印度推出遲來的20萬億盧比刺激計劃，莫迪稱將“幫助所有階層”_風聞

21世紀經濟報道  2020-5-13

印度總理莫迪在當地時間5月12日的電視講話中宣佈，印度政府將推出一項20萬億盧比的刺激經濟計劃以應對疫情衝擊，這大約是印度國內生產總值的10％。

莫迪在電視講話中稱，救濟計劃將幫助所有階層的人們，從農民到民工再到大企業，這一救濟計劃將佔印度國內生產總值（GDP）的10％左右，而且比預期的還要大。

“對本地發聲！”莫迪説， “誰能阻止我們成為一個自力更生的印度？”

印度財政部長西塔拉曼則在5月13日下午的講話中公佈了計劃的部分細節。西塔拉曼表示，將向中小微企業提供高達3萬億盧比的無抵押貸款，印度採取的一攬子計劃將刺激經濟增長。

而按照市場的預期，印度採取的刺激政策應該與預期的經濟增長情況相匹配，包括為生產者提供的銀行貸款擔保在內的刺激政策應該抵消經濟停滯帶來的負面影響，甚至實現小幅正增長，悲觀者估計印度2020年的GDP增長為-5.2%。

受到消息提振，印度今天股市上漲至近兩週以來最高，而主權債券下跌，交易員為進一步增加政府借貸做好準備。基準收益率在過去兩個交易日中上漲了20個基點至6.16％。

市場對新規充滿期待，細節尚未出台

在一些市場人士看來，莫迪的這項政策是“大膽的舉措”。

證券投資公司Marcellus投資經理Saurabh Mukherjea認為方案出台出乎他的意料，很期待具體細節。他同時也關注在印度自給自足的主題下，政府如何扶持印度製造業、高科技製造業、國防製造業等具有較大逆差的行業。

Inditrade Capital主席Sudip Bandyopadhyay同樣指出，“刺激金額佔GDP的10％是一項大膽的舉措”。Envision Capital董事總經理Nilesh Shah則展望了計劃未來的藍圖，“相信計劃得以振興經濟並使印度具有全球競爭力，這是印度復興的重大飛躍。”

基金經理Sandip Sabharwal則表示，莫迪的這項政策尚需等待細節出台，但總體上會在短期內刺激市場。

目前計劃的細節仍在廣泛的探討當中，細節將會在未來幾天內逐步出台。從目前情況看，一攬子計劃並非全部是新支出，其中也包括此前政府的援助。歐亞集團（Eurasia Group）駐華盛頓的分析師阿基爾•貝里（Akhil Bery）指出，印度儲備銀行和政府已經宣佈的措施加總已達 1026 億美元。他預計新計劃的大部分側重於通過諸如為下崗工人提供失業保險的措施來支持工人和中小企業。

印度工業聯合會主席納沙德·福布斯則呼籲政府應使用該計劃提振製造業，讓製造業引擎運轉起來。因為經濟封鎖，印度經濟已經出現大幅下跌，印度4月份製造業PMI為27.4，表明大部分製造業活動已經停滯， 只有生產必需品的製造業企業還在運行。 

第四輪封鎖將至，經濟放緩前景仍不明

莫迪也在5月12日表示，5月18日前印度將進入第四階段封鎖，封鎖期間的具體措施和封鎖範圍將根據各邦具體情況再定。

目前印度的疫情狀況不容客觀，衞生和家庭福利部（MoHFW）早間更新的數據顯示，過去兩天，印度報告的冠狀病毒病例數增加了近10.6％至74,281例。而進入5月後，印度確診病例數幾乎翻了一番，分析認為按照目前的增速，印度的病例數將在五天內達到10萬例。

而在新型冠狀病毒大流行之前，印度的經濟增長就已經放慢了步伐，並且因為税收減少和支出不斷增加，公共財政也非常緊張。

評級機構惠譽在4月曾表示，如果印度政府試圖解決冠狀病毒危機，其財政前景進一步惡化，印度的主權評級可能會面臨壓力。

也有經濟學者稱，莫迪的方案超出了預期，但是應該更早提出。

印度政府前經濟顧問蘇伯拉曼尼安表示，“這已經遲了，因為（疫情）對印度的經濟影響將十分嚴重。”

蘇伯拉曼尼安稱，印度可以借用海外和央行支出來發行債券，因為目前印度在國際上的負債並不高，而目前的情勢別無選擇。

“想象一下，如果不這樣做的話。將給我們帶來更大的困難和更大的經濟打擊。” 蘇伯拉曼尼安説。

此前也有印度政府人士對媒體表示，政府高層曾提議發行一種特殊的免税債券，利率4%，期限6年。但該人士表示，這種債券將需要修改税法，尚需一項法令才能緊急啓動。

印度首席經濟顧問KV Subramanian則在本週初被媒體問及是否有發行“新冠債券”的可能時表示，“有這個想法，但每個想法都有其優缺點，我們正在對其進行評估。”

印媒報道截圖