美國為啥能剪羊毛？啥時候會剪不下去？_風聞

講一篇大家都關心的事，也是後台提問比較多的一件事，因為美國又要印美元了嘛，後台不少小夥伴讓博主給解釋下三個問題：

1、美元到底為什麼能作為全球貨幣？

2、它是怎麼剪羊毛的？對中國有什麼影響？

3、什麼時候剪到頭？

這段時間倒是有不少人在講，不過上來就一堆大詞，什麼“貿易結算貨幣”，什麼“美元霸權”，什麼“佈雷頓森林體系”，希望我用正常的語言解釋下。

1

 全球貨幣

要明白美元到底為什麼能作為全球貨幣，就得先了解什麼是全球貨幣。

我舉過一個例子，説不少人跟鴨子一樣，生下來睜眼看見啥，啥就是他爹。美元也一樣，我們生下來時，這世界上美元就是全球貨幣，讓不少人以為，這玩意天生就是這樣，甚至固執地認為將來也這樣。

當然不是了，全球貨幣已變遷過好幾次了。

人類最早的全球貨幣是黃金。黃金黃橙橙的，產量少，有點軟，易切割，最重要的是，這玩意實用範圍窄，大家很少把它拿去做具體用途，所以天生就是貨幣。類似煤、鐵、鑽石、哈士奇、貝殼等等都不是好貨幣，往往你這裏覺得還不錯，別人那裏屁都不是。

後來大英帝國強勢崛起，壟斷了全世界絕大部分黃金，甚至為了金礦打了無數仗。英國黃金在手，於是宣佈帝國英鎊就是黃金，相當於我國的銀票。你只要拿着英鎊，找個銀行就能換成黃金，而且堅決不違約。

時間一長，英鎊就有了黃金一樣堅挺的信用。不管幹啥，你只要拿出英鎊，就相當於黃金，可以在全世界範圍內買任何東西。比如大家熟知的鴉片戰爭中，英國人不是帶着大量物資遠渡重洋去打大清，而是隻帶了少量必須物資，到了東南亞再用英鎊到處買其他的。

由於大家都堅信英鎊等於黃金，每次去兑黃金都能兑到，所以大家也就放心了，不會沒事天天去兑黃金玩。英國呢，也偷偷摸摸多印一些英鎊，去別的國家買東西，而這個讓其他國家財富貶值、自己國家財富增加的玩意，就叫“鑄幣税（也叫貨幣税）”。

亞當斯密説，國家如果富裕，主要是商品多，要不你自己造，要不去國外買。英國那些年國內生產能力很強，又可去別的國家拿鑄幣税買，自然幸福有加成。

英鎊全球貨幣的地位大概持續了100多年，直到兩次世界大戰後 ，終於出問題了。啥問題呢？

黃金，不夠了！

兩次世界大戰中，當時英國的工業已轉移到海外去了，本土只留了一堆銀行和少量軍工企業。所以戰場上每天需要消耗的天量物資和彈藥，英國有的能生產，有的不能生產。比如急迫時，一天需要向戰場上投送3000個火車皮的物資，前線一天要打掉幾百萬發炮彈，這些物資無論如何英國也生產不出來，只好向美國購買。

一開始用英鎊買軍火。但很快，美國人就不接英鎊了，原因你懂嘛，黃金存量有限，工業成品卻是無限的，這樣耗下去，黃金遲早見底，英鎊就會變成一張無法兑現的廢紙。所以美國人提出，不接英鎊了，要求用黃金買軍火。

英國人也沒招。歐洲戰場上一個接一個戰役，天量軍火消耗一天都不能停，又沒別的地方可買，只能是忍受美國人的訛詐，大批黃金轉到了美國。

當時在第一次世界大戰中，美國人是第一次亮相世界舞台，不過地位跟我國現在差不多，美元只在少數地方使用。戰爭結束後，美國人想去國際舞台蹦躂，不過沒蹦躂多久，主導權就被英、法兩個老牌帝國搶走了，他只能私下裏繼續養蠱，到處投資，比如投資納粹、投資蘇聯。

