財務造假22億元，瑞幸扔給資本市場的“原子彈”_風聞

**作者：**蔚芮

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

“出來混，總是要還的”。

一個用咖啡在資本市場講故事的，可能會因咖啡而倒在資本市場！

2020年4月5日，在媒體質疑執下，瑞幸咖啡背後那個男人——董事長及實際控制人陸正耀終於回應了。

陸正耀在朋友圈表示，“感謝很多朋友的關心問候。出事以來，我非常羞愧、痛心。我接受一切質疑和批評，並會盡全力挽回損失！”

隨後，瑞幸咖啡官方微博也發表了道歉聲明，“對於此次涉嫌財務造假事件，及其所造成的的惡劣影響，瑞幸咖啡在此向社會公眾致以最誠摯的道歉。涉事高管及員工，現已被停職調查。

然而，瑞幸咖啡事件僅是一份遲來的道歉聲明及高管停職罷免就能掩蓋過去嗎？

**瑞幸咖啡事件：**22億元的“原子彈”

瑞幸咖啡的事件堪比在資本市場投了一顆“原子彈”，然而，這個原子彈卻屬於“自燃”，可謂頗為罕見。

2020年4月2日，瑞幸咖啡在盤前發佈公告：經董事會委任的特別委員會調查顯示，公司首席運營官劉劍及其部分下屬從2019財年度第二季度起從事某些不當行為，公司2019財年第二季度到第四季度與偽造交易相關的銷售額約為22億元人民幣。

根據瑞幸咖啡之前發佈的2019財年三季度財報顯示，截至2019年9月30日前9個月，瑞幸咖啡的總收入才29億元，這就意味着，2019年的前9個月瑞幸咖啡都在忙着造假，且造假比例為75%。

對此，2020年1月31日，渾水就曾表示質疑——渾水曾發文表示，其收到了一份長達89頁的不明身份的報告，該報告列舉了瑞幸咖啡5項數據造假證據、6個危險信號、5個商業模式缺陷，明確指出瑞幸咖啡2019年第三季度和第四季度店均日銷售商品數被虛增。

在報告發出後，瑞幸咖啡堅決否認報告中的所有指控。

現在來看，瑞幸咖啡的臉不知道“腫了”沒有？

與此同時，瑞幸咖啡事件爆發後還引發了系列連鎖反應：

2020年4月2日，瑞幸咖啡事件發生後，瑞幸股價一度暴跌超過80%，盤中暴跌超70%，5次觸及熔斷、暫停交易，而盤後股價又暴跌78.55%。

隨後，整個瑞幸系股價開始暴跌——2020年4月3日，神州租車股價一路暴跌，跌幅一度超過70%。盤中，其股價最低價為1.2港元/股，創上市新低。隨後，神州租車宣佈停牌，停牌前股價大跌54.42%，市值蒸發49.6億港元。

因為瑞幸咖啡事件與一個人密不可分，那就是神州租車背後的男人——陸正耀。

來源：天眼查

據GPLP犀牛財經通過天眼查數據顯示，陸正耀背後可以説組成了一個神州系。

神州系旗下公司有神州租車、神州專車、神州買買車、神州車閃貸四大板塊。

其中，神州租車是上市平台，據神州租車發佈的財報顯示，神州租車2019年淨利潤同比減少89.3%至0.31億元。

作為整個神州系的操盤手，資本運作老手陸正耀的打法非常簡單，那就是瘋狂營銷，快速燒錢做大市場，簡而言之，那就是“與時間賽跑，儘快把規模做出來”。

當然，在整個產業鏈的上下游，還牽涉進去了神州系得股東聯想控股及中金公司。

2020年4月3日，聯想控股跌6%，中金公司大跌4%，

其中，聯想控股是神州租車的第二大股東，持有公司26.59%的股權，中金公司是瑞幸咖啡上市時候保薦機構，並且在渾水發佈沽空報告後，曾發佈力挺瑞幸咖啡的研報。

除此之外，根據相關公開資料顯示，跟瑞幸咖啡有瓜葛的還有大鉦資本、愉悦資本，它們是瑞幸的股東投資人；安永是瑞幸咖啡的審計機構；預測盈利三年漲三十倍的是摩根、聯席主承銷商中還有海通國際。

瑞幸咖啡****後遺症有多大？

瑞幸咖啡財務爆炸後，造成的後遺症也會相當可怕！

首先，等待瑞幸咖啡的將是投資者的集體訴訟和美國SEC的處罰。

根據相關資料顯示，美國東部時間4月2日，多家知名律師事務所發表聲明， 加州的GPM律所、Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日期間購買過瑞幸咖啡股票的投資者，如果試圖追回損失，可以與律所聯繫。

而美國SEC的民事處罰也是非常嚴苛，重者可能會被累計罰款數十億至數百億美元。

其次，瑞幸咖啡的高管們或許會面臨美國司法起訴。

美國的司法部門或許會啓動《證券欺詐刑事調查和起訴》。當然，最後還是由美國法院判定。

再次，瑞幸咖啡可能會破產而退市。

可以參考美國著名的“安然事件”。

2001年，美國著名能源公司安然發佈的第三季度財報顯示，公司虧損總計達到6.18億美元，同時表示，因CFO安德魯法斯托與合夥公司經營問題，使得公司股東資產縮水12億美元。

隨後SEC要求安然公司自動提交某些交易的細節內容，並最終於10月31日開始對安然及其合夥公司進行正式調查。 2001年11月8日，安然被迫承認做了假賬，自1997年以來，安然虛報盈利共計近6億美元。

2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產高達498億美元，成為美國歷史上最大的破產企業。

而安然事件波及的有安然的前首席會計師Richard Causey被以證券欺詐罪被判刑7年，同時被處以125萬美元的罰金；安然公司創始人、前董事長肯尼思·萊但被SEC處以9000萬美元的罰款，同時禁止其在任何上市公司擔任要職，被判45年；安然前首席執行官傑弗裏·斯基林被判24年零4個月監禁，另外要向投資者支付4500萬美元賠償和繳納1.83億美元的財產賠償金；在安然公司財務造假上立下汗馬功勞的五大會計事務所之一的安德信(Arthur Andersen)也被迫破產。

同時一大批投行也跟着倒黴，花旗集團、摩根大通、美洲銀行等也因涉嫌財務欺詐，向安然破產的受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償金。

而在安然事件之後，美國出台了著名的《薩班斯法案》。

最後，赴美IPO的中概股或許也會受影響。

瑞幸咖啡財報造假事件以來，對於中概股影響的話題被廣泛討論。

美國資本市場很看重信用，“造假”被視為“詐騙”行為。瑞幸咖啡的投資者中有很多國際投資機構，或許會使得國際投資者對已上市中概股以及赴美IPO中概股的印象變得糟糕。

來源：人民日報官方微博

2020年4月3日晚間，人民日報官方微博評論：在承認財務造假22億後，瑞幸咖啡被意外買爆，這樣的“高光時刻”，是一種恥辱。商場如戰場不假，但比輸掉戰鬥更可怕的喪失底線。瑞幸的自欺欺人，不僅損害了投資人利益，更在折損中國企業的海外聲譽。光有幸運沒有誠信，不可能長久成為市場的寵兒。對上市公司財務造假，必須零容忍！

可以説，瑞幸咖啡一個老鼠壞了整個中概股這鍋“粥”