拉卡拉2020年一季度金融科技毛利率降至38.7% 去年貸款引流佔比68%_風聞

作者 | 沐辰

來源 | 互聯網金融新聞中心

2020年第一季度，拉卡拉金融科技業務取得收入0.73億元，同比增長557.17%，不過毛利率從97.7%降至38.7%，由於保險服務大幅度增長所致。

近日，A股上市公司拉卡拉就日前收到的深交所年報問詢函進行回覆。

據瞭解，深交所這次問詢函中，涉及問題包括支付業務收入同比下降的合理性、金融科技業務的具體合作方，還有剝離金融業務情況下為從事這類業務原因等等。

01 受收單交易、活躍商户影響？支付收入同比下降

財報顯示，2019年，拉卡拉取得營業收入48.99億元，同比下降13.73%。其中，支付業務實現收入43.46億元，較上一年同期下降16.74%。

值得一提的是，除收單交易金額2019年同比下降11.03%外，拉卡拉掃碼支付交易金額、掃碼交易筆數等呈現較大增長。

在交易規模、客户規模增長較多情況下，拉卡拉的支付業務收入卻同比下降。這不免引起深交所質疑，要求拉卡拉針對支付收入較2018年下滑的具體原因及合理性。

在拉卡拉回復中，之所以造成2019年全年支付收入較上一年同期下降16.74%，是因為收單交易金額同比下降11.03%，活躍商户數同比下降15.71%。

除了收單交易規模、活躍商户規模外，拉卡拉提到，公司收入還與平均刷卡費率、平均收單淨費率直接相關。據拉卡拉披露數據顯示，該兩項指標過往三年內幾乎是持平狀態。

換言之，拉卡拉表示，影響支付收入僅有收單交易及活躍商户。但對於2019年掃碼支付交易金額同比增長49.76%，累計交易筆數同比增長46.8%，掃碼交易筆數同比56.44%，這些指標對於收入影響。拉卡拉沒有提到。

此外，柒財經旗下互聯網金融新聞中心注意到，2019年，拉卡拉支付業務覆蓋商户達2200萬户，較2018年同比增長12%。不過，活躍商户從2018年1285萬户下降至2019年的1083萬户。

且拉卡拉在2019年財報中提到，年支付交易規模50萬元以下的商户數量佔比達95%。活躍商户是何標準？總商户數在增長情況下，為何活躍商户反而下降？拉卡拉同樣未有説明。

針對前述情況（拉卡拉在回覆函中未具體提及部分），互聯網金融新聞中心向拉卡拉發送採訪提綱，對方僅稱，“公告中已經做了完整闡述”。

02 金融科技、金融增值非同一業務

支付業務之外，拉卡拉另一項業務為商户經營。2019年財報顯示，拉卡拉商户經營取得收入4.4億元，同比增長119.59%。

而拉卡拉將營收佔比尚不足一成的商户經營作為支持業績快速增長的又一重要引擎。

商户經營是由金融科技、電商科技、信息科技三部分構成。而深交所要求拉卡拉對三塊業務分別進行説明。

在金融科技方面，2019年，該項業務實現收入0.94億元，同比增長67.08%，貸款引流服務收入同比增長110%。

於貸款引流這項服務而言，深交所要求拉卡拉説明具體收入金額及合作方，此外是否存在為P2P平台提供引流的情形等。

拉卡拉則表示，其將提供貸款的金融機構信息推薦給商户，合作的持牌金融機構包括銀行和小貸公司。

互聯網金融新聞中心瞭解到，2019年，貸款引流服務6392萬元，主要合作方為廣州拉卡拉小貸、重慶螞蟻小貸。

此外，2019年，拉卡拉還為兩個涉及P2P業務的美股上市公司引流，合計獲得53.87萬元收入，佔貸款引流服務收入總額的0.84%。

除了前述貸款引流外，拉卡拉金融科技服務還包括了理財交易服務、髮卡推廣服務及系統和解決方案輸出服務。

由此看出，拉卡拉金融科技業務提供這些服務明顯跟金融有關。可拉卡拉在上市招股書中提到，自2016年10月將金融增值業務剝離後不再經營金融增值業務。

對此，深交所在問詢函中提到，2019年年報所述金融科技業務的同比增長數據顯示，拉卡拉在2018年仍在從事金融增值服務業務。其要求，拉卡拉説明招股書有關內容與年報披露情況邏輯上不一致的原因。

拉卡拉回應稱，2016年剝離的是金融增值業務，目前經營的是金融科技業務，二者不是同一概念，也不是同一業務。

拉卡拉解釋道，2016年10月剝離的增值金融業務是指小額貸款業務，其獲取利息收入。而如今的金融科技業務（即金融增值服務業務）為金融科技服務收入。

03 2020年金融科技毛利率降至38.7%

互聯網金融新聞中心注意到，拉卡拉2016年剝離的金融增值業務為其帶來不小風波。

拉卡拉發佈2019年財報當天，其宣佈以21億元收購廣州眾贏維融智能科技有限公司（下稱“廣州眾贏”）、深圳眾贏維融科技有限公司（下稱“深圳眾贏”）100%股權。

其中，廣州拉卡拉小貸是廣州眾贏全資子公司，前者開展互聯網小額貸款業務額主要包括“易分期”“商户貸”“小微抵押貸款”。此前，有媒體報道，“易分期”存在違規催收情況。

深圳眾贏主要為銀行、消費金融公司、保險公司等持牌金融機構提供輸出，為其提供智能風控和反欺詐技術。

值得一提的是，廣州眾贏、深圳眾贏是2016年被拉卡拉賣出去的金融增值業務公司。相當於，拉卡拉先與金融業務有關公司“離婚”，等上市後再“複合”。

這一操作引起深交所關注，拉卡拉被質疑存在監管套利。此後，拉卡拉予以否認，並稱未損害上市公司的利息。

值得注意的是，2019年，拉卡拉支付業務收入佔比達88.71%，而上一年該業務收入佔比達91.92%，且毛利率為41.71%。相比，同一時間，商户經營毛利率70.5%。

另外，拉卡拉在回覆深交所年報問詢函中提到，2019年，金融科技毛利率97.2%。對比發現，支付業務並不是拉卡拉“現金奶牛”。

除了回購廣州眾贏、深圳眾贏外，互聯網金融新聞中心注意到，2019年拉卡拉還收購北京大樹保險經紀有限責任公司100%股權。

如今看來，曾佈局小貸、徵信等的拉卡拉計劃“全面武裝”，最終還難放棄金融這塊“肥肉”。

另互聯網金融新聞中心注意到，2020年第一季度，拉卡拉金融科技業務取得收入0.73億元，同比增長557.17%，不過毛利率從97.7%降至38.7%，主要是由於保險服務大幅度增長所致。

具體而言，保險服務收入佔總收入的比例從2019年第一季度的0%提升至2020年一季度的4.41%，佔金融科技收入的比例從2019年一季度0%提升至2020年一季度的63.42%。（文 / 沐辰）