能源危機頂峯尚未到來 中國經濟復甦數據或成唯一希望_風聞

 俄羅斯衞星通訊社 2020-4-2

全球能源危機頂峯尚未到來

惠譽國際自然資源和原料商品小組高級經理德米特里·馬林琴科在接受俄羅斯衞星通訊社採訪時評論稱，全球在3月遭遇到現代史上最大能源危機，預計危機頂峯將出現在第二季度。

由於新冠肺炎疫情爆發，歐佩克+在3月初未能達成減產協議導致俄羅斯與沙特可能爆發價格戰，世界石油市場在3月遭遇到雙重打擊。一個月內，布倫特原油價格暴跌一半，自年初以來已下跌60%。週一（3月30日），油價自2002年3月以來首次跌破每桶22美元。

馬林琴科表示：“二季度將是最嚴重的時刻——由於全球大多數國家實行隔離制度，對石油的需求將持續下降。在莫斯科拒絕減產協議後，沙特和歐佩克其他國家進一步擴大了石油產能。目前，利雅得發表聲明稱，決定擴大自己的市場份額。”

俄羅斯約一半的石油出口到歐洲，為了維持市場份額，俄羅斯公司也將被迫大幅降價。由於中國是俄羅斯的另一個重要市場，那裏因新冠疫情造成的需求下降使形勢更加嚴峻。

他總結説：“但根本問題不是直接競爭，而是在市場需求下降的情況下，沙特和俄羅斯無法就減產達成一致，導致石油嚴重過剩，從而推動價格下行。不過，已有一家俄羅斯公司在3月12日就當前市場形勢發表評論。俄氣石油公司負責人亞歷山大·久科夫表示，本公司的石油銷售沒有任何障礙，包括在歐洲市場上，儘管當前條件如此，但幾乎所有產量都已訂出。 另外，由於產能過盛，全球石油儲備庫的儲能已達到了極限，石油生產廠不得不降低開採量——這是近代史上最大的能源危機。”

馬林琴科認為，石油價格可能會繼續下降。只有從三季度開始新冠肺炎疫情改善後，市場才能漸漸恢復。

石油價格重回每桶60美元的條件

俄羅斯國立高等經濟學院能源政策研究中心主任維塔利·葉爾馬科夫認為，石油價格今年年底可能會回到每桶50-60美元的水平，但這隻會在美國大規模減產石油以及入夏前新冠疫情消退的情況下發生。

專家表示，未來幾個月，美國頁岩油行業實力將面臨嚴峻考驗。如果石油價格在未來幾個月內保持在每桶30美元以下，市場這隻“無形之手”將迫使美國承擔平衡供應這一重擔，也就是説，2016年的情況將重演：伴隨着創紀錄的低油價以及投資的大幅減少，美國的石油生產步伐首先將放緩，幾個月後產量將開始下降。

葉爾馬科夫説：“如果美國能夠做到迅速大規模減產（200萬桶/天），並且入夏前新冠疫情消退，那麼伴隨着全球經濟復甦的浪潮，今年年底石油價格有可能會回到50-60美元的水平。”

專家指出，如果抗疫鬥爭持續，製造商間的對抗曠日持久，油價長期徘徊在大約30美元/桶的水平，那麼各方的損失就會異常沉重。

油價長期低迷將迫使沙特阿拉伯削減公共支出，這將導致沙特阿拉伯這個年輕人眾多的人口大國不滿情緒爆發。對於希望儘快將王國統治權移交給新人的統治精英們來説，這將是一個嚴重問題。

對於俄羅斯來説，油價長期低迷將對俄羅斯GDP增長帶來負面影響，失業率將增加，而盧布貶值將導致通貨膨脹加劇、貧困人口數量增加。

在美國，低油價儘管會給生產者帶來麻煩，但同時也為消費者帶來好處。美國是世界上最大的石油和石油產品消費國，對美國來説，從整體上看，低油價將有助於危機後經濟增長的恢復。 

與此同時，得益於低油價的紅利，中國將能夠重新恢復經濟增長。

中國經濟復甦數據是目前石油市場上的唯一積極因素

俄羅斯國家能源安全基金會首席分析師、俄羅斯聯邦政府財政金融大學專家伊戈爾·尤什科夫表示，中國經濟正在復甦的數據，是目前石油市場上的唯一積極因素。

尤什科夫説：“現在，特朗普的主要任務是防止沙特如其承諾的那樣，向市場注入更多石油。這有助於挽救哪怕一部分頁岩油生產商，其在美國石油部門中的份額高達65%。”

因全球石油需求下降，沙特增產至1230萬桶/天的計劃毫無益處。歐洲的油庫都裝滿了，油輪運費上漲了700%，這使得沙特承諾的折扣對買方來説失去意義。

尤什科夫認為，只有到下半年，當新冠病毒如何影響歐洲經濟、美國石油生產商如何度過危機，以及中國經濟快速恢復變得明朗之後，石油市場才會逐漸復甦。

他説：“關於中國經濟的數據，是目前石油市場上的唯一積極因素。中國經濟可能成為油價上漲的火車頭，關於石油和石油產品消費的每一份報告，都將對市場穩定產生積極影響。此外，低廉的能源價格有助於降低商品生產成本，這將進一步利好中國經濟的恢復。”

