石油價格戰爭的必然結果會是怎樣？_風聞

一個合理的假設是，當王儲穆罕默德·本·薩勒曼（Mobmed bin Salman）表示沙特阿拉伯將再次生產最的石油，以在全面的油價戰中使油價暴跌時，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京（Vladimir Putin）可能會落馬。俄羅斯情報界有一句話，就是無知的人在秘密行動中無知地被殘酷地使用，這是“有用的白痴”，在這種情況下，很難想到俄羅斯人比誰更“有用”提出了沙特的最新“計劃”。不管油價戰如何發展，俄羅斯都將獲勝。

從純粹的石油經濟學角度來看，俄羅斯今年的預算盈虧平衡點是每桶布倫特原油40美元，而沙特是84美元。俄羅斯每天可以生產超過1100萬桶的石油，而不需要花太大力氣。沙特從1973年到現在的平均水平是每天800多萬桶。自2016年12月首次達成歐佩克+協議以來，俄羅斯主要石油生產商俄羅斯石油公司(Rosneft)一直在懇求普京總統允許其生產和銷售更多石油。在這種情況下，沙特主要石油生產商沙特阿美(Aramco)只會蒙受價值損失。這包括那些充分相信薩勒曼的人，他們購買了沙特阿美最近IPO的股票。從預算和外國資產儲備的角度看，俄羅斯可以應對低至每桶25美元的油價長達10年;沙特最多隻能維持2年。

俄羅斯能比沙特人活得更久的一個關鍵原因，實際上是由於薩勒曼本身。俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克（Alexander Novak）上週讚揚了歐佩克+小組在過去三年中的合作，這突出了這一點以及俄羅斯人確實像他們一樣具有非常頑皮的幽默感。他補充説：“為俄羅斯賺了10萬億盧布（1400億美元）。” 大概只是為了進一步凸顯這一諷刺意味，俄羅斯財政部隨後做出了有幫助的努力，即先前歐佩克+協議中積累的資金將幫助俄羅斯支持盧布，還將幫助俄羅斯應對低至每桶25美元的油價長達10年。不過，諾瓦克在比喻上錦上添花，他補充説：“如果需要，我們可能與歐佩克達成新協議”。

但可以肯定的是，有人可能會説，沙特沒有破產的可能?事實上，正如上面所強調的，如果沙特繼續這場石油價格戰，它肯定會破產。正如沙特阿拉伯自己的副經濟部長穆罕默德·阿爾·圖瓦伊裏(Mohamed Al Tuwaijri)在2016年10月明確表示的那樣，沙特在2014年至2016年期間嘗試了完全相同的“戰略”：“如果我們(沙特阿拉伯)不採取任何改革措施，如果全球經濟保持不變，那麼三到四年後我們註定會破產。”也就是説，如果沙特繼續過度生產以壓低油價——就像它現在所做的那樣，再一次——那麼它將在三到四年內破產。由於各種原因，我在最近的一篇關於這個主題的文章中概述了時間框架減半的原因。

但是，沙特的破產對俄羅斯有什麼好處呢?從經濟上看，這意味着沙特將無法償還主權債務和公司債務，無法為其關鍵行業提供服務，也無法滿足其主要石油和天然氣合同的要求。僅僅減少沙特石油和天然氣與俄羅斯及其盟友(尤其是伊朗和伊拉克)在同一領域的競爭，就足以讓俄羅斯獲益，但還有更大的額外好處。其中之一就是摧毀了自1945年以來一直存在的美國和沙特阿拉伯之間本已緊張的關係。當時，正如我在《全球石油市場》一書中深入分析的那樣，當時美國和中國之間達成的協議是一筆大買賣。富蘭克林·羅斯福總統和沙特國王,阿卜杜勒阿齊茲,板載美國海軍巡洋艦昆西的大苦湖段蘇伊士運河是,美國將獲得所有的石油供應所需只要沙特有石油,作為回報,美國將保證安全的兩個國家,沙特人執政的。

在過去幾年裏，美國國內對繼續維持這種關係的支持已經顯著減少。這種態度的轉變是在美國公眾注意到19名劫機者中有15人是沙特公民之後才開始的。沙特政府在資助此類恐怖主義方面的參與程度，似乎是最重要的。美國前總統巴拉克·奧巴馬否決了美國國會的《針對恐怖主義贊助國的司法制裁案》。這使得9/11恐怖襲擊受害者的家屬有可能起訴沙特阿拉伯的政府公司，要求賠償損失。在這一逆轉之後的短時間內，美國聯邦法院就發生了七起重大訴訟，指控沙特政府支持和資助了“9/11”襲擊，預計還會有更多訴訟。

後續事件沒有軟化這種負面看法,與持續的來自美國國會的壓力在沙烏地阿拉伯領導在也門戰爭,沙特的拉攏俄羅斯石油輸出國組織(OPEC) +分組,和黎巴嫩總統米歇爾Aoun的指控在2017年,時任首相Saad al哈里里被沙特綁架,被迫辭職。隨着持不同政見的沙特記者賈馬爾·哈蘇吉(Jamal Khashoggi)於2018年10月2日在土耳其伊斯坦布爾的沙特領事館被謀殺，事情變得更加糟糕，就連美國中央情報局(CIA)也斷定這是MbS親自下令的。近年來，投資者對沙特的態度發生瞭如此大的轉變，以至於美國政府面臨越來越大的壓力，要求其最終實施《禁止石油生產和出口卡特爾法案》。順便説一句(顯然是MbS沒有考慮到的其他事情)，這項法案將使人為限制石油(和天然氣)產量或設定價格成為非法行為，就像歐佩克和沙特阿拉伯所做的那樣。

該法案還將立即取消美國法院目前對歐佩克集團及其單個成員國擁有的主權豁免權。這將使沙特阿拉伯可以根據美國現有的反托拉斯法受到起訴，其總債務約為其在美國的1萬億美元投資。以及上述所有其他事件，導致薩勒曼完全找不到任何阿美IPO的國際上市目的地。出於這些關鍵原因，阿美股票現在正在貶值：不管股東的考慮有多不周全，該公司都將被用作政府政策的工具。

此外，上週末，沙特阿美公佈的數據顯示，“由於油價下跌”，2019年該公司的銷售額下降了21%——而這還是在薩勒曼實施新的降價策略之前!在宣佈“戰略”之後，該公司股價較發行價下跌了15%。此外，沙特還再次對之前的聲明撒了謊。上週末，儘管沙特聲稱要將供應提高到從未達到過的水平，這一説法已被證明是荒謬的，但它還是出現了。除了長期供應協議外，沙特阿美還拒絕了至少三家亞洲煉油商(一家韓國、一家台灣和一家中國)提出的4月份增加原油供應的請求。

因此，無論是在石油價格戰中還是在破產的情況下，俄羅斯都會從中受益。俄羅斯的長期目標是直接或間接地控制中東什葉派新月勢力的所有關鍵角色，包括最直接的黎巴嫩、敍利亞、伊拉克、伊朗和也門(通過伊朗)。所有這些國家都擁有巨大的石油和天然氣儲量和/或有用的海岸線，以滿足俄羅斯的軍事和商業需求(地中海通道或阿拉伯海通道)。要做到這一點，俄羅斯的核心外交政策策略是製造混亂，然後將俄羅斯的解決方案和權力投射到混亂之中。在這方面，薩勒曼對俄羅斯非常“有用”。