對沖基金能幫助美國投資者挺過3月市場的衝擊嗎?_風聞
GPLP-GPLP犀牛财经官方账号-专业创造价值!2020-04-21 09:17
作者:Julie Segal
編譯:Azure
來源:InstitutionalInvestor
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對沖基金緩解了3月份市場崩潰的衝擊,但投資者無法完全擺脱這場浩劫。
代表超過2萬億美元資產的PivotalPath對沖基金綜合指數上個月下跌5.1%,而標準普爾500指數下跌了12.4%。同時,PivotalPath指數中各基金的回報率離散度創下新高,這意味着不同對沖基金的策略差距非常大。
PivotalPath追蹤了2000家基金和40多種策略,該公司衡量所有基金淨回報分散度的綜合指標,在3月份達到了創紀錄的11.2%(價值越高,離散度越高)。根據PivotalPath的數據,這個數字是該公司自2000年1月開始追蹤數據離散度以來的最高水平,是前12個月2.9%平均值的四倍。
這家研究公司表示,3月份的高波動性和空前的離散程度可能會在未來幾周內對PivotalPath的指數產生高於正常水平的修正,尤其是在信貸方面。
表現最差的類別包括股權多元化和事件驅動型基金,股權多元化基金在三月份虧損了6.5%,在該季度虧損了9.4%,事件驅動型基金同期分別下跌8.2%和9.9%。
能源,不良信貸和抵押貸款信貸基金的表現也很差。
從積極的一面來看,對比第一季度全球宏觀基金下跌3.2%,3月全球宏觀基金僅下跌2.4%。
旨在針對股市下跌風險的管理期貨基金在三月份僅使投資者損失了0.2%,多策略基金本月損失了4%,年初至今損失了3.2%。
對沖基金公司的規模也影響了業績。資產超過100億美元的公司在3月份的平均回報率為-5.7%,資產在50億美元-100億美元之間的公司的平均回報率為-5.5%,資產在25億美元-50億美元之間的對沖基金公司平均回報率為-3%,與資產不超過5億美元的公司相似。
資產在10億美元-25億美元的對沖基金公司,當月的平均回報率最差(-8.3%)。
PivotalPath表示:“總體而言,對沖基金受益於交易波動性夫人大幅上升,特別是那些偏重長期交易的對沖基金。具體來説,由於多元化和嚴格的風險管理,多項目管理公司表現良好。”
對沖基金研究公司表示:“儘管如此,對沖基金的業務仍然健康。鑑於這種錯位,一些封閉的經理最近重新向新資本開放。”
