樂信360金融趣店信也科技等金融科技公司財報大比拼_風聞

作者：王琪驥

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

消費金融又迎來了新的發展機遇。

2020年3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議強調，要把復工復產與擴大內需結合起來，把被抑制、被凍結的消費釋放出來，把在疫情防控中催生的新型消費、升級消費培育壯大起來，使實物消費和服務消費得到回補。

那麼，在消費金融行業，哪些公司將在2020年獲得更大的發展機遇呢？這些公司的發展情況如何？

這其中的變化則主要表現在公司的營收規模、註冊用户數量的同比增速以及資產質量等多個方面。

對此，結合金融科技幾家公司公佈的財報數據，GPLP犀牛財經從營收規模、註冊用户數量的同比增速及自從質量等多個方面對行業內的公司諸如樂信、趣店、360金融、信也科技等公司進行了系列對比。

註冊用户同比增速：樂信第一   360金融第二  趣店第三

在註冊用户同比增速方面，據GPLP犀牛財經統計整個金融科技行業美股上市公司，其中包括趣店、拍拍貸、360金融在內，樂信與360金融是唯一一個註冊用户同比增速保持2兩位數上漲的企業，不過，在2019年Q4當中，360金融的註冊用户同比增速跌為了個位數，達到7.2%，而趣店則排名第三，2019年Q4註冊用户同比增速僅有1.48%。

據360金融公佈歷年財報顯示，360金融2018年Q3註冊用户為6635萬、2018年Q4註冊用户為7880萬、2019年Q1註冊用户為9508萬、2019年Q2註冊用户為1.09億、2019年Q3註冊用户為1.26億、2019年Q4註冊用户為1.3501億。

由此可以看出，其註冊用户的同比增速已經由18.8%、20.65%降至如今的7.2%。

（圖1：360金融註冊用户與同比增速變化）

據趣店上市後歷年財報顯示，2017年Q4註冊用户為6240萬、2018年Q1註冊用户為6530萬、2018年Q2註冊用户為6790萬、2018年Q3註冊用户為7000萬、2018年Q4註冊用户為7180萬、2019年Q1註冊用户為7330萬、2019年Q2註冊用户為7600萬、2019年Q3註冊用户為7830萬、2019年Q4註冊用户為7946萬。

與此同時，其註冊用户同比增速則由2018年Q2的3.98為2019年Q4的1.48，是整個金融科技行業註冊用户增速最低的一家公司。

（圖2：趣店註冊用户與同比增速變化）

據其樂信歷年財報顯示，2018年Q4註冊用户為3730萬、2019年Q1註冊用户為4220萬、2019年Q2註冊用户為5020萬、2019年Q3註冊用户為6260萬、2019年Q4註冊用户為7330萬。

與此同時，其註冊用户同比增速則由2019年Q1的13.1%增長至2019年Q2的18.96%、2019年Q3的24.7%、2019年Q4的17.1%。

（圖3：樂信註冊用户與同比增速變化）

（圖4：信也科技註冊用户與同比增速變化）

資產質量、營收增速 2019年行業對比

在金融科技行業，其資產質量（尤其是逾期率）及營收規模、全年促成借款額、營收規模是衡量一家公司的主要標準。

而逾期率則是對信貸資產質量好壞進行評估的一個重要指標。

在這方面，經過GPLP犀牛財經研究美股金融科技公司對比發現，在這些關鍵指標當中，依舊是360金融、樂信引領領行業，而趣店則排在後面，並且以M1+逾期率為5.6的數字在2019年Q4逾期率排名當中靠後。

樂信財報顯示，2019年，樂信全年促成借款額突破千億達1260億元，同比增長90.6%。而在第四季度，樂信平台促成借款額是428億元，同比增長104%。

樂信無論是資產質量還是營收規模等多個方面能夠持續增長，這均來自於樂信對技術研發及營銷的持續投入。

對此，樂信CEO肖文傑表示：“樂信對技術研發及營銷持續投入，及打通線上線下的新消費平台戰略持續發力，在雙輪驅動下，我們的用户數量、交易規模和營收均保持快速增長，資產質量穩定。”

樂信財報顯示，2019年，樂信加大技術研發及營銷投入。全年研發投入達4.16億，同比增長29.9%；全年營銷費用達15億，同比增長161%。四季度，研發投入超1億，同比增長26.7%；營銷費用為5.2億，同比增長148%。研發及營銷投入大幅增加，使四季度淨利增幅同比略有下降。

以營收規模同比增速為例，在該指標當中，樂信逆勢保持營收增長，其營收規模同比增速行業第一。

在全年促成借款額方面，樂信與360金融是行業內少數全年全年促成借款額破千億的公司，而且樂信還超額完成全年業績預期，同比增長90.6%；而趣店調低了預期，並且還撤回其預期業績。

如下圖所示：

2020年，消費金融行業利好不斷：

2020年3月15日，銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐在國務院聯防聯控機制召開的新聞發佈會上曾公開表示，銀保監會還將根據實際情況，更好地通過消費信貸支持新型消費和消費復甦。

公開資料顯示，中國的消費金融正在處於高速發展當中——2019年1月16日，據清華大學金融科技研究院金融大數據研究中心與百融金融信息服務股份有限公司（以下簡稱百融金服）旗下的百融行業研究中心（以下簡稱百融行研中心）聯合發佈的《消費金融行業洞察報告》顯示，中國國短期消費貸款在居民存款中的佔比總體上處於上升通道中，從2008年不到7%，增長到目前接近18%的水平，然而，這個數字相比消費信貸模式較為成熟的美國，中國消費金融滲透率（短期消費貸款/消費支出）仍處於較低水平，僅為美國的60%，市場潛力仍然很大。

如今伴隨着國家相關政策及機構的扶持，相信2020年，中國的消費金融將迎來新的爆發，而行業內的各家企業也將發生新的變化。