萬科也養豬了：是房地產不行了，還是養豬太賺錢？_風聞

◆一家標杆性房企，發出了一個標誌性信號。

正解局出品

最近，萬科招募養豬能手，引發熱議。

房地產企業開始養豬，背後值得玩味的信息太多了。

房地產沒有養豬賺錢？

豬肉的價格能降下來嗎？

01

豬肉行情上漲，是個“來錢”生意

在過去的小半年時間裏，如果要問哪兩樣物品讓國人“稀罕”不已，答案繞過房地產，指向了豬肉和口罩。

相比於豬肉，口罩作為特殊時期的防疫剛需，屬於“暫時性剛需”產品。

中國人延續了幾千年的“不可食無（豬）肉”的口味習慣，註定了豬肉是泱泱大國的“永久性剛需”。

90年代以來，經濟的發展和生活的逐漸富裕，人們對豬肉的需求也呈現逐年增加趨勢。

數據顯示，2012年以來，我國全年大概消費5500萬噸豬肉，按13.95億人口計算，平均每人每年要吃掉80多斤豬肉，國人的豬肉消費量佔肉類消費總量的75%。

2001-2018年我國豬肉消費量

只是，隨着2018年8月突然襲來的非洲豬瘟在全國爆發，國內生豬出欄量下降1億頭，豬肉市場消費缺口超700萬噸。

巨大的市場缺口，也造成了豬肉價格的暴漲。

有數據顯示，2019年，我國生豬平均收購價由年初的14.1元/公斤漲至年末的33.69元/公斤。也就是説，生豬收購價格超過了“豬瘟”前的豬肉零售價格。

生豬的價格走勢

國民原本輕鬆提着菜籃子買十多元一斤肉的日子一去不復返，菜市場上豬肉價格翻了幾番，一度從數字“1”字頭飆到了“3”字開頭。

短短半年內，豬肉趕超了雞鴨魚的價格，與產出成本更高的牛肉價“並駕齊驅”。

豬肉價格翻番，歸其根源，是供求矛盾。

中國老百姓的餐桌上少不了豬肉這是事實，國人對豬肉的喜愛，不是其他替代品可以調得了這種口味偏好的。

豬肉價格持續上漲，也沒有出現豬肉滯銷，而是仍然面臨消費缺口。

造成豬肉消費的巨大缺口，除了受非洲豬瘟影響，還有本次新型冠狀病毒疫情的世界性蔓延對豬肉進口的抑制。

原本，中國通過進口肉來適當彌補豬肉的龐大缺口。據數據統計，2019年，我國豬肉缺口達700萬噸。這也刺激了豬肉出口國的生豬產能，2019年，中國大陸的豬肉進口量翻番，超過200萬噸。

