，同比增長7.8%，環比下降1.8%。

兩相對比，可以看出騰訊手遊增長勢頭明顯跑贏大盤。

針對遊戲業務強勁的表現，騰訊在財報中如是解釋道，該增長主要受我們國內及海外市場的智能手遊（包括《和平精英及《PUBG Mobile》等）的收入增長以及Supercell的遊戲收入貢獻。部分收入被端遊（如《地下城與勇士》的收入下跌所抵消。

當然《王者榮耀》作為國內手遊一哥，其營收的貢獻亦是相當可觀。

得益於長線運營，以《王者榮耀》為代表的老遊戲表現強勁。Q4期間，《王者榮耀》《和平精英》《火影忍者》《QQ炫舞》等多款遊戲均成功闖入iOS遊戲類暢銷榜前十。

以《王者榮耀》為例，該作於2015年11月26日正式上線，首周即闖入iOS暢銷榜前十，運營4年4個月，該作基本穩定在iOS暢銷榜TOP2。

本季度，《和平精英》《王者榮耀》輪番霸佔iOS暢銷榜榜首，其中《王者榮耀》10月份登頂兩次，11月份登頂兩次，12月份登頂四次。

玩法方面，Q4期間，《王者榮耀》推出王者4週歲特別版本，更新內容包括峽谷調整、S17新賽季、S17榮耀戰令、王者模擬戰等。具體到峽谷調整，新增了河道之靈，前四分鐘復活時間縮短；開局分路推薦，優化上單體驗；增加視野之靈；增加風暴龍王。

為升級對局體驗，《王者榮耀》還優化了信譽系統界面、排位賽徵召以及結算界面。

泛娛樂開發方面，王者榮耀官方推出的虛擬男團—無限王者團，推出冬季冠軍盃主題曲《王者意志》。此外，為配合王者榮耀四週年慶典，該男團還發表了歌曲《千燈之約》。

賽事方面，10月底，首屆王者模擬戰邀請賽開打。與此同時，首屆王者榮耀職業發展聯賽KGL也正式舉辦；11月初，第七屆王者榮耀城市賽事全面打響；12月中旬，2019年KPL秋季賽季後賽總決賽集合開戰。

官方數據顯示，2019年王者榮耀內容總觀看量達到440億，其中官方職業賽事內容觀看量達到240億，同比2018年的170億賽事內容觀看量增長近41%。

旗艦手遊藉由版本迭代，泛娛樂開發以及電競賽事聯動，保持着強勁的生命力，持續且穩定的貢獻流水。

4款新遊闖入暢銷榜前十

Q4期間，騰訊共上線7款遊戲，其中4款為代理，3款為自研。

從上圖可以看出，本季度騰訊新遊中共有四款衝進iOS暢銷榜前十。它們分別是RPG遊戲《狐妖小紅娘》；沙盒+MMO遊戲《我的起源》；ACT遊戲《獵人》；MMORPG遊戲《雪鷹領主》。

接下來，我們將重點分析《狐妖小紅娘》《我的起源》這兩款新遊。

10月31日，騰訊推出RPG遊戲《狐妖小紅娘》，首發當天便登頂iOS免費榜。該作是騰訊動漫旗下同名漫畫的改編作品。

遊戲玩法方面，《狐妖小紅娘》手遊採用策略性回合制玩法，通過卡牌收集夥伴，搭配不同屬性的夥伴，組建玩家自己的戰隊。

Q4期間，該作在iOS暢銷榜上的最高排名為第七。大部分時間裏，該作徘徊在暢銷榜50名左右。12月底，該作一度跌落至暢銷榜100名之後。

《我的起源》跟《狐妖小紅娘》有所不同，前者是代理產品，後者為自研產品。

11月15日，由騰訊發行，完美研發的沙盒MMO手遊《我的起源》正式推出，上線當日即獲得App Store 今日推薦。

早在正式上線前三天，該作就已開啓預下載活動，5小時便登頂App Store榜首。至11月15日正式上線，預下載量突破400萬。

《我的起源》作為市面上首款支持萬人同服在線的沙盒MMO手遊，一方面用沙盒來改造MMO，另一方面用MMO彌補沙盒。其正處於沙盒遊戲演化階段，自我定位為“沙盒進化MMO”模式。