回到英國，第二次世界大戰徹底改變了它的局面。上次戰爭把英國折騰了個半死，這次徹底折騰到傷筋動骨了！大家看《至暗時刻》有描述，丘吉爾近乎哀求美國侄子給英國幾艘驅逐艦，美國後來同意向英國輸送物資，但前提是必須用實物交換，比如黃金；黃金耗盡後，又要求英國變賣海外的工廠，礦山等等。摩根銀行就在那時風生水起，經常用少量錢買下英國工廠，再高價倒賣出去。

而美國呢，也賣物資給納粹，給日本人，反正誰買它都賣。戰爭結束後，美國擁有了全世界70%的黃金和一半的產能。而且從戰爭時期就開始到處出借美元。本來這玩意不能像英鎊一樣世界通用，但可以買到美國的東西，而美國可以生產大家需要的一切，所以大家就都覺得美元是好東西，開始越來越相信美元，比如蔣委員長就熱愛美元。

美元的信用越來越強，是不是看着很眼熟？對，現在人民幣也是這個路線，一些國家開始囤積人民幣，儘管人民幣沒法在國際市場上完全流通，但可以買到中國的東西，中國也幾乎生產一切東西。

世界大戰結束後，美國也開始學老東家英國，打起了全球貨幣的主意，畢竟一旦能發行全球通用貨幣，就可以收鑄幣税。

思路倒也不復雜，繼續學英國人，宣佈自己的美元就是黃金的票據，並且承諾大家拿着美元就可換黃金。

大家本來就對美元有興趣，因為可以買到美國人生產的各種好東東，各種軍火自行車什麼的；現在又説跟黃金掛鈎了，大家自然對美元更加信賴。而此時的英鎊卻不行了，英國沒工業，也沒黃金，拿着英鎊買不到啥好東東，英鎊慢慢就被人拋棄了，變回了一個區域貨幣。

英國人本來有個小算盤，畢竟帝國的勢力範圍還在，英國準備戰後繼續在自己的殖民地玩英鎊，徐圖發展。

沒想到美國人在戰爭結束前就要挾他，説不解散殖民地不給貸款。英國被迫簽了協議，於是英鎊和英帝國一起完蛋了，英國贏了戰爭，卻輸掉了帝國。這也是為啥英國人從來也沒感激過美國人幫他們打贏“二戰”，在英國人眼裏，美國人就是一羣趁火打劫的混蛋。

這下美國人接過了全球貨幣的接力棒。一開始他們玩得很認真，果然每一塊美元后邊都有黃金作為抵押。不過很快，世界貿易規模越來越大，黃金又不夠了！美國人花錢又太猛，戰爭不斷，財政年年赤字，只能是印錢消費。

而且你考慮一個問題，想讓其他國家用美元做買賣，美國肯定要賣得少買得多，如果買和賣一樣多，那其他國家手裏也沒美元嘛。比如中國和英國要做買賣就得用美元，所以這兩家得先賣東西給美國，換到美元后，再互相做買賣。再加上美國各種打仗，比如越戰，一場仗被打下7000多架飛機來。

為此，美國偷摸印了不少美元。美元越印越多，直到後來美元總數遠遠超過了黃金。

這玩意能瞞得住老百姓，瞞不住有腦子人。法國經濟學家找了張稿紙一算，就算出來美國人黃金不夠了，跟黃金相比，美元就是廢紙！恰好這時候美國人竟然允許大家拿廢紙，哦不，美元換黃金。

法國跟美國做買賣賺了不少美元，然後開船去美國換黃金，一船一船往法國拉，甚至從其他國家借美元去換黃金。眼瞅是要把美國國庫黃金搬空的節奏，這誰能受得了啊！於是1971年美國罵了句“媽賣批”，説不讓換黃金了！自此，美元與黃金脱鈎，美元暴跌，差點被大家拋棄。

