阿里雲再投2000億元背後的無奈和堅持_風聞

阿里雲近日宣佈未來3年再投2000億，看似是阿里雲的常規操作，但是放大到整個行業來看，或許是無奈之舉。

不能錯失新基建風口

3月4日，在中共中央政治局常務委員會召開的會議上，決策層強調，要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設，其中要加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。

據統計，目前，已有13個省市區發佈了2020年重點項目投資計劃，其中8個省份公佈了計劃總投資額，共計33.83萬億元。

在疫情的關鍵當口，34萬億的基建項目扶搖而上，對中國經濟的刺激作用可想而知。

3月20日，《人民日報》第5版刊發阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張勇的署名文章《新型基礎設施建設拓展創新發展空間》，呼籲抓住數字新基建的機遇。他認為，數字基建將為提升中小企業競爭力、消費驅動經濟增長、創造更多就業機會等方面提供堅實支撐，

顯然，綜合來看，對於無論是阿里巴巴集團，還是阿里雲子公司而言，從上到下都認為不能錯失新基建風口。在這樣統一的戰略決策邏輯之下，有核心管理層的支持，阿里雲再投2000億元就不足為奇。畢竟在任何公司，只要有上面的支持，任何投入都是意料之中。

藉助全球經濟震盪低谷時間窗口抄底

受疫情影響，今年對於大多數企業而言“活下來”成為了企業經營主基調，而對於頭部企業而言則是通過加碼，拉大與競爭對手距離的最好時機。

經過十多年的持續戰略投入，可以説，在國內雲計算市場，以及國際雲計算市場，阿里雲已經佔據了一定的市場領先優勢。

國內市場，根據英國權威調研機構Canalys發佈的2019年第四季度中國公共雲服務市場報告顯示，在中國雲計算市場的最新排名中，阿里雲繼續霸屏第一的同時，市場份額從上一季的45%上漲至46.4%；報告期內，騰訊雲的市場份額從上一季的18.6%下降為18%，百度雲的市場份額從上一季的8.2%上升到8.8%。

國際市場，根據市場研究機構IDC發佈報告稱，阿里雲全球市場份額進一步上漲，緊隨亞馬遜、微軟，增速為市場前五中最快。自2017年來，全球雲計算市場形成3A格局（亞馬遜AWS、微軟Azure和阿里雲），市場逐步向頭部聚集，目前3A佔據市場近七成份額。

可以發現，不管是國內市場，還是國外市場，阿里雲一直保持了比較穩健的增速。根據阿里財報數據顯示，2014年-2018年期間營收4年突破20倍，年複合增長率超過100%。

反觀騰訊雲的表現。在規模上，騰訊雲的營收體量遠遠落後於幾大頭部雲廠商。以整體營收來算，2019年AWS營收規模達到了350億美元，登頂全球冠軍寶座；微軟Azure在2019年則斬獲了181億美元的營收，位列第二；谷歌雲以62億美元的營收規模位列第三；阿里雲則以52億美元次居第四。與之相比，騰訊雲170億元的收入顯得有些相形見絀。

在增速方面，2018年騰訊雲的增速超過100%，而2019年增速變為87%，增速放緩較明顯。別看騰訊雲2019年的增速只有87%，但仍然超過阿里雲64%增速，亞馬遜AWS的36%增速，和微軟Azure的64%增速。

對於阿里雲而言，無論是國內還是國際市場仍然存在較大概率的被挑戰風險存在，所以抓住全球經濟震盪低谷時間窗口，通過收割長尾市場，以此拉開與其他競爭對手的市場差距不是完全沒有可能。

通過持續加碼，進一步加大對騰訊雲的跟盤壓力

在國內市場，現階段對於阿里雲最大的威脅就是騰訊雲。畢竟騰訊雲依託騰訊強大的現金流和c端的巨大流量優勢，都是阿里雲不可輕敵的關鍵。

另外，騰訊雲近幾年的營收增速已經遠遠超過了阿里雲。對比來看，現階段的阿里雲的增速已經趨於漲不動，而騰訊雲的增長仍然較強勁。在情況之下，阿里雲如何贏在下一個10年就成為了一個未知數。

眼下，阿里雲宣佈投入2000億元，可以理解為阿里雲再意圖通過加碼來施壓騰訊雲。對於騰訊雲而言，跟不跟？跟多少？都是持續關注的問題。

實際上，騰訊雲跟不跟已不是問題，不跟意味着阿里雲將收割更大的長尾市場，成為真正的市場壟斷着；跟的話，跟多少？這取決於公司對於雲計算業務的信心和公司現金流情況。

根據騰訊披露的資本開支情況來看，騰訊雲在資本開支上的投入預算也是相當充裕，近5年來資本支出累計達到1246億元，大於同期阿里資本支出的706.31億元。其中2016年騰訊的資本支出為188億元，資本開支營收比達到2953%，2018年騰訊資本開支增長為541億元，遠遠大於阿里2018年資本開支298.29億元。

這幾年，騰訊云為了縮小，或擴大與其他競爭對手的差距，在資本開支可以説大有趕超谷歌雲之勢。目前，谷歌在雲基礎設施服務支出高達93.9%的年增長率，就遠遠超過了亞馬遜AWS和微軟雲。

顯然，位置暫時領先的阿里雲並不想被騰訊雲趕超，或者接近。在這樣的情況下，阿里雲唯有繼續加碼才能保證進入決賽，獲取最終的勝利。

當然，阿里雲加碼必然促使騰訊雲繼續跟進，這也會進一步增加騰訊財報利潤率的影響，畢竟近幾年隨着騰訊加速轉型，騰訊的毛利率持續走低，2019年Q4整體毛利率已經跌至43.7%，較2018年Q1下降6.7個百分點，可以説隨着騰訊在雲計算業務上投入的持續增加，必然將進一步影響到公司的毛利率。