“我給你37美元，求求你把這桶油搬走吧”_風聞

本文原創於微信公眾號：差評  作者：差評君

自一個月前美股多次熔斷之後，今天一覺醒來我們這代人一不小心又見證了一次歷史——聽説油價變成負的了？

俗話説，你有多晚睡就有多能見證歷史，這件事在我司一羣晚睡的夜貓子那裏還激起了不小波瀾。

從昨天晚上開始美國原油期貨下跌，一度下跌 70% 來到了 4.97 美元一桶，這不由激得同事心癢癢。

而就在我們羣裏還有人在想要不要抄底的時候，期貨價格進一步下跌到了 2.65 美元。

此時一心想要抄底的同事已經抑制不住自己的衝動。

正所謂，搏一搏，單車變摩托，此時價格已經跌到 1 美元左右，他想着只要不會到負，就肯定有的賺。

然而，就在他心懷致富夢興沖沖準備去註冊一個美股賬户的時候，在凌晨兩點多的時候，原油期貨價格居然變成了負的。。

還有這種操作？

此時這位嚷嚷抄底的同事已經不敢説話了。

而且變成負的還只是開始，等到第二天醒來時，這支原油期貨價格最終以 -37.63 美元收盤，跌幅來到了 306%！

至此我們所有人一同見證了這段神奇的歷史。

WTI （美國西得克薩斯中間基原油）期貨價格跌至0點以下▼

隨後互聯網上開始流傳着一個個搞笑的段子，表示昨天抄底的人，可能一覺醒來就欠銀行好幾千萬了。。

當然懂行的朋友都知道，這就是個段子，保證金制度是不會讓你虧這麼多的，保證金賠完了就被強行平倉了，所以甭擔心會一夜暴負了。

不過到現在相信大家還是會有一肚子疑問：

為啥大家這個時候都不抄底呢？為啥集中在昨天出現暴跌呢？最離譜的是，大家都知道生產石油是有成本的，怎麼石油的價格還能出現負數呢？

而要搞清這一系列問題，我們還要從期貨的概念開始捋起。期貨不同於現貨，交付日期通常並不是當下，而是之後的某一時間。

舉個栗子，假如在 1 月的時候，1 個 Switch 的價格是 2000 元，假如小 A 認為到 3 月的時候 Switch 會漲價，那麼現在他就會找別人買一個 Switch 的提貨單，等到 3 月的時候兑換成 Switch，到時轉手把這個賣出去，就可以大賺一筆。

此時小 A 做的就是看多 3 月份的 Switch 期貨。

除了看多，還有別的操作，小 B 認為 Switch 到 3 月會降價，他直接兩手空空提前給別人開一個提貨單：你現在給我 2000 元，到 3 月份我還你一台 Switch。因為 3 月會降價，所以小 B 等到 3 月份找一台 Switch 再履行合約，白套跌落的差價。

此時小 B 做的就是看空 3 月份的 Switch 期貨。

而小 A 和小 B 就是期貨市場的必要的兩方。在這個栗子裏，在 1 月份小 B 正好賣出一個提貨單，小 A 買入一個提貨單，如果 Switch 漲價，那麼就是小 A 賭成了，小 B 就要花比 2000 還多的錢買一個 Switch 還給小 A；反之小 A 賭輸虧本了，小 B 賺了。

其實這跟股票、比特幣那種看多看空概念差不多，但是差友們應該注意到的是，期貨炒的是大宗商品。

你玩股票、玩比特幣，最終是不用拿什麼實物東西的，頂多是數字賬户上的數字變動而已，但期貨可是有實實在在的實體。

尤其是多頭方，最終到期貨到期的日子，可是要把實物拿到手的。

可是炒期貨的，有不少是散户，他們只想賺個差價，做個二道販子，根本不會去拿實物交易。

期貨交易所為了避免散户衝進來，到時間實物交割卻沒人來領的情況，所以規定在期貨到期一個月之前，散户要麼主動把手中的合約賣掉，賣給那些有能力進行實物交割的大型機構，要麼拖到最後強制被交易所替你賣掉（也就是平倉）。

因此通常期貨玩家都會在合約到期之前自行平倉，不管是賺是虧都算有個交代。

而這次價格下跌其實也很好理解，就是期貨玩家的預期與實際情況不匹配了。

縱觀近些年來 WTI 原油期貨價格的走勢，即使在最低最低也有 30 多美元，而上個月這些玩家一看，價格竟然跌到了 20 多美元。

投機商心想你就算是打石油價格戰也得有個限度吧，我在歷史上就沒見過比這還低的 “ 底 ” 了，機不可失，抄它！

於是自詡機智的人紛紛做了多頭，買入了一大批期貨等着晚些時候漲回來套現盈利。

光看這張歷史圖，換我可能也梭哈了▼

然而天不隨人願，疫情在世界範圍內的進一步擴大使得那些多頭一直在等的高點並沒有來臨。

由於大家都宅在家，對原油需求高的工業、運輸業等都紛紛受制於疫情並沒有開始大規模復工，導致世界對於原油的需求量進一步降低，來到了史無前例的冰點。

需求進一步減少，油企又不能承受停井的損失，只能繼續生產，這就導致價格始終拉不高。

等到了 4.21 日，也就是這支原油期貨（WTI）5 月份合約的交割日，多頭散户發現再不交易被強制平倉了，趕緊賣出。

然而，現在這個局面已經不是他們能控制的了，由於留下處理的時間越來越少，所以價格只能一降再降，最後基本就是不要錢（ 這個點進入的散户萬萬沒想到自己也能成為韭菜 ）。

