前程無憂財報：2019年淨利潤下滑57.49%，30次被法院列為被執行人_風聞
节点财经-节点财经官方账号-专注上市公司价值发掘，聚焦头部公司增长节点2020-03-23 11:37
撰寫 | 菲茲
編輯 | 森淼
近日，前程無憂(JOBS.US)公佈了2019財年第四季度及全年財務報告。
財報顯示，前程無憂第四季度總營收為11.36億元，比2018年同期的11.21億元增長1.3%；淨利潤為2.50億元，比2018年的8.56億元下降71.%。
另外，前程無憂2019財年全年總營收為40億元，比2018財年增長5.8%；淨利潤為5.322億元，而2018財年的淨利潤為12.523億元，同比下滑57.49%。
除了核心數據波動較大，前程無憂的僱主數量也有所下滑，2019財年第四季度中使用前程無憂的網絡招聘服務的獨立僱主估測人數與2018年同期的343405名相比減少13.1%至298462名。
目前國內就業形勢嚴峻，市場寒冬厄運波及互聯網招聘平台，以前程無憂為代表的在線招聘巨頭面臨巨大挑戰。
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報告期內業績波動巨大
通過觀察近年來財報核心數據不難發現，前程無憂整體表現不錯，其營業利潤率始終維持在30%左右，毛利率始終維持在70%左右。截至2019年第四季度，前程無憂實現上市以來至今62個季度全部盈利。
從現金流來看，前程無的現金與短期投資總額從2012年底的人民幣25.31億元，到2018年底的人民幣88.34億元，再到2019年底的超過人民幣100億元，現金流實現穩步增長。
但是基本盤不錯的情況下， 前程無憂的營收、淨利潤等增速出現不同幅度下滑。
美國通用會計準則下，前程無憂第四季度淨利潤為2.495億元，同比下降71%；第四季度營業利潤為3.593億元，同比下降 7.1%，全年淨利潤同比下降57.49%至5.323 億元。
本季度，前程無憂毛利潤為7.575億元，同比下降2.7%，毛利率為66.7％，同比增長2.8個百分點。其中，毛利潤同比下降是由於當期服務成本增長所致。而服務成本增長主要是由於校園招聘季節的員工薪酬支出和線下成本增加，後者包括場地租金和活動裝飾成本。
受制於宏觀經濟狀況的疲軟和國內招聘需求的縮減，自2019年二季度以來，前程無憂的網絡招聘服務收入在總收入中的佔比一直在下降，本季度其網絡招聘服務收入同比下降5％，2019年第三季度同比下降2.4%。使用其在線服務的客户數量在2019年第四季度同比下降13.1％至29.8萬，而去年同期為34.3萬。
對於環境影響造成的業績波動前程無憂似乎早有感知，2019年11月前程無憂宣佈了三筆較大規模的投資，被外界稱為是其締造業務新增長的措施之一。
第一筆投資8000萬美元獲得CDP集團17.5％的股權。CDP集團是一家根植於中國人力資源行業,並致力於通過其獨創的EcoSaaS數字化雲平台為客户企業員工提供薪酬、福利、保險和勞動力管理等綜合解決方案,提供專業的一站式數字化人力資本管理服務。
第二筆是參投Fountain。去年位於舊金山的招聘平台Fountain獲2300萬美元B輪融資。本輪融資由DCM領投，Origin Ventures、Uncork Capital和前程無憂，這筆資金將幫Fountain擴展業務範圍，為更多地域和更多類型的企業提供招聘服務。
第三筆認購華立大學股份。位於廣東省的華立大學集團於2019年11月25日在港上市，IPO全球發行3億股，發行區間為每股2.93-3.26港元，募資約9億港元，前程無憂擬認購2億人民幣份額。
這三筆投資加起來總金額超過1億美元，而談及這些投資時前程無憂CEO甄榮輝表示，前程無憂的投資一向不關注短期獲益，收購後也少有干預。他認為，找到與前程無憂現有的業務、用户需求結合點，聯合共贏並使前程無憂更強大，多點獲利是公司戰略。同時他説，更重要是企業要增長才能給員工帶來發展的空間，才能帶來更多的想象力。
