新冠肺炎疫情持續 美歐投行一整年的利潤可能要沒了！_風聞

新華社  2020-4-13

全球投資銀行有可能目睹其年度盈利被新冠病毒危機完全抹去。據英國《金融時報》13日消息，奧緯諮詢與摩根士丹利聯合撰寫的一份最新報告顯示，即使是最樂觀的“快速反彈”情景，也可能意味着投行今年利潤下降100%，歐洲投行的處境將比美國同行更為脆弱。

如果按照“‘全球深度衰退’，持續一年或更長時間”這一更為悲觀的模型，一些實力較弱的銀行將陷入巨大虧損。在這種情景下，信貸虧損可能激增至2000億至3000億美元；相比之下，在快速反彈情景下，信貸虧損可能介於300億至500億美元之間。

資料圖 中新經緯 攝

摩根士丹利的瑪格達萊娜·斯托克洛薩表示，儘管自金融危機以來銀行業已經建立了穩健的資本和流動性緩衝，但“在進入一起重大壓力事件時回報率從未更低，而各銀行的第一道防線是撥備前盈利能力”。她與奧緯諮詢的詹姆斯·戴維斯是報告的主要作者。

斯托克洛薩指出，“盈利壓力可能會暴露某些業務模式的結構性弱點，業績差距將會相當大”。這意味着日益占主導地位的美國主要商業銀行之一的摩根大通可能會利用這場危機，從較小的歐洲同行手中奪取更多市場份額。

報道指出，在大銀行中，本已陷於困境的德意志銀行和德國商業銀行處境最糟糕，它們幾乎沒有利潤來吸收一波貸款違約。與此同時，瑞信和瑞銀是處於最有利地位的歐洲投行，在很大程度上得益於從投行業務轉向理財和資產管理。

在為遏制大流行病而實施封城措施所造成的動盪中，銀行的韌性正受到密切關注。各國政府和央行出台了支持銀行的措施，包括暫時放鬆監管以釋放5000億美元的資本，以及向銀行體系注入鉅額廉價資金。

斯托克洛薩表示，儘管有種種幫助，“我們仍在談論一個糟糕的盈利狀況，而不是銀行跌破其資本金要求”。

報告稱，過去五年期間，批發銀行的平均股本回報率為9%至10%。在最佳情景下，這項盈利能力衡量指標將在2020年至2022年期間減半，至4%至5%，遠低於投資者設定的目標(10%)；而對最弱的銀行來説，該指標將降至零或負數。

根據報道，在這場危機之際，歐元區銀行體系處於特別脆弱的狀態。歐洲央行上週發佈的一項研究顯示，2019年平均回報率已降至5.2%，不到美國同行的一半。

報告稱，這種表現將“加大對重大戰略變革的呼聲，潛在也可能成為歐洲以及二線銀行合併的催化劑。”

此外，報告還指出，“在公共衞生緊急事件期間，銀行不太可能通過裁員來削減成本。”滙豐銀行已經表示，將推遲重組計劃中的“絕大多數”裁員。報告補充説，一些銀行可能被迫出售資產或退出某些業務線，以創造喘息空間。