對沖基金能幫助美國投資者挺過3月市場的衝擊嗎？_風聞

作者：Julie Segal

編譯：Azure

來源：InstitutionalInvestor

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

對沖基金緩解了3月份市場崩潰的衝擊，但投資者無法完全擺脱這場浩劫。

代表超過2萬億美元資產的PivotalPath對沖基金綜合指數上個月下跌5.1％，而標準普爾500指數下跌了12.4％。同時，PivotalPath指數中各基金的回報率離散度創下新高，這意味着不同對沖基金的策略差距非常大。

PivotalPath追蹤了2000家基金和40多種策略，該公司衡量所有基金淨回報分散度的綜合指標，在3月份達到了創紀錄的11.2％（價值越高，離散度越高）。根據PivotalPath的數據，這個數字是該公司自2000年1月開始追蹤數據離散度以來的最高水平，是前12個月2.9％平均值的四倍。

這家研究公司表示，3月份的高波動性和空前的離散程度可能會在未來幾周內對PivotalPath的指數產生高於正常水平的修正，尤其是在信貸方面。

表現最差的類別包括股權多元化和事件驅動型基金，股權多元化基金在三月份虧損了6.5％，在該季度虧損了9.4％，事件驅動型基金同期分別下跌8.2％和9.9％。

能源，不良信貸和抵押貸款信貸基金的表現也很差。

從積極的一面來看，對比第一季度全球宏觀基金下跌3.2%，3月全球宏觀基金僅下跌2.4％。

旨在針對股市下跌風險的管理期貨基金在三月份僅使投資者損失了0.2％，多策略基金本月損失了4％，年初至今損失了3.2％。

對沖基金公司的規模也影響了業績。資產超過100億美元的公司在3月份的平均回報率為-5.7％，資產在50億美元-100億美元之間的公司的平均回報率為-5.5％，資產在25億美元-50億美元之間的對沖基金公司平均回報率為-3％，與資產不超過5億美元的公司相似。

資產在10億美元-25億美元的對沖基金公司，當月的平均回報率最差（-8.3％）。

PivotalPath表示：“總體而言，對沖基金受益於交易波動性夫人大幅上升，特別是那些偏重長期交易的對沖基金。具體來説，由於多元化和嚴格的風險管理，多項目管理公司表現良好。”

對沖基金研究公司表示：“儘管如此，對沖基金的業務仍然健康。鑑於這種錯位，一些封閉的經理最近重新向新資本開放。”