但是從賬面來看似乎並不理想，華立大學招股價為3.26港元，去年11月25日上市首日華立大學開盤即破發，股價以2.70港元收盤，最高跌幅超過17%。截至3月18日華立大學報收2.64港元，較招股價已下跌19%。
前程無憂此前發佈的《2019中國高校應屆畢業生需求》報告顯示，100家行業的頭部企業對2019職業學校畢業生的需求增長了11.8%，2018年為6.3%，對高校畢業生的需求增幅從2018年8.4%下滑為2019年的7.1%。
前程無憂COO簡思懷錶示，人才招聘數量的減少並不意味着人才質量上的下降。前程無憂將面向個人的職業能力建設和價值體現，幫助僱主人才吸引和培養，提供更為寬廣的服務，構建從教育、培訓到就業、人才服務的生態圈。
的確，前程無憂已經看到就業前的職業教育，在職的持續的能力培養刻不容緩，要滿足企業的人才之需，就必然從培養所需的能力着手，僅靠投資入股的形式似乎很難形成“產業集羣效應”，況且其他對手也幾乎同時關注到了這一點。
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前程無憂也“有憂”
過去這段時間裏，前程無憂也有“糟心事”。
據環球網報道，天眼查數據顯示，今年2月17日，招聘網站前程無憂的運營主體前錦網絡信息技術(上海)有限公司新增被執行人信息，執行標的為5516，執行法院為新泰市人民法院。
值得注意的是，自2019年以來，前程無憂已30次成被執行人。天眼查顯示，最近三次前程無憂運營主體成為被執行人，分別在2020年3月和2月：3月2日執行案件(2020)浙0302執恢531號，2月20日執行案件(2020)滬0115執3464號，2月17日執行案件(2020)魯0982執438號。
此外，企查查顯示近些年前程無憂的自身風險達848條，關聯風險也有121條，其中更是涉及多起法律訴訟，其中因勞動者爭議糾紛而被他人或公司起訴次數達284次。
作為一家主營招聘的企業，其“惡意”收費的玩法也被不少網友投訴，聚投訴平台顯示與前程無憂相關的投訴帖有65條。最新一條消息顯示，“本人崔洪輝於2020年3月12日晚11點15分下載了前程無憂投簡歷準備找工作，坐在電腦桌前投簡歷，然後前程無憂收取了我98元課程費，扣完錢了我還不知道怎麼回事？不是錢的問題，是前程無憂這種做法侵犯了消費者的合法權益，我連扣費鏈接都沒看到，扣費驗證碼也不用輸入，就直接給我扣費了，這種做法屬於欺瞞消費者，請前程無憂做出合法解釋，不然將起訴前程無憂！！！”
內有憂患，外部還有強敵。據艾媒諮詢數據報告，2019年1月，前程無憂的活躍用户數量超過了1000萬，位居招聘類平台第一。儘管擁有龐大的用户羣體，前程無憂依舊面對着“老將新秀”越來越強競爭壓力。
2011年上線的獵聘網，2019年上半年營收為人民幣7.12億元，同比增加23.1%；經調整歸屬母公司的淨利潤為人民幣9223萬元，同比增加高達50.4%。同樣在易觀發佈的《中國互聯網招聘市場季度監測報告2019年第3季度》中，58同城佔據的市場份額達到了37%，相比第二季度仍然有所提升，連續居於招聘行業的第一。
而後起之秀如主打“跟老闆談”的BOSS直聘、主打藍領求職的鬥米、面向大學生的兼職貓等等正在向更細分人羣發起爭奪，一點點蠶食前程無憂的蛋糕。
最後來説一下前程無憂的收入結構構成，目前，在前程無憂的收入結構中，網絡招聘服務依然是大頭，2019年內大部分時間佔比超過六成，Q4季度佔比下降到54.02%。一般的解釋會認為這是企業優化了自己的營收模式和業績構成， 但是作為一家招聘網站，前程無憂主要收入來自B端，僱主數量的減少直接拉低了網絡招聘服務費收入。財報顯示，2019全年前程無憂在線招聘服務的唯一僱主數量為422458，相比2018年的485008，下降了12.9%。
一邊是淨利潤腰斬、被列為被執行人，一邊是外部強敵環伺、僱主流失，前程無憂的前程不知能否繼續“無憂”。