2020年教育賽道：融資金額微增，融資筆數腰斬_風聞

2019年教育行業完成339起融資，較2018年同比下降42%，融資總金額下降36%。

撰 文 | 張 安

2015年以來，資本大舉湧入教育行業，連續4年間，投資筆數均在550起融資上下浮動。2019年，隨着教育市場的日漸成熟，資本也逐漸趨於冷靜。數據可見，2019年教育行業完成339起融資，較2018年同比下降42%，融資總金額下降36%。

進入2020年，資本預冷加上疫情的影響遲遲不曾褪去。即便是2020年已經過去將近三分之一，在資本市場，教育行業也僅完成66起融資。相比於去年同期的126起，融資數量近乎腰斬。較2018年同期的201起，總融資數量只有原來的三分之一。

從細化數據來看，教育行業的投融資現狀具體如何？藍鯨教育整理了投融資情況，嘗試加以分析。

資本更加青睞頭部機構

數據顯示，2020年前4個月，教育行業共計完成126.96億元。去年同期，教育賽道共計融資金額為126.45億元。即便融資數量腰斬，但在總體融資金額方面，仍略高於去年同期。

從投融資輪次上看，2020年，A輪及以後的輪次佔總數達29次，佔比達43.93%；而2019年，A輪及以後的輪次佔總數達64次，佔比達50.79%。可以看出，資本扶植新生力量的熱度有所減退，資本市場越發迴歸理性，投資偏向發展期和成熟期。

值得注意的是，這126億的融資金額中，包含了猿輔導所完成的10億美元融資，若將該部分剔除，截至目前，2020年所完成的融資總額還不到2019年同期融資總金額的50%。

猿輔導CEO李勇曾透露，猿輔導網校業務的正價學員超過了100 萬，斑馬AI課正價課用户超過50 萬。此外，其學習工具產品小猿搜題、小猿口算、猿題庫，累計用户已超過4億。

對於教育行業而言，猿輔導於3月末完成F輪融資金額達10億美元，是教育行業迄今為止融資金額最大的一筆。該輪融資由頂級投資機構高瓴資本領投，跟投機構也包括騰訊、博裕資本和IDG資本等頂級投資機構。

數據指出，猿輔導憑藉78億美元的估值，成為教育行業未上市公司中估值最高的品牌。這也給低迷的教育市場注入一陣強心劑。

另外，據知情人士透露，進入2020年以來，即便是教育龍頭機構在面對投資時也變得越發謹慎。數據顯示，2020年至今，新東方、好未來這兩家教育龍頭機構再未披露投過任何教育公司。

素質教育，領跑教育各賽道

2020年前4個月，融資金額排名前十的機構中，以素質教育賽道融資筆數最多，K12賽道次之。從融資金額上看，僅猿輔導一家，就超過其他機構的融資總和。從融資輪次上看，除大米網校外，其餘項目均為中後期輪次。

剔除猿輔導外，融資金額排名前三的另外兩家機構分別是萬學教育和雲學堂，兩家機構均獲得1億美元D輪融資。

數據顯示，萬學教育以考研培訓起家，於2007年啓動運營。2014年7月，其曾獲百度投資的數千萬美金C輪融資。據官方數據顯示，2020年碩士研究生報名人數達到341萬人，較2019年增長17.59%。

另一家雲學堂，成立於2011年，定位為企業大學建設和運營服務商，為企業客户提供“軟件＋內容＋服務”的一體化解決方案。迄今為止已經完成六輪融資，總金額達2億美金。

緊隨其後的是VIPKID旗下大米網校完成8000萬美元A輪融資，投資機構包括紅杉資本、騰訊投資、創業黑馬基金等。

從教育細分賽道來看，素質教育、教育信息化、K12教育分別以16起、12起、10起佔據前三名。

其中，素質教育賽道融資輪次從天使輪到C+輪均有分佈，分佈較為平均。教育信息化賽道整體更偏向早期，融資輪次集中分佈在天使輪及A輪。

職業教育賽道，截至目前融資筆數僅為7起，去年同期為13起。從數量上來看，似乎下降不少，但從投資比重來看，2020年職業教育佔比為10.6%，2019年職業教育佔比僅為10.31%，兩者基本持平。

從融資輪次上來看，僅有從事IT培訓的51CTO完成C輪2000萬美金融資。其餘天使輪及A輪分別佔42.86%。融資金額在數百萬到數千萬之間不等，早期創業公司仍然受到創投關注。

一個有趣的現象是，近年來職業教育政策頗多，多位教育投資者都曾表示看好職業教育賽道。但僅從目前的投資情況來看，職業教育的政策利好，似乎並未真正釋放。

有觀點指出，從賽道自身原因來看，投資市場偏冷在於職業教育市場過於細分，同時單賽道天花板過低，未來想象空間不足。從宏觀環境來看，大環境不景氣也是投資機構遲遲不肯出手的重要原因。

關於投資方,北塔資本是參與投資最多的機構，共計出手5次，其中4次為天使輪，一次為Pre-A輪。藍象資本出手4次，3次為天使輪，一次為A輪。另外，險峯長青出手3次，網易有道、明德傳承、騰訊投資、Partners、capital均出手兩次。

另外較為值得關注的是，從平台分類來看，2020年截至目前的所有教育融資中，有44家教育機構為在線平台，佔比達到66.67%。曾有觀點指出，受疫情的影響，在線將成為教育機構的必備能力，即便其主體業務依靠線下完成，但充足的在線能力也可以保證其面對危機時的存活幾率。相比較而言，在線平台更加容易獲得融資。