三月的裂痕_風聞

2020年3月，發生了許多足以載入歷史史冊的事情，這是世界正式開啓大動盪模式的第一個月。

開啓世界動盪大幕的是美股的暴跌，2020年3月之前，快90歲的巴菲特説自己這輩子只見過一次美股熔斷，然後從3月9日至19日10天時間裏，歷史教巴菲特做人，美國連續熔斷了4次。

那幾天我微博下的讀者都睡得比較晚，興致勃勃地每天跟我賭幾包辣條押當天熔不熔斷，玩得頗盡興。

美股如同雪崩，從歷史最高位的29000多點，跌到今天發稿時的不到21000點，中間最低的時候，甚至到過18000多點。

“永遠找理由在跌”的A股則繼續裝死，順勢跟着撲街，3月也蒸發了31529億人民幣，每個股民人均損失19650萬。

股市大跌的背後，是油價暴跌和新冠肺炎疫情，摧毀了虛胖的美股，災難來臨時，資本拔腿就跑。

美國從小布什上台時就鼓勵給各公司減税（參見《美國國債史》），到特朗普還在承習這條路線，更早的時候，是克林頓時期放寬了金融監管，導致各個公司拿着省下來的錢到股市回購股票，以及為了利潤創造出各種複雜極了的投資線，再加上特朗普不斷威脅鮑威爾降息釋放流動性，造成了美國股市神奇的大泡沫。

原來的劇本，是特朗普繼續壓制泡沫，延緩危機，先選上美國總統再説，沒想到出現了不可抗力，油價暴跌和新冠肺炎從三月開始重挫全球，美國股市首當其衝。

油價暴跌的原因我們上篇文章已經分析過了，沙特和俄羅斯應該也不是從一開始就謀劃好了的，而是撞着了這個機會，那就先打一架再説，也順便搞一搞美國的頁岩油，昨天，美國頁岩油商Whiting Petroleum向德州法院申請第11章破產保護，涉及36億美元債務及73億美元資產，成為油價暴跌後第一家申請破產的大型上市公司。

Whiting Petroleum還有最後和債權人達成協議進行重組的機會，破不破產還不肯定，但可以顯現，美國頁岩油企業現在確實遇到了危機，如果油價再這樣保持低位，長時間回不到40美元一桶的盈虧線，頁岩油系統就要開始崩盤。

因為頁岩油系統的崩盤，將會導致美國金融系統的崩盤，接着繼續使經濟危機加劇。

大家要有一點危機感，我説的是使經濟危機加劇，而不是發生，現在已經是經濟危機期間了，我自己的公司，我大多數朋友的公司，營業額全部在下降，做外貿的最慘，慘到沒有一單生意。

2019年中國對外貿易總額4.5761萬億美元，佔全年名義GDP14.36萬億美元的31.87%，到2020年3月，我國一共有641萬家進出口企業，2019年外貿帶動了1.8億人的就業，中國在經濟危機中首當其衝的不是股市和樓市，而是外貿，2020年前兩個月，中國貨物貿易進出口總值為4.12萬億元，同比下降9.6%，出口下降了17.2%，預計疫情影響下歐美封國封城可能長達兩個月，將加劇中國的外貿行業危機，2018年中國對美國貿易順差22631億元，佔全年貿易順差總額的91.9%，歐美再不打開大門，到六月份時，中國將有5400萬外貿相關產業鏈的人面臨失業。

事實上，外貿倒閉潮已經在發生，3月18日，東莞茶山1200名員工的港資企業泛達玩具廠，因歐美取消大量訂單，供應商催款造成資金鍊斷裂，公司倒閉，老闆失聯；3月19日，浙江省太陽神鞋業建議員工離職另謀出路；3月20日，浙江三益鞋業因訂單取消老員工放假，並降低薪資、取消獎金；3月21日，有4000名員工的東莞耳機廠商佳禾電子準備清退出廠，同日，因美國客户取消“Fossil”品牌產品下單，東莞精度表業稱無法正常開工，隨時關停。

那美國能否控制住疫情和股市的暴跌，阻止這場經濟危機的蔓延呢？

在特朗普跟沙特溝通完之後，沙特昨天説還沒想通，讓我繼續想想，然後宣佈從4月1日起增產至1200萬桶每天，絲毫不給美國面子。

更嚴重的是，沙特還正式通知了油服公司做好準備，備好人手和資源，他們要增產到1300萬桶每天。

 

俄羅斯那邊態度也不明朗，特朗普跟普京談完的新聞通稿裏透露着一股“還是沒談妥”的氛圍。特朗普説明天要見國內的石油大佬們，按這個情形來看，見了面也只能表示一番安慰，油價大概率會繼續保持低位，一直拖垮美國整個頁岩油產業鏈。

