美股又雙叒叕熔斷了？熔斷究竟是怎麼一回事？_風聞

首發於微信：超級預測

2020年3月18日，標普500指數盤中跌超7%

美股再次觸發熔斷機制，10天內第4次熔斷

8日，巴菲特：我活了89歲，只見過一次美股熔斷

9日，巴菲特：我活了89歲，只見過兩次美股熔斷

12日，巴菲特：我活了89歲，只見過三次美股熔斷

16日，巴菲特：我還是太年輕了

18日…見證歷史的次數有點頻繁了

股：要不要試試第二級？”

網傳**“美聯儲救市”**場面

話又説回來，美聯儲都幹啥了？

3日，美聯儲降息50個基點

美聯儲歷史上發生過9次緊急降息事件

上一次發生在2008年金融危機時期

不料9日，美股熔斷

美聯儲****尋思：“咦這小子挺抗打”

於是採取了更為激進的措施

向市場注入大量流動性

擴大對美國政府證券的購買規模

15日，美聯儲宣佈降息100個基點

並推出7000億美元規模的量化寬鬆計劃

16日、18日，美股熔斷

在多重利好消息的情況下

美股為啥又雙叒叕熔斷了？

原因其實很簡單

在疫情帶來的巨大不確定性下

市場擔心美聯儲的政策空間已經耗盡

後續可能已經沒有操作餘地

市場的絕望情緒加劇了恐慌情緒

繼而導致歷史性的10****天4次熔斷

20日盤中，美聯儲連續發佈兩則公告

再向貨幣及市政債券市場釋放流動性

23日盤前，美聯儲推出**“王炸”：**無限量QE

……

預測下，美股是否會再次熔斷？

身在歷史中，不忘話歷史

接着我們來説説説熔斷。

1987年10月19日，紐約股票市場爆發了史上最大的崩盤事件，道瓊斯工業指數下跌22.6%。一天之內，許多人一夜迴歸解放前。

這一天剛好是星期一，所以這一天也被稱為“黑色星期一”。

1988年，美國商品期貨交易委員會與證券交易委員會批准紐約股票交易所和芝加哥商業交易所的熔斷機制。

熔斷機制(Circuit Breaker)可以理解為**自動停盤機制。**也就是當股市波動幅度達到一定範圍，交易所為控制風險採取的暫停交易的措施。

熔斷機制通過暫停交易，給市場一個冷靜期，避免投資者過度恐慌或者亢奮情緒，減少非理性交易，從而降低市場的大幅波動。

熔斷機制相當於保險絲在過量電流通過時會自動熔斷，以保護電器。

再具體一些。

美國股市常規交易時段為美國東部時間的週一至週五上午9:30至下午4:00。交易時段外的時間段被稱為非美國交易時段。

在美國交易時段和非美國交易時段中，都有熔斷機制。在美國交易時段內，只對下跌有熔斷機制；而非美國交易時段的期貨有針對上漲和下跌的熔斷機制。

我們要講的，是在美國交易時段內的市場熔斷機制。

最開始的時候，美國熔斷機制的基準指數是道瓊斯工業指數，2012年，基準指數修改為標準普爾500指數，共有三****個級別的熔斷觸發值：

當標準普爾500指數下跌7%，觸發第一級熔斷，所有股票暫停交易15分鐘。

第一次熔斷後，後續再突破7%，不再熔斷。

只有跌幅突破了13%，才會觸發第二級熔斷，還是暫停交易15分鐘。

第一級熔斷和第二級熔斷一樣，一天內只能觸發一次。

當標普500指數下跌20%，觸發第三級熔斷，當天交易終止。

值得注意的是，並不是在交易時段內任何時間都會被暫停交易。只有在9:30-15:25之間觸發一級和二級熔斷，全市場股票才會被暫停交易15分鐘。而在全天的任意交易時段內觸發三級熔斷，都會停止交易，直至下個交易日開盤。

熔斷機制引入以來的三十多年間，美股真正觸發熔斷的僅有一次——

1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%。

而在2020年3月9日，3月12日，3月16日，3月18日我們連續見證了歷史：標普500指數均跌破7%，觸發第一級熔斷，當天所有股票暫停交易15分鐘。

預測黑天鵝

全球股市交易因股價暴跌而暫停曾經是一代人難得一見的事情。

“從前車馬慢，行得遠，股市少熔斷。現在有新冠，歐美腰斬，只需兩週半”，段子手如是總結。而這也將成為百年美股永載史冊的兩週。

對於美股這兩週的恐慌情緒，雲猜的老熟人、“末日博士”魯比尼在兩週之前就預測“今年全球股市將暴跌30%到40%”。

曾準確預測2008年金融危機的知名學者努里爾·魯比尼(Nouriel Roubini)

魯比尼還建議道，將資金投入現金和安全的政府債券。

“誠然，後者目前是負利率，但那又怎樣？這只是意味着它們的價格肯定會漲了又漲，靠增值你也能大賺一筆。如果我的判斷是錯的，股市最終上漲了10%，這種做法也不會有大問題。關鍵是，你是在針對崩盤前景做了對沖，這才是更重要的”。

早在2019年11月，在朋友圈因為爆倉謠言火了一把的**橋水基金，**便已對全球股市在今年3月時會下跌押注逾10億美元。

值得注意的是，這並不是橋水第一次預測準確金融危機，在1987年“黑色星期一”，股市單日跌幅超20%時，橋水基金反向獲得了超過達22%的收益。

2008年全球金融危機，眾多知名金融機構包括雷曼兄弟紛紛倒閉，橋水基金又逆勢獲得14%的收益，而此時股神巴菲特的投資業績為負9.6%。

雲猜平台預測題，發佈於3月18日；目前已截止預測

無獨有偶，國內也有多位經濟學家也預測到了美股的數次熔斷。

恒大集團首席經濟學家兼研究院院長任澤平3月16日指出：“美聯儲緊急降息至零，推出7000億美元大規模QE計劃，直接all in。我就一句話：‘飲鴆止渴’。”

武漢大學經濟學博導、國家外匯管理局國際收支司原司長管濤曾在其朋友圈發文指出“今晚大概要收看美股一個月三次熔斷”。

管濤在新華網推出的《國民財富大講堂》中曾提到，如果疫情持續蔓延，疫情對美國經濟的負面衝擊將逐步顯現，而且將不斷地加大。而美股現在的調整才是剛剛開始，美國正走向經濟和金融危機的道路上。即便美聯儲這次閃降是真心想救市，也是救在了山頂之上。