中概股厄運將至？真金不怕烈火煉_風聞

當地時間4月22日，SEC主席在接受電視採訪時指出了中概股的投資風險。事實上，梳理公開信息可以發現，這已經不是SEC第一次“點名”中概股了。

這個報道把“第一次”或者史上首次理解錯了。史上首次是指SEC主席攜手下史上第一次這麼“大規模”上電視來警示中概股的各種風險。過去，陸續通過文件、公告、提示函等形式警示中概股風險肯定是常態化、經常化的。

中概股赴美上市有年頭了，而且出現財報造假被做空，被處罰的案例那麼多，SEC不可能一次警示風險都沒有。稍稍過過腦子的媒體都會想到的。

SEC提醒美國境內投資者在投資總部位於新興市場或在新興市場有重大業務的公司時，注意財務報告及信息披露質量的風險；還指出，美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）在獲取對在美上市中國公司進行審計所需的基礎工作文件方面能力有限。

我總結的幾個關鍵詞是：檢查難、訴訟難、追索權力難、賠償難。結論是慎重投資或者不投資，儘快遠離。

由於“一粒老鼠屎壞掉一鍋湯”效應。接下來中概股在華爾街雖然不至於臭不可聞，但起碼臭味瀰漫。SEC、投資者、中介公司、做空機構對中概股都將發生較大改變。

從SEC角度來説，肯定會從IPO、監管、懲罰等制度層面補上短板。然後，嚴格上市標準後，必將加大上市後的事中監管和財報等獲取便利化。同時，加大訴訟和賠償金額，鼓勵做空機構做空中概股。比如，總部不在美國的中概股監管難怎麼辦？是否對總部有新的要求，對財報披露，業務經營，訴訟，賠償等都會完善制度。最現實的一個最大可能是或實行擔保金、準備金制度。即：IPO階段實行防造假繳納高額擔保金制度；IPO募集資金成功後，其募集資金總額的一定比例作為準備金，一旦出現風險，補償受損失的投資者。對中介公司等嚴格管理，嚴格處罰，嚴厲打擊。

從投資者角度看，看多的投資者必將出現羊羣效應。羊羣是一種很散亂的組織，平時在一起也是盲目地左衝右撞，但一旦有一隻頭羊動起來，其他的羊也會不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠處有更好的草。因此，“羊羣效應”就是比喻人都有一種從眾心理，從眾心理很容易導致盲從，而盲從往往會陷入騙局或遭到失敗。出現一個華爾街帶頭大哥拋售遠離中概股後，其他一大羣投資者盲從跟進，哪怕再優秀的公司也會離開。這對中概股幾乎是致命性的。

最高興的莫過於渾水、香櫞等這些利用中概股“不透明”進行賺錢的公司了。不排除做空中概股潮流開始湧動，更不排除SEC出台政策鼓勵做空中概股，給中概股提供便利。比如，對於做空中概股和舉報中概股財報造假者，給予罰款金額20%的獎勵。渾水們大顯身手的時候到了啊！

唯一難過的是赴美上市的中概股。華爾街從來都不是好混的。現在以及今後將更加難混了。也可以説，中概股或者面臨厄運了。不對，是造假成為習慣的中概股厄運就要來臨了。

從根本上是個好事情。並不是倒逼中概股迴歸A股或到其他海外市場上市，而是倒逼中概股老老實實經營好，不弄虛作假，不捏造財報忽悠投資者。是瑞幸咖啡們的厄運降臨，是經營良好、財報真實中概股的大利好。

對於中概股和擬赴海外上市企業，優化企業自身的質素是關鍵點，＂真金不怕火煉＂，優質的公司自然會得到投資者的青睞，仍然會受到華爾街和SEC的歡迎。再嚴厲的標準對於優良公司都沒有任何作用。

當然，再次提醒已經在美國華爾街上市的新興市場公司，從現在開始趕快徹底核對一下自己的財報數據，徹底夯實自己的業務基礎，對於存在的財報瑕疵，趕快糾正；對於存在的弄虛作假行為，趕快徹底挽救改正。千萬不能再忽悠了，在A股忽悠習慣了的臭毛病，在華爾街行不通，而且代價太大了。

痛改前非是唯一出路，否則，後果就是賠了夫人又折兵，傾家蕩產都有可能。