完美世界財報：遊戲業務淨利潤大漲38.7%，影視業務虧損超3億_風聞

作者 / 雲夢澤

在A股影視公司中，號稱影遊聯動的公司有不少，但真正做到的只有完美世界一家。

2019年年報顯示，完美世界去年遊戲業務實現淨利潤將近19億元，有力地彌補了影視業務的虧損，使公司整體淨利潤達到15億元。

而完美世界影視業務虧損的一個重要原因，是3年前收購的同心影視業績不佳。為此，公司計提了3.51億元的商譽減值準備，同時確認業績補償收益4.2億元。

有了遊戲業務帶來的充沛現金流，2020年完美世界將繼續大手筆投資開發影視劇項目，目前公司正在籌備《斛珠夫人》等14部劇的拍攝。

2019年業績兩極分化：

遊戲業務淨利潤大漲38.7%

影視業務虧損超過3億元

年報顯示，完美世界2019年共實現營業收入80.39億元，較上年同比增長0.07%。

完美世界進一步解釋稱，2018年公司轉讓院線業務，剔除院線業務影響後，2019年遊戲及影視業務收入實際較上年同比增長6.80%。

2019年，完美世界實現歸屬於上市公司股東的淨利潤15.03億元，同比下降11.92%；扣非淨利潤10.87億元，同比下降24.88%。公司表示，主要是影視業務受市場及行業整體環境等因素影響利潤下滑。

分業務板塊看，完美世界兩大支柱業務遊戲和影視的表現兩極分化嚴重。

遊戲業務方面，2019年實現營收和淨利潤分別為68.61億元、18.98億元，同比增幅分別達到26.56%、38.70%。

2019年，公司陸續推出了《完美世界》手遊、《雲夢四時歌》、《神鵰俠侶2》、《我的起源》、《新笑傲江湖》等精品移動遊戲，為公司帶來了良好的收益。同時，公司繼續推進電競產業佈局，藉助多層次、立體化的賽事體系，積極運營世界頂級電競大作《DOTA 2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》，公司電競業務因此實現穩步增長。

相比之下，去年完美世界的影視業務僅實現營業收入11.78億元，同比下滑54.9%；淨利潤虧損超過3億元。

對此，完美世界認為，影視業務虧損主要是受市場及行業整體環境等因素影響，公司計提部分影視項目的存貨跌價準備約3.6億元，並計提子公司同心影視的商譽減值準備約3.51億元。

具體作品方面，2019年年初至今，完美世界出品的《小女花不棄》、《青春鬥》、《趁我們還年輕》、《築夢情緣》、《神犬小七》第三季、《七月與安生》、《山月不知心底事》、《老酒館》、《光榮時代》、《河山》、《鱷魚與牙籤鳥》、《絕代雙驕》、《熱血同行》、《冰糖燉雪梨》、《全世界最好的你》等電視劇、網劇相繼播出。

同時，公司把握重大宣傳節點，投資拍攝多部正能量、主旋律劇集，其中《老酒館》、《光榮時代》、《山月不知心底事》、《河山》、《新一年又一年》、《高大霞的火紅年代》、《燃燒》、《藍盔特戰隊》入選“慶祝新中國成立70週年國家廣播電視總局優秀劇目展播”名單。

此外，《最美的鄉村》和《温暖的味道》得到了廣電總局脱貧攻堅題材重點劇目推薦，《光榮與夢想》入選建黨100週年重點獻禮項目。

同心影視對賭失敗鄭亮等將補償4.2億

嘉行傳媒2019年淨利潤腰斬至2.6億

新劇觀察注意到，完美世界2019年年報中有一筆鉅額的意外收入。

其名稱為“其他符合非經常性損益定義的損益項目”，2019年金額達4.36億元，主要內容包括“被收購單位業績補償收益、進項税加計扣除及其他”。

根據年報上下文推斷，上述非經常損益主要是完美世界子公司同心影視的業績補償款。

查詢完美世界以往公告，2017年5月，公司下屬併購基金君毅雲揚的子公司天津君清影視傳媒有限公司與鄭亮、梁振華、何煒、梁建華及天津思美人企業管理中心(有限合夥)簽訂《股權轉讓協議》，以7.07億的總價收購同心影視72.86%的股權。

同心影視的主要資產為其持有的北京青春你好文化傳媒有限公司70%股權。青春你好的核心團隊曾製作、發行《冰與火的青春》、《戰火紅顏》等劇。在其4人的核心團隊中，何煒負責投融資、發行、財務、商務拓展，梁振華負責編劇、項目籌備與製作，梁建華負責製作、宣傳、發行、藝人經紀業務，鄭亮負責製作發行業務。

當時，鄭亮等股權出讓方還承諾，青春你好2017—2020 年扣非淨利潤分別不低於1.2億元、1.2億元、1.3億元、1.4億元。

2018年8月，完美世界收購少數股東持有的同心影視27.14%股權及其子公司青春你好30%股權。2018年11月，又收購少數股東持有的同心影視子公司北京易揚文化傳媒有限公司1%股權，自此，同心影視及其子公司均為完美世界100%控股。

不料，全資控股的第二年，同心影視的業績就大幅低於預期，為此，完美世界對收購同心影視形成的商譽計提商譽減值準備3.51億元，同時根據股權轉讓協議相關約定確認業績補償收益4.23億元。

除了同心影視外，完美世界還公佈了參股公司嘉行傳媒2019年的業績概況。

2019年，嘉行傳媒共實現營業收入10.13億元，與2018年幾乎持平；實現淨利潤2.63億元，比2018年減少1.97億元，降幅為42.8%。

儘管2019年盈利大幅下滑，但嘉行傳媒的表現仍然優於許多A股上市影視公司，比如慈文傳媒（1.65億）、歡瑞世紀（-4億至-6億）、新文化（-8.64億）等。

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不差錢的完美世界

2020年將籌備拍攝《斛珠夫人》等14部劇

雖然去年影視業務虧損，但完美世界的遊戲業務盈利豐厚，給公司帶來了充沛的現金流。年報顯示，公司2019年經營活動產生的現金流淨額為20.23億元，遠高於2018年的-1.3億元。

沒有資金方面的後顧之憂，完美世界對2020年各項業務的發展信心十足。

就影視業務而言，電視劇方面，公司秉承“匠人精神”打造精品影視作品，2020年公司除了加快推進庫存項目的發行和排播以外，對新項目的投資快速調整市場定位和開發節奏，目前預計投資的影視作品類型多樣，涵蓋了各年齡段觀眾的需求。

同時，公司積極響應市場需要，把握重大宣傳節點，一批籌備中、正在拍攝或後期製作中的正能量、主旋律劇集也將與觀眾陸續見面。

電影業務方面，公司將立足自身製作優勢，打造優質的電影作品。同時，公司與環球影業的片單投資及戰略合作按計劃有序推進。

截至目前，完美世界完成製作的影視劇共12部，包括《不婚女王》《霍元甲》《幸福的理由》等；正在後期製作中的有《仙琦小姐許願吧》《最美的鄉村》《義無反顧》等8部影視劇；正在籌備中的有《光榮與夢想》《我要逆風去》《捨我其誰》《斛珠夫人》等14部影視劇。