Q4期間，該作在iOS暢銷榜最高排名為第九名。大部分時間裏，該作徘徊在暢銷榜20—50名左右。12月中下旬，該作一度跌落至暢銷榜86名，而後反彈至54名。

本季度，騰訊另有《獵人》《雪鷹領主》兩款遊戲闖入iOS暢銷榜前十。總體而言，Q4期間，騰訊新遊表現還是不錯的。

戰術競技手遊霸佔歐美市場

憑藉兩款戰術競技手遊《PUBG Mobile》《使命召喚》，騰訊在海外市場可謂左右逢源。

據悉，Q4海外遊戲營收為騰訊遊戲收入帶來了23%的貢獻。簡單換算下，單季度海外遊戲收入逼近70億元。

自去年3月份正式登陸海外市場以來，騰訊吃雞手遊國際版《PUBG Mobile》持續發光發熱。該作在開啓內購付費200天之內，海外地區App Store和Google Play總流水突破了一億美元。

2019年Q4期間，《PUBG Mobile》在海外市場持續發光發熱。

單就下載量而言，《PUBG Mobile》10月、11月、12月三個月的下載量均位於出海中國手遊前三。一般而言，下載量越多意味着營收也會隨之上漲。不過，廠商推出的賽季活動，限時促銷活動同樣會對遊戲營收產生影響。

受《使命召喚手遊》衝擊，10月份該作遊戲預估收入為5340萬美元，為近8個月來最低。11月9日，該作開啓第10賽季，當月收入近7000萬美元，環比增長30.1%重回國產手游出海收入榜首。

由於賽季波動，該作12月預估收入為6080萬美元，環比下滑13.1%，同比增長67.3%。簡單換算下，Q4期間該作海外收入達到1.84億美元，約合12.9億元。

回顧2019年全年，騰訊《PUBG Mobile》霸佔榜首的時間長達11個月。Sensor Tower預估，該作全年收入超過7.76億美元，平均每月收入6470萬美元。

上述機構認為，《PUBG Mobile》起步雖略晚於競品，但卻是第一款將戰術競技品類成功推向全球市場的國產手遊大作。

此外，由騰訊、動視在10月1日聯合推出的《使命召喚手遊》表現亦是可圈可點。該作，上市首月在海外獲得近1.46億次下載。這也是繼《精靈寶可夢GO》之後，月下載量排名第二的手遊。

《使命召喚手遊》10月、11月、12月三個月的下載量均位於出海中國手遊前三。其中，前兩個月位居下載榜榜首，12月位列第三。

《使命召喚手遊》的收入趨勢與下載量保持一致，10月收入達到5500萬美元，11月下滑至3100萬美元。Sensor Tower數據顯示，截至12月12日，該作總收入達到9500萬美元。

由於該作IP來源地為美國，因此就營收貢獻來源地而言，美國貢獻最多佔比近四成，其次為日本、英國。

在2019年Q4及全年財報中，騰訊稱海外網絡遊戲營收同比增長超過一倍，佔網絡遊戲收入的23%。

截至2019年年底，騰訊佔了全球TOP10最受歡迎手遊中的五個席位。除此之外，騰訊還積極投資海外遊戲工作室，擴展外部合作伙伴關係。

目前，騰訊儲備的手遊包括，《地下城與勇士》《荒野亂鬥》《英雄聯盟手遊》《使命召喚手遊》《英雄聯盟電競經理》等多款遊戲。其中，《地下城與勇士》《荒野亂鬥》已獲發版號，這意味着中短期產品儲備充足。

此外，受春節假期延長以及疫情影響，2020年Q1騰訊遊戲業務有望實現較大幅增長。