印度金融體系再度爆雷 合作銀行成為重災區_風聞

新華財經孟買5月9日電(記者張亞東)印度脆弱的金融系統再次傳來爆雷聲。這次是印度的城市合作銀行——印度CKP合作銀行——被印度央行吊銷經營許可證。

印度央行5月2日宣佈，由於財務狀況惡化，印度CKP合作銀行的經營牌照已於2020年4月30日結束營業後被取消。印度央行指出，印度CKP合作銀行的財務狀況十分不佳，不具有發展的可持續性，沒有能力向當前和未來的儲户支付利息，管理層提出的復興計劃也沒有實現的可行性。CKP合作銀行正式進入破產清算階段，破產清算將按照有關要求進行。

眼下最為揪心的就是CKP合作銀行的儲户了。目前孟買尚處於疫情期，居民被要求儘量待在家中。儘管CKP合作銀行儲户擔心銀行資產的安全，但也無計可施——按照之前類似的事件，這些儲户可能會走向央行舉行抗議。資料顯示，該行共有儲户13.2萬人。為減少儲户擔憂及避免聚集，印度央行指出，按照印度存款保險制度規定，每一儲户在銀行破產時，可以最高獲得50萬盧比(約等於5萬人民幣)的支付上限。根據這一規則，13.2萬的儲户中，大約99.2%的儲户能夠全身而退，取回自己的存款，那些存款數量超過50萬盧比的儲户，最終能取回多少，還有賴於最後的清算。

在業內人士看來，印度CKP合作銀行走到破產清算並不算太意外：CKP合作銀行的資產質量已經嚴重惡化，而且是多年以來一直如此。在該行15.8億盧比的對外貸款中，約97%的貸款處於呆壞賬水平。根據最新的資料，目前該行淨資產處於負數，為負23.9億盧比，儲户存款為48.6億盧比。

印度CKP合作銀行成立於1915年，是一傢俱有百年發展歷史的金融老店。之所以陷入今天的破產清算境地，與兩個方面的因素有關。

一是印度CKP合作銀行將貸款主要用於支持孟買等地的房地產開發。隨着印度地產經濟增速的放緩，大批爛尾樓出現，地產商無力償還銀行債務，大批貸款也就成了呆壞賬。印度房地產研究公司Liases Foras的數據顯示，2019年9月，印度未售出的房屋庫存為42個月。隨着印度經濟增速持續7個季度的下跌和疫情的影響，這一情況現在更為糟糕。在孟買南部的COLABA地區，有幾棟住宅樓主體建築基本完工，但無法最後交付，拖延差不多4—5年。可以説，房地產的不振最終拖垮了CKP合作銀行。據印度媒體報道，大約有10家建築商拖欠CKP合作銀行大量貸款。截至2020年4月底，CKP合作銀行的不良貸款約為15.4億盧比，幾乎與其全部的貸款規模相當。

二是和印度合作銀行的管理體制相關。在今年以前，印度合作銀行一般不歸央行管理，而是由各個邦政府管理。因此，許多合作銀行的賬户沒有得到適當審查。一名不願透露姓名的印度央行官員表示，“當你不清楚是誰在做什麼，也沒人願意承認錯誤時，肯定就會有問題發生了。”

這些問題的存在，導致包括CKP在內的印度合作銀行事件不斷，層出不窮。印度目前存在合作銀行1540家，存款金額在5萬億盧比左右。有資料顯示，過去5個財年，印度發生1000起合作銀行資金欺詐事件，涉及金額達22億盧比。

在CKP之前，合作銀行最引人注目的事件是央行對PMC合作銀行管理層的直接取代。2019年9月，印度旁遮普和馬哈拉施特拉邦合作銀行(PMC)暴露出資金欺詐問題，印度央行對其實施嚴格監管，為防止擠兑事件發生，央行規定在六個月內將每個賬户的取款限制在4萬盧比。但儲户仍對其存在該行的存款表示擔憂。2019年10月21日，大量儲户聚集在央行總部外面，舉行抗議活動。

也就是在此事件之後，印度央行加大了對合作銀行的監管。印度央行今年1月6日公佈了對城市合作銀行監管行動框架新的修訂方案。根據印度央行官方網站消息，在新的監管規則下，如果印度城市合作銀行的淨不良貸款超過其淨預支額的6%時，央行將建議城市合作銀行提交一份董事會批准的行動計劃，將淨不良貸款降至6%以下；當城市合作銀行連續兩個財務年度出現虧損或資產負債表上累積虧損時，可將城市合作銀行置於監管行動框架之下。根據壓力的嚴重程度，印度央行將建議城市合作銀行提交一份董事會批准的行動計劃，以恢復盈利能力。

在印度旁遮普和馬哈拉施特拉邦合作銀行(PMC)出事之前，印度城市合作銀行基本歸各邦政府管理。在PMC事件之後，印度央行加大了對合作銀行的管理。在管理體制上，印度城市合作銀行目前是雙頭管理：印度央行和各邦政府。

但在城市合作銀行之外，印度還有眾多的農村合作銀行。目前擬議中的《銀行業監管法案》改革也只適用於城市合作銀行，而不適用農村合作銀行。和城市合作銀行一樣，印度的農村合作銀行的資產負債表同樣不透明。

