美國股市進入美好一週?美股又要重新回到牛市了?該怎麼看?_風聞
江瀚视野-知名财经博主-金融学教授、高级战略研究员2020-04-12 16:58
這是個美好的一週。標普恢復了過去幾個月累計損失的近50%,僅本週就上漲了10%。道瓊斯工業平均指數和其他指數也表現出眾。最重要的是,恐懼指數從約86的高點跌至約42。市場終於鬆了一口氣,雖然我們即將迎來u型復甦,股市也將繼續震盪,但一些理性的表象似乎又回到了交易中。
美聯儲的2.2萬億美元一攬子計劃在本週公佈了細節,以及預計的死亡人數的下降,都起到了安撫市場的作用。美聯儲新舉措包括大眾企業貸款計劃、市政流動性便利等。其中市政流動性便利可提供至多5000億美元貸款,大眾企業貸款計劃可提供至多6000億美元貸款。

我們看到最近一段時間美國股市處於快速反彈的過程中,連續多日股市大漲,那麼我們就很奇怪,之前股市如此暴跌,而如今股市又如此大漲,這其中的原因到底是什麼?
首先,從整個資本市場的基本面角度來看,當前整體資本市場實際上都處於一個恐慌情緒釋放的過程中,原先之所以會出現那麼嚴重的股市暴跌,這是因為對於資本市場來説,對於全世界的黑天鵝完全是一個預防不足的體現,所以在黑天鵝的全球傳播過程中,股市呈現出了快速的恐慌性暴跌情緒。如今黑天鵝已經在全球傳播開來,這個恐慌情緒其實已經得到了一定程度的釋放,雖然不説防控已經取得了很好的效果,但是至少從中國的經驗來看,防控還是有希望的,因此股市的恐慌情緒得到釋放之後,就會出現一定程度的回補反彈的過程,這實際上是股市的一種技術性調整。

其次,從宏觀經濟的基本面角度來説,當前美國正處於一個非常嚴重的狀態,但是由於美國財政部和美聯儲一直處於聯手救市的狀態,整個市場都在全面的調整,而且加上不斷有流動性,注入到市場之中,實際上這給市場帶來了一定程度的刺激,而且經過了幾周的發酵之後,大量的貨幣和財政政策的刺激效果開始傳導到資本市場,給資本市場帶來的自然是流動性的一個相對平衡,這也為股市適上漲帶來了可能性。

第三,我們從整體的板塊角度來看,當前隨着國際油價的形勢實際上正在處於不斷趨緩的過程中,雖然還沒有達成最終的油價協議,但是我們看到整體國際油價回覆到平衡狀態,還是有希望的,世界各主要產油國還是很有可能最終達成減產協議,讓國際油價逐漸回升,所以石油板塊相對而言,終於看到了一絲曙光。對於金融板塊來説,當前可能金融業是相對而言受到衝擊較小的產業,畢竟即使進入了危機,也有很多的企業需要金融業的救濟,所以金融業的發展其實還是相對不錯的,這也是為什麼金融概念股出現了一定程度的上漲,而中國作為最早復甦的國家之一,我們已經可以明確中國將會成為世界發展的重要引擎,中概股的上漲也是非常正常的事情。
所以從全球股市的角度來看,當前美股的上漲是一種補償性表現,不過其中存在的風險大家還是不能低估。