關盈方中國、賣鐵人公司，萬達體育率先斷臂求生？_風聞
懒熊体育-懒熊体育官方账号-从商业财经角度来解读体育事件，还原一个好故事2020-03-26 21:49
作者| 萬雨芯
來源| 懶熊體育
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整整8個月前，萬達體育成功在美國納斯達克敲鐘上市，但是，完成上市顯然還不是這家世界級體育公司的終點。
3月26日，懶熊體育得到獨家消息，萬達體育中國旗下的盈方中國團隊收到大面積裁員通知。此前盈方中國團隊總人數在50上下，按照目前的溝通計劃，他們當中可能只有個別員工被萬達體育中國留下，整合到其他現有業務當中。也就是説，盈方中國團隊將結束其歷史使命。
懶熊體育就盈方中國大面積裁員的消息向萬達體育集團公關進行了求證，後者表示目前“沒有能夠回應的”。
但萬達體育中國的人事變動並非始於此。
2019年9月，萬達體育中國總裁兼CEO楊東為因個人原因離任，並且離開公司董事會，萬達寶貝王集團執行總裁高益民接任。
據懶熊體育瞭解，盈方中國自盈方被萬達收購之後就不再歸屬於盈方總部，而是被劃歸了萬達體育中國。去年11月底，供職盈方中國14年的總經理趙峯離職，時任副總經理宋丹娜接任。眼下這輪裁員之前，萬達體育中國大約有員工一百餘人。
儘管萬達體育中國近半年多以來發生了較大的人事變動，但對於整個萬達體育上市公司來説，不管從營收還是業務數量上看，萬達體育中國僅佔很小的一部分，產生的影響相對有限。
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▲萬達體育的主要營收來源是盈方和世界鐵人公司所經營的海外業務。
萬達體育中國雖是萬達體育的三大核心資產之一，但根據王健林所做的萬達集團2018年工作總結報告，當年萬達體育中國的營收佔万達體育總營收的不到5%。也就是説，另外兩大核心資產——盈方和世界鐵人公司——佔據了萬達體育營收的絕對大頭。
但世界鐵人公司和盈方近期同樣也存在一些變數。
北京時間3月26日晚，**萬達體育正式官宣：**與傳媒集團Advance Publications達成協議，將旗下鐵人三項業務以7.3億美元的估值出售給後者，交易以全現金形式完成。
Advance Publications是美國知名社區網站Reddit的母公司，同時還是探索頻道（Discovery Channel）、Wired、Lycos等傳媒公司的股東。
萬達體育股價在美國當地時間3月26日開盤時大漲逾30%。不過相比於萬達體育上市時的發行價，8個月內萬達體育股價已經跌去70%左右。
2015年，萬達體育以6.5億美元從私募股權公司PEP收購世界鐵人公司（WTC）及其旗下的所有業務，並承擔PEP的相關部分債務，收購總成本約9億美元。
今年2月，多家外媒就已經報道了萬達體育正在考慮出售世界鐵人公司的消息。萬達體育希望通過出售該業務獲得約10億美元的收入，並在2月中旬拒絕了職業三人運動員組織（Professional TriersOrganization，PTO）的收購邀約。
當時彭博社的報道稱，PTO在2019年就曾向萬達體育表達了收購其鐵人三項業務的意願，但在經過談判後，PTO當時認為過度的槓桿影響了萬達體育投資鐵人三項業務的能力，因此談判並未成功。但2020年2月4日，PTO再次向萬達體育提議就收購鐵人三項一事進行討論，並稱其準備考慮一項全現金交易。2月18日，萬達體育以PTO的收購方案“不夠清晰且缺乏細節”為由拒絕了該收購方案。
3月17日，萬達體育發佈公告，稱已與瑞士信貸銀行新加坡分公司成功簽署2.4億美元貸款協議，用來提前償還公司於2019年3月15日獲得的貸款。
萬達體育在這份融資公告中表示，這筆貸款能“同時增強公司資產流動性，降低財務成本”。但彭博社今日的報道卻披露：自這筆貸款生效日開始的8個月內，如果萬達體育無法賣掉世界鐵人公司，那麼借款方將要求萬達體育提前償還一半的貸款金額。
由此可見，對於萬達體育來説，世界鐵人公司的出售從簽訂那份貸款協議之始就已經勢在必行。
盈方公司是萬達體育旗下鐵人三項業務之外的另一個大頭。作為國際知名的體育賽事版權巨頭，盈方目前手握上百個體育賽事版權代理協議。不過受新冠肺炎疫情在全球的蔓延影響，目前全球體育賽事基本處於暫停狀態，這對盈方的業務將造成必然的影響。
另一方面，雖然盈方的版權資源種類豐富且數量眾多，但現階段其手中最有價值的版權資源依然還是國際足聯世界盃，且目前的合同只續約至2022年。
因此，與版權方的續約能力將成為決定盈方命運的關鍵因素。“像盈方這種體育營銷公司，看上去核心資產是版權，但實際上人才是他們的核心資產。”達為資本董事長韓大為此前曾對懶熊體育表示，“很多的版權資源都是靠人的關係來談成的。”
2015年，萬達收購盈方時在合同中規定，盈方的核心管理層不僅需要至少為盈方繼續服務5年，而且還需要作為合夥人自己掏錢參與萬達對盈方的收購。另外，合同裏還給了盈方高管很高的股權激勵條款：如果萬達體育5年內上市成功，那麼盈方的核心團隊也會獲得很好的收益。
當年韓大為深度參與了萬達對盈方的收購案，對此他曾解釋説：“（捆綁核心團隊5年）這樣做的目的是激勵盈方的高管們潛心下來繼續為盈方服務，而不是套現離場。”
而如今，萬達體育已經完成上市的“小目標”，如果按當初的約定，以菲利普·布拉特為首的盈方核心管理層已經獲得了約定的股權回報，並且能夠選擇離開盈方。
這便是盈方面臨的潛在風險。若核心團隊合同期滿離開，對盈方在版權市場的競爭力無疑是巨大的打擊。
整個萬達體育的“三駕馬車”中，萬達體育中國團隊大幅裁員、鐵人公司或將出售、盈方面臨版權和人員的雙重續約挑戰。
在這波始於2015年的中資出海潮中，萬達體育在很長一段時間都被當作中資海外併購的正面教材。在這個充滿意外和困境的2020年，萬達體育最終會走向何方？