好在美國又找到了新錨點，也就是石油。沙特和美國搞了個協議，沙特保證別人買它的石油，必須支付美元，而美國要保護沙特這個落後的封建迷信王朝。

從那以後，你只要買石油，就得先把物資賣了換到美元，拿到美元再去買石油，這就叫“石油-美元體系”。石油又重新給美元賦了值。這也是為啥中東戰火連天，誰敢挑戰“石油-美元”，就是在挑戰美帝國根基，美國拼了命也要摁死它。

而且國際上確實需要個結算貨幣。比如俄羅斯要去土耳其買糧食，他倆相互鄙視對方，但生意不能停，並且他倆的貨幣這兩年都有暴跌經歷，相互根本不想持有對方貨幣，這時候做買賣就只能選第三方貨幣，也就是美元。

看到這裏大家明白了吧，要想做全球貨幣，需要以下幾個條件：

首先，大家得認。你拿在手裏隨時能花出去，比如你手裏有蒙古幣大家就不認。這需要漫長的時間積累。

其次，得和什麼大家公認的東西掛鈎，能買到大家都認的東西，比如石油，或者工業品。

最後，不能沒有抵押物和濫發，不然遲早出事。

2

 美國****到底怎麼剪羊毛？

我講英國時已講到了，英國人聲稱自己的貨幣跟金子一毛一樣，唯一的差別就是英鎊比金子更容易攜帶；大家以為他的貨幣等於金子，也就比較相信英鎊。

但英國一直在偷摸多印錢去其他國家買東西，由於印得相對較少，你懷疑他在幹壞事也就是剪羊毛，卻沒有證據。英國就那麼一直混下來了。

這個毛病也繼承給了美國，只不過美國人更缺德一些，乾脆不認賬，連黃金都不讓兑換了！

不過好在美國承諾貨幣不會無限制濫發，對，你沒看錯，至少程序上是這麼説的。美元現在背後沒有黃金做抵押了，但有美國國債做抵押。

美國發行美元有嚴格的程序。我上文（見文末鏈接）講過一次，比如這次大疫期間，川普要救美國百姓於水火，他不能直接要求美聯儲給他印2萬億扔市場上，如果那麼搞，美元很快就會因為太水被大家拋棄了。

他要先去國會審批自己的救市方案，國會通過後，財政部會印刷一些債券，去市場上兜售；美聯儲再印錢去買這些國債，然後錢就被印出來了，財政部就能以失業補助什麼的形式把錢發下去。下圖就是美國財政部長努姆欽和他的女演員老婆，這次的撒錢方案他出力不少，也是我們本文的封面，那句英文説的是，“冠狀病毒：直升機撒錢時刻”：

這樣就相當於每一塊錢都是美國政府借出來的，將來是要還的，多多少少能緩解大家對它無限印錢的恐懼。

這時候問題來了，為啥美國發錢給老百姓可以，委內瑞拉發錢就會導致急劇的通貨膨脹呢？

問題就在於美國是全球貨幣。委內瑞拉老百姓拿着政府發的錢去商店買東西，會發現買啥啥漲，根本買不到東西，因為商品就那麼多，錢變多可不就通貨膨脹了嘛。

美國不一樣，美國老百姓去商店買東西，商店商品不足，供應商會拿着老百姓的錢去海外買，買回來再賣給老百姓。於是最大的問題也就出現了，美國人的錢在海外是能買到東西的。相當於世界市場的這個大池子稀釋了美國印的這些錢。

那為啥能買到呢？有兩個原因：

一是大家確實需要美元去做買賣。當全球貨幣就有這個好處，你只要是國際通用貨幣，就有人給你上貢；

二是大家覺得手裏有美元無論如何能花得出去，就跟京滬的房子似的，需要錢的時候總能賣出去。

那到底能花出去不？

如果持有少量美元沒啥問題，但持有太多，比如幾萬億，那確實是沒啥可買的。我在上文《美國到底會不會賴掉中國持有的國債》裏講清楚了，中國大量買美國的國債，原因就是中國跟美國做買賣，手裏持有3萬億美元，但卻沒啥東西好買，於是拿出一萬億去買美國國債，多多少少能有點收益。