這玩意兒有點跟 p2p 爆雷類似，一旦發生價格擠兑，恐慌蔓延，崩盤是必須的。

****而且，玩期貨的人，一般用的都是保證金的模式。還以小 A 為例，他在交易所抵押了 200 塊，就拿下了 1 個 Switch 的提貨單，如果 Switch 一路漲價，那小 A 嘛事兒沒有，因為看多他是賺的。

但是當 Switch 沒到 3 月就已經跌到了 1800，那小 A 的這個提貨單則會被交易所強制賣出。因為再跌小 A 那 200 塊錢保證金已經填不滿這個窟窿了，萬一小 A 到時候跑路了怎麼辦，所以交易所為了防止這種情況發生，就會替你賣出，美名其曰：幫用户止損。

這也是為啥此次油價直線跳崖式暴跌的最主要原因 —— 價格下跌→更多的人降價賣出→多頭被爆倉，交易所強制低價賣出→沒爆倉的多頭也嚇得趕緊賣出，賠錢也要賣→更多人被爆倉。。。基本上就是惡性循環。

不過為了止損，白送我都勉強能理解，為什麼創歷史到負值呢？

因為到了哪怕是油價 0 元，期貨合約還是沒有人要！可為啥機構不撿這便宜呢？

這事兒吧，還是要怪疫情！

因為疫情，大家都閉門不出，交通耗油直線下跌，而且大家消費超級低迷，連工廠都不再需要石油，這就導致了生產出來的石油很難被消耗，再加上之前幾波趁低價儲存的石油已經基本把儲備石油的空間都填滿了。

美國原油儲存重地庫欣鎮已基本飽和▼

而對於世界其他國家也是如此，之前因為油價一路下跌，大家都是逮着便宜拼命加倉，結果疫情一來，需求量一下降，很快就有富餘了。

等到發現價格一低再低，此刻再想加倉，回頭一看，對不起，倉滿了，放不下了。

硬要加倉的話那麼根據邊際效應來看，付出的運輸、存儲成本比你這油還值錢，我之前的還沒消化呢，那你這白給我都不要了。

一面需求飽和，沒有過多接盤慾望；一面庫存飽和，沒有多餘的地方儲存；一面自己把自己演砸了，原油作為高污染物，又不能像牛奶一樣倒進大海里。

所以求求你們了，快把這些原油買走吧，我給你錢還不行麼？

而由於原油期貨一手就是 1000 桶，就算多頭願意貼錢，有能力做交割的接盤俠這邊有條件和能力拉回來並找到地方儲存麼？而要知道，一旦滯納多一天，可能就是一個天價的儲存滯納金**（ 儲存的地方早就滿了，儲存成本直線上升 ）****。。所以沒人接盤，價格只能一跌再跌。**

這才有了原油期貨突破底價的神奇操作。

油船拉回來也沒地方放了▼

那麼對於我等吃瓜羣眾來説，有啥影響呢？

有些小夥伴異想天開的認為，既然原油價格為負了，那麼我明天去油站加油，它會倒找我錢麼？

害，想多了。。

根據我國 《 石油價格管理辦法 》 中的規定，我國的汽油價格有個 “ 地板價 ”，當國際原油價格低於 40 美元時按照 40 美元算。

同時高於 130 美元時也會得到一些補貼，使其不再無限制提價上去。

最後再補充一下，國家原油期貨為負的只是 WTI （ 美國西得克薩斯中間基原油 ）而已，而世界大部分原油市場（ 包括我國 ）則以另一套 “ 布倫特原油 ” 為基準定價。 

而二者除了在油質上有一些差別外，在價格上也存在不少差異。

今天布倫特原油期貨價格雖然也一路下跌，但截止差評君看的時候還維持在 20 美元左右。

不過這已經觸及到我們的最低價，相信不久後你們去加油就會驚喜的發現油價有一個美麗的價格了。

所以這波所謂的 “ 負油價 ”，雖然跟我們生活沒有直接的關係，但卻反映了世界的一個大體形勢，而在這個大形勢下，作為共同體的一份子，我們也難免會受到它的影響。

不過相比油價下降這件事，我倒更希望世界欣欣向榮，能早日恢復生機，回到一個正常的狀態中。