產能大量閒置市場下滑 通過聆訊的上好佳突然“認慫”推遲上市_風聞

**作者：**沙拉醬

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

距離上市僅一步之遙的上好佳（中國）有限公司（下稱“上好佳”）擬推遲上市。

3月16日，上好佳通過港交所聆訊，距離上市更近一步。但在3月18日，上好佳在確認當前綜合市場環境後，將推遲上市進程。這意味着傳言中擬募資1億美元的計劃將被暫時擱置。

公開數據顯示，上好佳是一家菲律賓企業，但早在1993年進入中國市場，目前上好佳已成為中國和越南最大的香脆休閒食品生產商之一，產品數量和組合豐富，包括130種香脆休閒食品產品、53種糖果產品、39種飲料產品及10種餅乾產品。

不過以中國為“主戰場”的上好佳近兩年卻有些賣不動了。

營收增長几乎陷入停滯的同時，上好佳淨利潤同樣在降低。招股書顯示，2016年至2018年期間，上好佳總銷量分別為14.29萬噸、13.91萬噸、13.76萬噸，呈現出逐年下滑趨勢；營業額從4.75億美元上升至4.91億美元，而經營利潤卻從4660萬美元下滑至3990萬美元，降幅14.4%。

不僅如此，據GPLP犀牛財經瞭解，在2016年至2018年期間，上好佳三大生產線的利用率也有所下滑，其中以油炸生產線最為明顯，三年內旺季產能利用率有着明顯下滑，從2016年的73.1%下降至65.0%左右。

根據相關數據顯示，截至2019年9月30日，上好佳的產能利用率僅為52.2%，近乎有一半的產能都在閒置。

對於此番情況，上好佳也給出解釋稱，近些年該公司在中國市場的收益減少，主要是由於消費者轉向網上購物及更健康的替代產品，來自進口產品的競爭加劇，目前也沒有什麼好的對策。

事實上，由於近些年移動互聯網的快速發展，休閒食品市場出現了許多像百草味這樣的新玩家，而上好佳等老牌巨頭因墨守成規的經營理念，恰好錯過這也一階段的電商紅利。

據業內人士透露，上好佳年年下滑的營業數據已經影響該公司的上市規劃，而當下推遲在港上市的時間，並準備再募集1億美元，或許都是為了該公司在上市之後，有一個令其滿意的市值。

目前上好佳延遲上市，引起了眾多業內人士的揣測，至於上好佳何時能完成上市，GPLP犀牛財經將持續關注。