此外中國用這些外匯買了些美國的黃金，據説有600噸（沒有官方數據，此外這只是中國黃金儲備的小頭，大頭在中國存着）。因為隨時要交易，也就是隨時買進和賣出，而黃金交易所在美國，所以這部分黃金一直存在美國，避免在太平洋上拉來拉去麻煩。而且這些黃金應該不是個恆量，是一個變量，就跟你的公司要跟土耳其人做買賣，所以在土耳其長期放着幾百萬元似的，一邊做買賣，這幾百萬元一邊變化。

不過這部分黃金也可以隨時接回來。比如2017年，德國就把自己的金子接了一半回去。有人擔心美國不給金子，一般不會。還是那句話，美國是個商業國家，他強大的根基是他的信用，如果哪天在商業上不要臉了，也就是帝國霸權的終結之日。

如果各國手裏有大量的美元花不出去，自然而然會懷疑這玩意跟廢紙有啥差別，那接下來自然會拋掉，會引發美元雪崩式的崩潰。

所以吧，美國人又想了個主意，通過國債把這些美元再收回去。你手裏持有的美元太多花不出去是吧，那借給我唄，我每年給你利息。這樣就可確保市場上美元不會太多，防止美元氾濫變成委內瑞拉貨幣。

你看出來了吧，這就是美元的環流，美國人支付點利息，可讓美聯儲印越來越多的貨幣，然後通過國債收回去，就可以不引發美元的大幅貶值。

説到這裏你肯定要問了，美聯儲這次大規模釋放美元，對我們有啥影響？能剪走我們的羊毛不？

剛才也給你分析了，美國這套組合拳下來，核心就是拿着印出來的美元去國際市場上買物資，比如來中國買口罩，去德國買呼吸機，去俄羅斯買哈士奇，用國外的物資來安撫美國人民焦慮的內心。

好處是這些國家的工廠又拿到訂單，開始上班了。缺點也很明顯，人家美國印錢就可以緩解本國壓力，這多多少少讓人胸悶氣短。

而且這些美元進入中國後，會兑換成人民幣，每1美元都會變成約7塊錢進入中國，這樣中國國內的人民幣總量肯定會增加。但中國沒法轉移通脹，只能是自己吃下去，多出來的這些貨幣大概率會進入股市和房市，如果不進入這兩市，會導致物價的全面上漲。反正吧，金錢不眠，總得有個去的地方。

當然了，美國人搞收割剪羊毛不只是拿錢去購物，更厲害的是，美國投資人可從美國拿到低息貸款去發展中國家投資賺錢。因為美國零利率，發展中國家多多少少都有利率，美元進來吃利息。

等到過個七八年，美聯儲拉高利率，這些錢再抽走，發展中國家沒了外匯，陷入經濟崩潰，股價大跌，美國人再回來抄底，比如三星和LG就是這樣被美國人給抄走了大部分股票。這個話題太複雜，我將來專門寫篇文章講講。

3

 什麼時候是個頭

這裏首先要説，美元這種印錢並不是完全沒有一點好處。我剛才也説了，美元增發，中國這邊也會增加訂單。如果美國今年就垮了，毫無疑問會把世界拉下水。

不過最大的受益者無疑是美國人，這裏就有個問題：難道美國這一套可以一直玩下去？

這要是能一直玩下去就跟你拎着自己的頭髮飛起來似的。

你不可能一直印錢，讓全世界當冤大頭，養着你們美國，這個道理其實連文盲都懂。但比較複雜的是：將來會發生啥？

如果現在的趨勢不變，很快，用不了幾年，就會出現下邊的情況。

首先，由於美國印錢越來越多，我前文説了，美國為了防止市場上美元太多，要通過國債把美元給收回去，國債和美元相互為錨。

現在美國國債每年還利息就接近財政的8%，還在逐年累加，總有一天，美國自己連國債的利息都還不上，這種行為叫“破產”。一次破產還好，連續多次破產，美國再去買國債的利息會高得離譜。然後每隔幾年就破產一次，美債信用越來越差，美國政府也就成了個老賴，進一步地，美元也跟着信用暴跌。