根據中國國家統計局3月31日發佈的數據，3月中國製造業採購經理指數（PMI）52.0%，較上月回升16.3個百分點。這首先得益於疫情防控取得的巨大成效，無論消費者還是生產者的信心都得到極大提升。同時，反映出經濟發展的基本面良好，短暫的疫情影響並不能改變中國經濟長期向好的基本趨勢。

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美國加油站打出了每加侖1元的低油價，然而消費者獲益寥寥，頁岩油遭受打擊

2020-04-01 文匯報

作者：文匯報駐華盛頓記者 賈澤馳

▲油廠。|資料圖片

從今年3月初開始，俄羅斯與沙特阿拉伯因無法就石油減產達成新協議產生爭執，沙特阿拉伯報復性增加石油開採。在當前新冠病毒疫情打擊全球經濟導致石油需求下降等因素的綜合影響下，國際油價一路下跌。目前紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格和倫敦布倫特原油期貨價格在20美元/桶左右徘徊。

出行大幅減少，普通消費者獲益有限

美國總統特朗普在3月早些時候試圖從積極的角度看待國際油價暴跌。他在3月9日國際油價創下1991年海灣戰爭以來最大盤中跌幅的當天發表推文稱，“消費者之幸，汽油價格下降了”。3月12日，他在白宮表示，油價下跌“説實話對消費者而言就像一個大號的減税政策”，“一些相關的結果是我喜歡的”。3月13日，特朗普表示他已經指示美國能源部“以非常好的價格為美國戰略石油儲備大量購買原油”，“讓石油儲備滿倉”。他還表示，此舉將“為美國納税人節省數十億美元，也能幫到美國的石油行業”。

國際石油價格暴跌帶來美國市場成品油價格的顯著下降。據美國汽車協會統計，3月底，美國市場上87號普通汽油價格現在大約不到2美元/加侖（約合3.75元人民幣/升）。這個價格水平最近十幾年只在2016年初和2008年末出現過。

專家預測，在今後的數週內，如果俄沙兩國矛盾得不到舒緩，全球經濟前景因新冠疫情繼續黯淡，普通汽油價格還可能進一步下降到1.5美元/加侖。即便是現在也已經有零售商打出了低於每加侖1美元的價格。而過去一年美國市場普通汽油價格平均大約為2.69美元/加侖。

▲美國伊利諾伊州的菲亞特克萊斯勒汽車廠，員工停車場內只有幾輛車。|蓋蒂圖片社

石油價格下降給運輸、石油化工等產業帶來了最直接的好處。但是這些好處基本都被新冠疫情造成的市場需求下降抵消了。對於普通消費者而言，也是如此。據美國汽車協會的觀察，雖然當前成品油價格低廉，但是市場依然十分冷清，這主要是因為新冠疫情在全美蔓延，多數地區已經實行了“就地避難”等措施，人們出行大幅減少。統計顯示，去年全美國平均每天的汽油花費達到了11億美元，現在受疫情和油價下跌的雙重影響，美國人平均每天的汽油花費下降到了3.5億美元。美國汽車協會發言人吉奈特·卡賽拉諾表示，“不少美國人現在待在家中，與他人保持‘社交疏離’，也不開車去工作或接送孩子，他們只需要每週或數週加一次油”，“這樣你就享受不到油價下跌的好處”。

頁岩油產業受創

油價下跌還拖累了美國的頁岩油及相關產業。專家擔心，在當前疫情下，市場全面萎縮，此時油價的暴跌可能會引起石油開採、運輸、煉油等一系列相關行業出現破產、貸款違約等經濟連鎖效應。

美國近年來頁岩油開採興起，石油產出量大幅上漲，從2019年底開始已經從石油淨進口國家變為石油淨出口國家，改寫了全球能源版圖。但美國的頁岩油行業興盛的基礎在於油價需要維持一定的水平。摩根士丹利的報告認為，美國頁岩油生產商的開採成本平均為36至47美元/桶。當油價達到51美元/桶時，美國頁岩油開採企業就可以為其今年的資本支出預算提供資金和還清債務，維持公司正常運轉。有個別公司的極個別油井可以在每桶31美元的價格上實現盈利。當前20美元/桶的油價對美國頁岩油開採而言無疑是重重的一擊。

面對低油價可能給受新冠疫情打擊的美國經濟特雪上加霜，特朗普高度重視。他在3月下旬幾次公開宣稱俄羅斯與沙特的石油產量之爭是“瘋狂的”，美國不希望看到本國頁岩油產業在這場危機中消失。特朗普在3月30日與俄羅斯總統普京通了電話，雙方就當前世界石油市場形勢交換了意見並約定舉行俄美兩國能源部長級磋商。

油氣開採和提煉行業僅佔美國經濟的1.7%。 石油公司的股票對大多數投資者而言也沒有過去那麼重要。摩根士丹利3月的一份報告指出，稱如果油價保持在較低水平，那麼第一季度美國國內生產總值將下降0.15至0.35個百分點。換而言之，低油價對美國經濟雖有影響，但是有限。

可是問題在於2020年美國的大選年，民意支持率已經因新冠疫情出現下滑的特朗普政府想要謀求連任，石油行業和華爾街的石油投資者的支持對於他而言，蒼蠅雖小也是肉。