在財報裏，看懂 B 站的「野望」_風聞

難得的是，B 站用户數的快速增長並沒有影響活躍度和粘性等社區屬性。

B 站 CEO 陳睿有信心提前完成 2020 年的增長目標。

疫情期間（2020 Q1），B 站的月活從 1.3 億增長到了 1.72 億，新增超過 4000 萬活躍用户。

陳睿並不覺得迅猛的增長完全得益於超長的假期。「延長的假期對我們的用户增長和用户活躍起到了加速作用，但它不是主要的作用。」在財報電話會議上，陳睿説道。

他認為 B 站用户的增長主要有兩個原因：第一，內容供給和內容生態的積累。第二，B 站品牌影響力的擴大，從 2019 年開始，B 站採取了更激進的用户獲取策略。

「這兩點和疫情引起的假期延長是沒有關係的。」陳睿説。他認為 B 站「Q2 和 Q3 仍然可以看到一個好的用户增長」。

計劃中，2020 年 B 站要達到 1.8 億月活。目前來看，這個目標會提前實現。

出圈成果報告

5 月 19 日，B 站發佈了 2020 Q1 的財報。對 B 站而言，這是一份出圈的成果報告。

財報顯示，2020 年第一季度，B 站月活躍用户同比增長 70%，達到 1.72 億。日活躍用户同比增長 69% 達到 5100 萬。此外，月均付費用户數增長至 1340 萬，同比提升 134%。

用户數量的大量增長，引起了很多人對 B 站社區氛圍的擔憂。在財報電話會議上，陳睿表示，B 站新用户的畫像與以往區別不大，以年輕人為主，平均年齡 20 歲左右。值得一提的是，B 站新用户有超過 50% 來自三線和三線以下城市。

月活和日活幾乎同步的增長（70% 和 69%），意味着 B 站用户粘性並沒有變化。活躍度方面，B 站用户日均使用時長增長至 87 分鐘，環比提升 10 分鐘；用户日均視頻播放量同比提升 113%，達到了破紀錄的 11 億次。互動方面，包括彈幕、評論、點贊、分享等等在內的互動總數高達 49 億次，達到了去年同期的三倍之多，增長速度超過了用户數。

此外，截至三月底，B 站大會員（付費會員）數量達到了 1090 萬，同比增長 127%。通過社區考試答題的正式會員用户同比增長 66%，達到了 8200 萬。

創作者方面，B 站月均活躍 UP 主數量達 180 萬，同比增長 146%。UP 主月均投稿量則同比增長 138%，達到了 490 萬。由 UP 上傳的內容（即 PUGV）佔據了 B 站整體播放量的 91%。

UP 主中，擁有超過 1 萬粉絲的內容創作者同比去年同期增長了 82%。陳睿將此定義為 B 站「真正的競爭力」：B 站上不僅保有很多優質的 UP 主，同時「也在不斷地產生更多優質的 UP 主」。「B 站是真正能做到內容品質優先以及尊重內容創作者的。我們真正做到內容創作優先，真正能夠做到讓優秀的創作者拿到更多的流量。」陳睿説道，「這也是他們（內容創作者們）長期願意留在這裏的原因。」

值得一提的是，隨着 B 站的出圈，以 vlog、時尚和生活方式為主的生活區超越遊戲區，成為了 B 站流量最高的分區。

生活區成為 B 站流量最高的分區，超越了 B 站原生的 ACG 內容｜嗶哩嗶哩

疫情之下的營收變化

財務數據上，2020 年第一季度，B 站總營收 23.2 億元，同比增長 69%，高於分析師預期。毛利率從去年同期的 14% 增長至 23%，營收能力進一步增強。但與此同時，出圈的背後，品牌宣傳的成本和大量用户的運營成本進一步增加，B 站淨虧損 5.386 億元，比去年同期，虧損擴大了 175%。

在索尼 4 億美元注資之前，截止 3 月 31 日，B 站持有現金和現金等價物達 79 億元人民幣。

具體看驅動 B 站營收的幾條業務線，在疫情期間，遊戲、直播等純線上業務增長迅猛，而廣告、電商等依託大環境和線下渠道的業務則遭受了一定程度的衝擊。

首先是支撐起 B 站營收半壁江山的遊戲業務。在 2020 年 Q1，B 站遊戲收入同比增長 32%，達到了 11.5 億元。

2020 年至今，B 站已經發行了包括《公主連結》在內的八款遊戲，其中宣發上成功出圈的《公主連結》在 4 月發佈，一週之內收穫數百萬用户，長期佔據 App Store 免費榜和收入榜前幾名。這款遊戲公開上線後的數據並未統計在 Q1 的財報中。

《公主連結》巨幅二維碼海報達到了出圈的效果｜視覺中國

目前 B 站仍有超過 30 款代理遊戲儲備，其中 8 款已有版號。陳睿表示 B 站未來會嘗試非二次元遊戲，對「玩家向的、高口碑的遊戲領域進一步擴展」。「我認為這一步擴展正如我們在視頻內容方面的擴張一樣，我們在遊戲內容方面的擴展也能取得好的成績。」

增值業務（直播和大會員）方面，B 站收入同比增長 172%，達到 7.9 億元。在疫情期間，B 站通過在線教育、雲音樂節等活動，拉動了直播業務的增長。

廣告業務方面，受大環境影響，B 站廣告業務增長受到挑戰，同比增長 90%，達 2.1 億元，但相比 2019 年年終有所下滑。

電商和其他業務方面，B 站收入達到 1.6 億元，同比增長 64%。受物流等方面的影響，這一業務受疫情衝擊最大。

財報中，B 站預計 2020 年第二季度收入將達到 25.0 億元至 25.5 億元人民幣。

視頻是服務

總結來看，通過一連串出圈的品牌動作（跨年晚會、「後浪」宣傳片等），B 站用户增長迅猛。「從 Q1 的數據跟市場反應就可以看到，我們現在這一系列的措施其實也確實提升了 B 站在 15 到 35 歲網民中的品牌滲透跟影響力，也讓 B 站在社會和文化潮流中佔據更為核心的位置。」

據 COO 李旎在財報會議中透露，B 站還將在 5 月 20 日發佈與歌手毛不易合作的畢業歌，在十一週年慶和暑假等節點還會繼續推出一系列的品牌活動，進一步強化 B 站品牌。

對品牌的長期大量投入，背後是 B 站對視頻成為未來最普遍媒體形式的篤定。陳睿認為，隨着 5G 的普及，「未來所有互聯網用户都應該是視頻的用户」，因此目前佔據網民總體 94.1% 的網絡視頻市場仍有增長空間。

「未來視頻化的趨勢不僅僅是娛樂，也不僅僅是內容，」陳睿説，「我認為它甚至是通信、是場景、是服務。」

疫情期間，上海教委與 B 站合作，指定 B 站為在線教育平台，B 站上線「學習區」，內有「上海空中課堂」專頁。同樣，半年來 B 站熱推的知識領域也是一樣，在線課堂和知識類內容，視頻在這裏扮演的角色其實已經是「場景和服務」。

上海空中課堂｜嗶哩嗶哩

「視頻在未來就相當於互聯，」陳睿説，「大量人與人直接的連接，服務與人之間的連接，場景與人之間的連接，都會通過視頻去做。」

從這個角度看，B 站屢屢出圈想要做的，不僅僅是拿下互聯網視頻的戰爭，它其實還想做到更多。

封面來源：bilibili 視頻截圖 ｜ 責編：靖宇

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