按照美國企業債爆發的時間點，美國股市會在3月瘋狂熔斷後，4-5月保持一個反覆掙扎的趨勢，接着會在7月左右以頁岩油產業鏈為起點再次發生暴跌。

疫情方面，中國以舉國之力控制好疫情，大概花了兩個月時間，因為中國是大政府，有集中資源辦大事的優勢，國民也相對守秩序，還有相當強悍的工業生產能力，所以控制住疫情相對較短時間，而大多數國家是小政府，無法抽調所有資源，因此估算，像工業強國德國、美國這種類型，大概也能兩個月內控制疫情，一般發展中國家，大概要三到四個月控制疫情，最讓人擔憂的是印度，他們各邦分治、動員能力差、人口密集、科學教育程度較低、衞生醫療條件差，我一直最擔心的，是印度成為全球最後大爆發的中心點。

而印度直到3月29日才開始着急，我估計印度的疫情爆炸是擋不住了。

按照上面的推算，美國的疫情可能在6月結束，這意味着美國內需市場將陷入停滯，美國有着全球最大的內需市場，吃喝玩樂樣樣領先全球其他國家，消費佔GDP近七成，光2016年一年，美國家庭就購買了13萬億美元的商品和服務，如果封城繼續，將嚴重打擊到美國的經濟，所以我們經常在新聞上看到特朗普説快好快好了，美國疫情快結束了，我們不能再封城了，因為封城對美國經濟打擊太大了。

特朗普已經守不住股市了，也守不住內需，美國經濟危機註定就會在今年被引爆。

2020年3月，有股災、有疫情，還有在遠方遙遙相望的糧食危機。

其實世界的糧食產量是沒有問題的，根據蘇寧金融研究院的數據，全球一年需要穀物26億噸，而全球能生產26.19億噸，全球現有穀物庫存8.17億噸，主食裏面，玉米全球甚至供應過剩40%，小麥供應過剩60%，全球就是糧食全部停產，倉庫裏儲備的糧食也夠大家吃上5-6個月。

中國更沒問題，中國有大米庫存1.09億噸，小麥庫存1.31億噸，粗糧庫存2.23億噸，夠全國人民9-12個月的消耗，中國的糧食也能自給率超過九成，大米進口率僅為3.86%，玉米進口率僅為1.32%，小麥進口率僅為3.26%，粗糧進口率僅為5.81%，只有大豆我們需要瘋狂進口，88.52%的進口率，不過中國進口的大豆主要是用來煉豆油和用豆粕喂牲口的，要養活人命的糧食我們還是牢牢握在手心。

 

所以請外貿從業人員放心，你們可能會失業，你們收入會減少，但不可能有餓死人的危險，而且看美國疫情的發展，大概率在6月後外貿行業會開始逐步恢復正常工作。

既然糧食的產量是夠的，那糧食危機主要發生在哪裏呢？

在流通環節與內心恐慌。

因為擔心疫情擴散，3月20日越南限制大米出口，俄羅停止加工穀物出口，哈薩克斯坦限制了麪粉、蕎麥等農產品的出口，西歐國家的水果蔬菜正在成熟期，如果沒有足夠的人手去採摘，將會爛在地裏，糧食產業的的後勤、運輸、物流跟不上以及各國自保才是現在的最大問題。

回望過去，2008年金融危機期間，各國也限制過糧食出口，導致大米上漲了45%，小麥上漲了30%，同樣造成糧食漲價的，依然是各國貿易壁壘，而不是糧食產量本身。

所以可以預見的是，在疫情最嚴重的幾個月，估計就是糧食危機的幾個月，疫情解除後，各國解除貿易壁壘後，糧食危機就會自動解除。

那4-6月，那些糧食產能不足的國家，會因為供應鏈的不通暢和國力孱弱沒有發言權，將會有幾個月的苦日子要熬了。

至於我們在一月份就提到過的蝗災，也將在六七月重新甦醒，不過因為他存在的地區範圍有限，還不至於讓全球糧食危機加劇，痛苦的應該只是非洲、中東、南亞的部分國家。

每到這時候，就只能感慨糧食安全有多重要，中國14億人的吃飯問題，至少還是安全的。

2020年3月，是歷史性大轉折的一個月，3月31日時，WTI原油跌到了21.25美元一桶，美股道瓊斯收報21917點，中國外貿行業大崩潰開始，美國內需陷入停滯，糧食危機也被報上了日程。

按疫情的進度，歐美應該在6月結束，印度可能在5-6月大爆炸，而美國股市，應該會在7月再次開始一次次崩盤，從而引發一系列的地緣衝突。

全球真正的大戲，應該會在6-7月上演，而全球大格局的轉折點，就在2020年。

去迎接危機，去面對災禍，過去這次大磨鍊，我們只會益發強大。

2020年3月，世界的裂痕正在加劇，大動盪模式，已正式開始。