而在已有的准入國家中，歐盟的德國、西班牙、荷蘭和丹麥，北美的美國和加拿大，以及南美的巴西，在輸華供應上排名靠前。

來自歐盟成員國的豬肉進口量佔中國進口豬肉總量的60%以上，其中，德國和西班牙分別以22.8萬噸和22萬噸位列前兩位。

儘管面臨中美貿易摩擦，增收25%高關税之下，依然不減美國豬企的出口熱情，2019年我國從美國進口豬肉16.8萬噸。

口感較差的進口冷凍豬肉

只是，誰也沒料到“新冠病毒疫情”會蔓延到整個世界，特別是我國豬肉的主要出口國，歐盟和美國。

如今，受疫情影響，歐盟和美國豬肉廠接連關停，大批國外進口豬肉滯留港口、碼頭無法進入市場。

為減少損失，部分外國企業已經決定暫停向我國出口豬肉。

受疫情影響，有分析師認為，中國豬肉產銷缺口預計同比擴大32.7%。

巨大的需求缺口，進口受抑制，飛漲的肉價……這樣的場景似乎跟瘋搶的口罩有那麼點類似。

“二師兄”繼續在2020年翱翔為“風口上的豬”，引得資本的青睞，豬企的身價紛紛暴漲。

2019年10月，牧原股份作為我國的生豬育種、養殖、加工龍頭企業，股價漲了近5倍，市值突破2000億元，超過了房地產概念市值排行第二的保利地產。

而如今，不到半年的時間，其市值又突破3000億大關。

牧原股份近段時間市值統計

面對這樣的風口，萬科自然抵不住誘惑，從“住”的生意上，涉足到“豬”的領域。

02

房地產市場下行，養豬來分攤風險

萬科進軍養豬行業，與房地產當下的行情也有關係。

房地產下行趨勢，雖尚無定論，卻風聲不斷。

前有香港首富李嘉誠大量拋售內地房地產，後有內地首富王健林宣佈退出房地產開發。

更有專家稱：房地產走勢由10年上升週期正式確認轉變為下行週期，2019年是下行週期的初始第一年。

2018-2019年全國房地產開發景氣指數

作為中國房地產標杆企業之一，萬科2019年收入及利潤增速均遠低於市場預期，合同銷售金額與面積均為近幾年最低增速。

2019年，萬科實現歸屬於母公司股東淨利潤388.7億元，同比增長15.1%，低於市場預期10個百分點；公司利潤率為10.6%，較前兩年同樣呈現下降趨勢。

兩年前，萬科鬱亮喊出“活下去”的目標，看來要成為現實命題了。

2018年，萬科高喊活下去的主題布展現場

有人預言，2020年，地產企業正由高利潤時代進入微利時代，地產業正面臨嚴峻的生存危機。

與此同時，頭部豬企在市場上的“賺錢”表現，讓房地產有點“眼紅”。

2019年，牧原股份實現營業收入約202.21億元，同比增長51.04%；温氏股份實現營業收入約731.2億元，同比增長27.75%；正邦科技生豬養殖營收113億，同比增長49.25%。

正邦科技2018-2019年營收詳情

房企頭部前三名萬科、碧桂園、恒大2019年年報中淨利潤增長率分別為11.89%、14.25%、-53.78%。

從毛利率來看，2019年，萬科集團房地產及相關業務的結算毛利率為27.2%，中國恒大毛利率為27.8%，碧桂園毛利率為23.6%。而牧原股份、温氏股份去年生豬/肉豬類/豬產業的毛利率依次為37.05%、28.84%。

特別是今年的一季度以來，豬企的毛利率超過了房地產大佬毛利的兩倍。

拿萬科來説，一季度綜合毛利率為31.28%，而牧原股份一季度綜合毛利率高達64.53%。

相比於房企，從市值、營收能力、毛利率上來看，豬企的“油水”看上去算得上誘人了，此時入局或可以搶到“一塊肥肉”。

其實，房企養豬，早已不是“新”聞。

早在2014年底，萬達掌門人王健林高調宣佈去貴州養豬，萬達提供豬仔和飼料，後續豬肉通過萬達廣場賣到全國。

2016年，恒大集團董事長許家印稱投資3億，在貴州援建110個養殖基地。

2018年5月，碧桂園微信公眾號曾發佈一則招聘養豬事業部負責人的招聘信息。

去年的中國企業領袖年會上，王石問新希望董事長劉永好：“今年（養豬）是不是賺大錢了？”

劉永好回答：翻了多好倍，請你吃頓飯肯定沒問題，豬肉大餐。

剛剛過去半年，萬科就開始行動了。

03

萬科養豬，勝算幾何？

現在去追養豬風口，萬科勝算幾何？

萬科養豬，有優勢也有風險。

在資金上，截至2019年12月31日，萬科現金及現金等價物為1597.4億元。

房企都是融資高手，萬科又是上市企業，養豬肯定是不差錢的。

在物流上，萬科物流產業成熟。

萬科物流供應鏈已進入國內47個城市，具有142個倉儲項目、倉儲規劃超越1100萬平方米，冷鏈物流園有25個，可以為養豬提供物流支持。

在銷售上，萬科服務的業主就是潛在的客户。

萬科物業已佈局中國94個大中城市，服務2663個住宅項目，服務人口超過1500萬。

這1500萬人，都是高層次消費人羣。萬科賣豬肉，可謂近水樓台先得月。

萬科物業全國佈局

養豬最大的風險是，生產週期較長。

從能繁母豬到繁育豬崽再到商品豬育肥出欄，大概要10個月的時間，而現階段能繁母豬也面臨巨大的缺口，補充後備母豬也需要耗去至少4個月的時間。

也就是説，在這超過一年的時間裏，能否穩住現在的豬肉價格走勢還是個未知數。生產週期長，這無疑增加了經營風險。

再者，萬科在農牧領域並無深耕，作為頭部房企，能否展開手腳去深入養殖業，還要打個問號。

不能忽略的是，生豬養殖對防疫要求高，非洲豬瘟依舊是潛在的風險。

如何在規模化養殖的同時，做好疫情防控，降低瘟疫風險，也是值得謹慎對待的問題。

綜合看來，萬科養豬，機遇與挑戰並存。

04

一個標誌性信號

在《豬肉保衞戰與中國糧食安全》一文中，我就曾分析過，進口豬肉杯水車薪，解決不了中國人的豬肉需求。

在豬肉消費缺口難以填補的當下，房企願意養豬，當然是一件好事。

萬科養豬的最大意義是，一家標杆性房企，發出了一個標誌性信號。

熟悉萬科的讀者都知道，成立於1984年的萬科，以外貿起家，做過衣服，拍過電影，開過超市，巔峯時期旗下70多家企業。

1992年底，萬科確定了以房地產為主業，專業化經營的思路。隨後開始做“減法”，砍掉了很多業務。

其中，像怡寶礦泉水、萬佳超市都是回報豐厚的企業。彼時，萬科仍然堅決賣掉，除了專業化的決心，還有房地產的光明前景。

一晃20多年過去了，專一的萬科，又開始走向多元。

這説明，房地產不再是一個讓萬科“全押”的生意。

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