取代香港的一步？_風聞

作者：豆腐乳

編輯：養樂多

4月14日，國家外匯管理局發佈《國家外匯管理局關於優化外匯管理 支持涉外業務發展的通知》，主要內容包括：

一是在全國推廣資本項目收入支付便利化改革；二是取消特殊退滙業務登記；三是簡化部分資本項目業務登記管理；四是放寬具有出口背景的國內外匯貸款購匯償還；五是便利外匯業務使用電子單證；六是優化銀行跨境電商外匯結算；七是放寬業務審核簽註手續；八是支持銀行創新金融服務。

巧的是，在之前一天，上海自貿區離岸轉手買賣產業服務中心在外高橋保税區正式成立。

離岸轉手買賣業務是一種新型的貿易模式。比如一家日本公司向上海外高橋保税區企業下單，支付定金後保税區企業將訂單發給其在澳大利亞的工廠生產，隨後將生產後的貨物直接發給客户，同時向上海自貿區管委會提供系列驗證單據、報告。

**在這一過程中，沒有貨物進出上海，資金卻是在上海外高橋保税區內結算的。**這類貿易資金量往往很大，要是能在保税區結算，可以促進保税區金融業發展，帶動相關的金融產業鏈在保税區安家落户，吸引貿易商、服務商、基金、投行等匯聚於上海。

離岸轉手買賣業務在新加坡和香港的貿易規模中佔比很高，但在內地還很少見。比如外高橋保税區去年進出口貿易規模高達1500多億美元，而離岸轉手買賣業務只有20億美元左右。上海積極推動這項業務可以更好地與香港和新加坡競爭。

但是這裏有一個現實問題：內地對外匯的管制太嚴格了，如果不給外匯管制鬆綁，那麼外高橋保税區的離岸轉手買賣業務發展會遇到很大困難。

財新的報道中就提到，卡爾蔡司曾經在2015年後就把一部分離岸轉手買賣業務搬到上海外高橋保税區來做，但是2016年外匯管理收緊，又只能把離岸轉手買賣業務轉移回香港。2019年後才又把部分離岸轉手買賣業務轉移到保税區。

國家外匯局當時稱，在核查中發現存在部分企業藉助離岸轉手買賣業務，通過虛構貿易背景進行跨境套利，或者違規跨境資金調配的問題。

如今外匯管理局放寬具有出口背景的國內外匯貸款購匯償還，算是給這方面外匯管理開了個口子。而為保證離岸轉手買賣業務的真實可控，保税區稱管理部門正探索運用大數據、人工智能等手段，獲取分析全球主要口岸、承運人等數據。在貿易企業、外匯管理部門、銀行服務機構之間建立良好的數據共享交換機制。

當然，這個口子目前來看開的也不是很大，但比以前大一些了。以前政策要求是一單一單對應，現在根據貿易經營的動態性、連續性和風險性特點，允許企業在一定時間內離岸轉手買賣業務的收支總量能夠平衡即可。

但願這個外匯的口子能開得久一點，形成常態。離岸轉手買賣業務是很適合高相關的衍生金融業務的，這也是對外開放金融的一部分。

結合最近的其它新聞，可以看出金融開放的步子在越邁越大。

中國人民銀行等四部門昨日發文，支持在粵港澳大灣區內地設立外資控股的人身險公司。支持在粵港澳大灣區內地設立外資保險集團、再保險機構、保險代理和保險公估公司。支持符合條件的港澳保險機構在深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴設立經營機構。這是在粵港澳大灣區為外資控股保險公司開了口子，而在此之前，保險公司只能通過合資方法運營，唯一的外資控制獨苗是友邦。

而在A股投資方面，我們之前在《“洋鐮刀”來了》裏提到過，落實取消合格投資者境內證券投資額度管理要求，對合格投資者跨境資金匯出入和兑換實行登記管理。

我們去年寫過《深圳金融能取代香港嗎？》，就提到過內地城市繼續改革，擴大金融領域開放，就能部分取代香港的功能。如今這一想法正在逐步成為現實，香港的部分功能，隨着金融開放，開放給了幾個內地城市。

當然，由於種種原因，香港的功能是不會被完全取代的。本文已經提到了一個原因：外匯自由流動還受到管制。所以儘管目前香港港經濟形勢不大好，但其部分功能仍然難以替代。

改革進入了正經的深水區，希望還是要有的，至於能不能完全做好，就只能盡人事聽天命了。

字面意思以及引申意思的“天命”。

參考文獻：

上海自貿區離岸轉手買賣進入常態化，如何破解真實性審查難題_金改實驗室_澎湃新聞-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_6949531

“貨在境外走，結算境內做”——上海自貿區發力離岸轉手買賣業務 http://www.huaxia.com/tslj/rdqy/sh/2020/04/6393797.html

國家外匯管理局：優化外匯管理 支持涉外業務發展_政策法規解讀_國家外匯管理局門户網站 http://www.safe.gov.cn/safe/2020/0414/15969.html

自貿區探路“離岸轉手買賣”_財新週刊頻道_財新網 http://weekly.caixin.com/2020-05-09/101551848.html?p0#gocomment

本回完

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