可以預見，印度脆弱的金融系統在疫情之下，將迎來新一波衝擊。CKP合作銀行被吊銷牌照，不太可能是印度合作銀行的最後事件。

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印度金融業受疫情衝擊 或成經濟復甦的重大不利因素

新華財經孟買5月8日電(記者張亞東)從表面上看，疫情對印度經濟的衝擊主要表現在製造業、酒店航空等服務業方面。但從更為內在、更為持久的影響等方面來看，印度脆弱的金融體系在此次疫情中受到的衝擊更嚴重，並將成為後疫情時期經濟恢復的重大不利因素。

這可以從印度央行對待影子銀行(非銀行金融服務公司)的態度轉變中看出來。

在此次疫情暴發之前，印度央行對影子銀行的管理思路是“抓大放小”。印度央行行長達斯曾指出，印度對非銀行金融機構的監管正在加強，央行不會允許發生系統性金融危機。對於資產規模最為靠前的50家非銀行金融機構，一旦有危機發生，央行的監管團隊將會毫不猶豫採取措施，確保不讓任何一家大型非銀行金融機構發生崩潰，並進而累及整體金融系統的安全。這50家非銀行金融機構的市場佔有率達70%。

這也就意味着，對於絕大部分非銀行金融機構的生死，印度央行更多依靠市場化的手段加以自然出清。據印度央行相關資料顯示，截至2019年3月31日，在印度央行登記的非銀行金融機構有9659家，其中可以接受存款的非銀行金融機構有88家。

央行的這一態度也就直接導致各商業銀行的貸款資金主要集中在一些主要的影子銀行中，大部分影子銀行在央行的流動性盈餘中感受到資金流動的擠壓。

但疫情的暴發以及之後形成的衝擊極大地改變了央行對待影子銀行的態度。

5月4日，印度央行相關負責人通過視頻會議形式，與印度的影子銀行和部分中小型金融服務公司代表，討論了中小型金融服務公司目前面臨的多種問題。市場預期，印度央行可能會將各類貸款人的還貸期限再延長3個月，包括各類影子銀行和中小型金融服務公司。

此外，在4月17日，印度央行已經在第二輪經濟刺激措施中，包含了對非銀行金融機構的相關監管要求，等疫情平復後再慢慢恢復。現在印度央行正在着力的工作之一，就是推動印度商業銀行滿足影子銀行的流動性。這也就可能造成未來印度影子銀行資產質量的惡化。

印度央行對非銀行金融公司態度的轉變也就意味着，自2018年9月印度影子銀行危機以來的金融整頓節奏可能不得不暫停。

在影子銀行之外，印度金融體系受疫情衝擊表現在商業銀行呆壞賬水平的大幅提高上。

在疫情之前，經過多年治理，包括國有銀行和私人銀行在內的印度銀行資產質量得到明顯提高，國有銀行首次實現盈利，呆壞賬水平大幅下降。

印度銀行業公佈的數據顯示，在2017—18財年，印度國有銀行累計虧損超過了8735.7億盧比。但到了2019年上半年，印度13家國有銀行已經實現盈利，不良資產總額已從2018年3月的8.96萬億盧比降至2019年9月的7.27萬億盧比。

但在疫情衝擊下，這一切都可能意味着此前向好趨勢的中斷。印度央行在去年12月份公佈的《金融穩定報告》中表示，對國有公共部門銀行進行的壓力測試顯示，到2020年9月，這些銀行的不良資產比率可能會從2019年9月的12.7%升至13.2%。私營部門銀行在此段時間內的不良資產比率可能從3.9%上升到4.2%。

印度央行的這一預測是在疫情之前做出的。由於疫情衝擊，由於印度在3月25—5月17日實施全國大封鎖政策，眾多企業在此過程中不得不倒閉，印度銀行的呆壞賬也就隨之大幅增加。印度Kotak保險公司的分析師 聖吉烏•帕薩德指出，銀行呆壞賬將會進一步增加，如果封鎖時間再次延長，經濟復甦的時間也會越長，呆壞賬增加的幅度就越大。目前，印度的封鎖政策計劃實施到5月17日，但疫情發展沒有放緩趨勢，已經有一些邦宣佈會進一步延長至5月底。這將帶來銀行呆壞賬的進一步增加。

印度一名政府官員對路透表示，印度政府內部正在研究一種觀點，即銀行不良貸款到本財年末很可能翻一番達到18%至20%，因為20—25%的未償貸款面臨違約風險。印度HDFC銀行的壓力測試顯示，其9%的中小微企業投資組合可能存在風險。

呆壞賬的可能進一步增加，推高了印度商業銀行的放貸成本。為推動商業銀行向外借款，印度央行兩次下調了逆回購的利率，實施TLTRO 2.0計劃，推出5000億盧比的長期回購操作方案。但在呆壞賬可能增加的背景下，印度各商業銀行現在表現得格外謹慎，TLTRO 2.0計劃效果不佳。

銀行資產質量的惡化將困擾疫情之後印度經濟的復甦。據印度媒體報道，印度為應對不良貸款的增加，有可能組建一個獨立的公司，對銀行不良資產進行剝離。