這種情況一旦發生，美元就會在全球範圍內引發震盪。大家會重新審視美元，就跟當初重新審視英鎊一樣，大家開始擔心美元遲早砸自己手裏，於是開始把美元拋掉，並且慢慢地不接受美元來購買自己的產品。我上文講過英鎊的遭遇，這種情況遲早發生在美國身上，而且這種情況類似這兩天的病毒曲線，會越來越快，越來越劇烈。

其次，持續無節制發鈔，美元信用也會越來越低，這本來也是個常識。

其實回顧過去幾十年，這個趨勢非常明顯。現在大家覺得美元還湊合，可是忘了當初這玩意叫“美金”，跟金子一個信用。有點像明朝政府一直向市場輸送“大明寶鈔”，並且用刀逼着老百姓使用，但這種努力到最後可恥地失敗了，運行幾十年後“大明寶鈔”變得一文不值，最終被老百姓徹底拋棄了。

問題是美國能用刺刀逼着大家使用美元嗎？當然不行，商業的邏輯在於人心，尤其是國際貨幣，你的貨幣失去信用時，大家寧願用貝殼做貨幣，也不用你那個破玩意兒。

大家思考商業文明時，總忍不住用“權威”那一套去理解，但商業文明的核心正相反，有價值的東西大家自然會囤積，沒用的都爭相拋棄。你用刺刀逼着大家使用，恰好説明你那東西是垃圾，大家自然會爭相拋掉。

當然了，這個過程非常漫長，目測需要幾十年。因為整個現代貿易體系，都是建立在這樣一個美元生態上，記賬用的是美元，每個公司也都認美元。一種新的貨幣體系需要漫長的時間，才在人心和世界經濟體裏重新紮根，直到大家都以為這種貨幣是天經地義的全球貨幣，這樣才能完成一次全球貨幣的迭代。

現在廣為流傳的一種理論認為，隨着中國的崛起，慢慢會形成美元、人民幣和歐元三足鼎立的態勢，互相制約，互相牽制，形成一種競爭態勢。如果誰瞎印錢，大家就偏愛另外兩種，美元也就沒法像現在這樣繼續作惡了。

這有點像店大欺客。美國經常剪大家羊毛，一開始大家沒得選，但時間長了，有了新選擇，也會選擇別的店；而有了別的選擇，美國可能也會收斂點，這樣慢慢會形成一種新的均衡。

據估計，會在二三十年內形成這樣的格局，也可能是十年，畢竟這個世界的變化不是線性的。

大家一定要有個常識，小孩眼裏的世界是這樣的：

真實的世界是這樣的：

十年前我也沒想到現在的世界是眼前這樣，變化會有這麼大。

文末再多説兩句，這次疫情像極了當初第二次世界大戰的情況，主要大國全部陷進去了，當時美國卻開動整個國家機器，沒明沒夜生產軍火，仗打完了，美國也上去了。

這次我們也處於這麼個狀態，全世界其他國家在跟疫情作戰，我們也可以是兵工廠，生產物資，爭取像美國當初那樣抓住機會絕地反擊。不過問題也很明顯，我這幾年每天看半個小時美國新聞和英國衞報，發現英美明顯在引導輿論，政客們承擔不了這個責任，要把疫情的責任引向中國了，而且不止他倆，是全世界。

所以説吧，接下來即是機會，又是挑戰，一拼國力，二拼國運。而且我以前也反覆在説一件事，每次危機對於大部分人來説可能不太好，但是一小部分人會大爆發，一個選擇可能超過十年奮鬥。

大家也要打起精神，不要太悲觀，加油，總有人勝出，為啥不是我們呢？