刺激消費，為何歐美髮錢，我國卻發消費券？_風聞

來看兩類新聞：

第一類：歐美日各國紛紛給老百姓發錢

美國：北京時間13日消息，美國國會眾議院民主黨人週二公佈了一項新的提案，這是第二輪直接發錢計劃，向每個美國人發放1200美元現金，每個家庭最高6000美元。加拿大：**3月25日，加拿大聯邦政府宣佈，符合要求的申請人將每月獲得政府發放的2000加元支票，連續領4個月，共計8000加元（約合5118歐元）。**日本：**4月3日，日本首相安倍晉三表示，擬向每户家庭發放30萬日元現金（約人民幣2萬元）。**英國：為受疫情影響而無法領到薪酬人員付80%薪資第二類：中國各地政府發放消費券

**我國：**據初步統計，疫情發生以來，有28個省份、170多個地市統籌地方政府和社會資金，累計發放消費券達190多億元。”商務部副部長王炳南在日前召開的國務院聯防聯控機制新聞發佈會上指出，這些促消費措施取得明顯效果，實現了聚焦人氣、增信心、振消費的目標。這到底怎麼回事？**為什麼歐美給老百姓發錢，而我國政府卻給老百姓發消費券？**待筆者來逐步分析。

一、拉動經濟增長的三駕馬車：消費+投資+出口

大家常聽到的拉動經濟增長的三駕馬車：消費、投資和出口。這三駕馬車到底代表什麼意思呢？

**1、消費，**主要是指本國居民的消費需求，它是經濟的主要動力；

**2、投資，**投資需求是增加社會總供給的重要途徑，投資不足可能減緩經濟發展，投資增長過快則可能引發經濟過熱；

**3、出口、**是指外部需求，即是通過本國企業的產品打入國際市場，參與國際競爭，擴大自己的產品銷路。

比如，在2018年，我國GDP增長6.6%左右。在“三駕馬車”中，消費對GDP增長的貢獻率顯著增大，達到78%，投資貢獻率為31.8%，而淨出口貢獻率由正轉負（-9.8%）。

由此可見，消費是拉動經濟增長的最主要的驅動力。

二、歐美各國為什麼直接給老百姓發錢？

大家都聽説過，歐美各國是是高消費，高負債的國家，普通民眾手裏面是沒有多少積蓄和存款。實際情況是怎樣的呢？

來看看美國：

美國信用經濟發達，信用卡及透支消費十分流行，美國人基本上“不存款”或很少存款。目前美國儲蓄率在2.5%左右。據美國勞工統計局年報顯示，2017年美國家庭户均税前年收入為73573美元，全年户均消費支出為60060美元，**當年每個家庭消費後的平均節餘所剩無幾，**僅為13513美元（含税），其税後收入略大於消費支出，這也正是美國人“低儲蓄率”的原因之一，也證明了美國人基本上“不存款”的結論。

美國作為一個發達國家，其消費成本主要集中在住房、交通、食品、養老、醫療五大項目支出，要佔到整個消費支出的80%。本文將重點分析美國家庭消費水平及消費結構現狀。

**-住房支出：**是美國生活成本的最主要的部分，要佔家庭消費支出的33%。

**-交通支出：**是美國生活成本的第二大支出，佔消費支出的16%，包括購車、汽油、維修或公共交通費用等。

**-食品支出：**是美國生活成本（家庭食物開支及外出就餐）的第三大支出，佔消費支出的13%。

**-個人保險及養老金繳費：**佔消費支出的10%。

**-醫療保健支出：**佔消費支出的6%左右。

再看看歐洲的法國：

根據SMG研究所引導的研究報告顯示：**法國的人均儲蓄率為15.3％，30歲以下的年輕人不儲蓄。**法國半數以上的儲蓄集中在40歲以上的管理人員、專業人士、農民，以及那些不需或不再需要扶養子女的人羣手裏。據相關報道，法國約四分之一的成年人（約1140萬人），每月能儲蓄的錢不超過10歐元！

由此可見，歐美各國普通老百姓手中的餘錢並不多。儲蓄率低，手頭緊，餘錢不多會造成有什麼後果？

**最直接的後果，就是應對突發情況的能力弱，****一旦出現非正常的突發情況，比如此次新冠疫情，導致歐美各國失業率急劇上升。大多數普通老百姓一旦失去工作，由於積蓄少，必然陷入家庭困境，引發社會不穩定。**在這種情況下，歐美各國政府才會採取直接發錢的方式，把錢直接發到低收入的普通民眾的手中，老百姓領到錢後，會直接用到日常的開支中，既解決了老百姓的生活之憂，又刺激了消費，一箭雙鵰。

三、我國為什麼不發錢，而是發消費券？

**剛剛分析到，消費是最終需求，內需是經濟增長的持久動力。**過往的經濟數據表明，連續六年，消費在中國經濟總量增長中都是第一動力。但是目前，我國與外國一些國家相比，我國居民消費較低，屬於典型的高儲蓄、低消費的國家，平均消費率多年在低水平徘徊，消費偏低已成為經濟增長的不利因素。

可以這麼説，**中國人太愛存錢了。**中國老百姓的消費觀念，但凡有一點錢，一定是儘可能地存起來。根據國際貨幣基金組織（IMF）的統計數據，2018年中國居民儲蓄率為36.8%，世界平均儲蓄率為21.5%。

在這種情況下，如果政府直接發錢，老百姓一定會儘可能把收到的錢直接存到銀行，主要政府希望通過發錢來刺激消費，基本上是達不到目標的。

因此，在疫情得到控制後，為了刺激消費，各地政府不約而同地採取了發放消費券的方式，來鼓勵大家消費，刺激經濟。

而據北京大學光華管理學院發佈的研究，以杭州發放消費券為樣本，研究指出，消費券的“邊際消費傾向”在3.5以上。換言之，政府發的每1元消費券，平均帶來了3.5元以上的新增消費——這遠遠超出了之前其他國家和地區發放消費券所帶來的新增消費比例。由此可見，消費券刺激經濟的效果，是相當好的。

**作者：****全説通識，**現任國內頂級資管機構董事總經理（MD），註冊金融分析師（CFA）, 國際風險管理師（FRM），北美10+年金融投資實踐經驗，在世界500強跨國銀行、投資機構、美元基金擔任過執行董事、高級副總裁等職務。