瑞幸不止是退市，還可能承擔刑事責任_風聞

割美國投資者韭菜的“國貨之光”瑞幸，終於迎來了自己的結局。

勒令摘牌

5月19日晚間，瑞幸咖啡發佈公告稱，公司於5月15日收到了，來自美國證券交易委員會上市資格部門的書面通知，納斯達克交易所決定將公司摘牌。

這也就是説，美國證監會正式給瑞幸判了死刑。

對此，就在5月20日凌晨1點，陸正耀朋友圈發佈個人聲明，再次就瑞幸咖啡事件造成的惡劣影響致歉，並正面回應瑞幸被納斯達克勒令退市：“根據瑞幸咖啡的公開披露，目前公司也已根據階段性調查結果，第一時間處理相關責任人、重組董事會、更新管理層、積極進行整改，但納斯達克不等最終調查結果就要求公司退市，出乎意料，對此我個人深感失望和遺憾。”

被摘牌的原因主要依據以下兩點，其一根據納斯達克交易所上市規則5101，瑞幸咖啡在4月2日披露的虛假交易引發了公眾利益的擔憂。另外，根據納斯達克交易所上市規定5250，瑞幸咖啡在過去未能公開披露有效信息，並通過此前的商業模式進行了虛假交易。

對此，瑞幸咖啡表示，公司計劃要求納斯達克聽證會小組舉行聽證會。一位投資人士表示，“聽證會也最多延遲瑞幸摘牌進度，最終還是無可挽回。”

與此同時，瑞幸背後股東已紛紛減持。5月11日，Captial Research Global Investor清倉了持有的股票，共計7152.3萬股，佔瑞幸總股本的9.2%。孤松資本也清倉所持有的瑞幸咖啡股票。還有摩根大通，將其股份減持至1.6%。

在美國很可能不止退市那麼簡單

在美股歷史上，上一次這麼惡劣的財務造假案，還是2001年的安然事件。

當時，作為美國十大公司，也是世界500強之一的安然公司，被曝財務造假。美國司法部的刑事調查結束後，對安然公司CEO傑弗裏·斯基林判刑24年並罰款4500萬美元；對財務欺詐策劃者費斯托判6年徒刑並罰款2380萬美元。

就連公司創始人肯尼斯·雷也沒有放過，法院判處其面臨幾十年的刑期，但在坐牢前突發病症，搶救無效去世。據説，雷在法院聽到判決時，當場痛哭。有罪判決是壓垮他的最後一根稻草，由他一手締造的商業帝國也就此轟然崩塌。

最後，安然公司的投資者通過集體訴訟，獲得了高達71.4億美元的和解賠償金。按照這個處罰力度，一旦紐約南區檢察官介入這個案件，瑞幸咖啡不但要退市、被罰破產，相關責任人也很可能會承擔美國的刑事責任。

在中國也有可能要面臨刑事責任

當然，瑞幸咖啡責任人在中國，美國司法部不可能飛過來真的把人抓了。

但是，他們在國內也同樣面臨法律的嚴懲，中國監管層對於財務造假案的處罰力度，已經明顯加大。

2019年1月，證監會對康得新立案調查。同年5月12日晚，張家港市公安局官方微博發佈消息稱，康得集團董事長、康得新複合材料集團股份有限公司大股東及實際控制人鍾玉，因涉嫌犯罪被警方採取刑事強制措施。

如今，雖然針對康得新的最終處罰尚未落地，不過根據之前對其他公司的判罰，康得新將面臨60萬罰款，實控人鍾玉面臨90 萬元罰款，其他責任人分別面臨3萬、5萬、10萬、20萬、30萬不等的罰款。同時多位責任人也面臨市場禁入。

按照刑法，相關責任人面臨5年以下有期徒刑或者拘役。

財務造假將從嚴從重

在今年，國務院副總理劉鶴主持的金融穩定發展委員會上，曾多次提到，嚴懲財務造假的問題。

5月4日的金融委會議指出：

“必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理。”

5月15日的全國投資者保護宣傳日上，證監會主席易會滿表示，“財務造假、內幕交易、操縱市場等惡性違法違規行為屢有發生，不僅破壞市場生態，更重要的是影響投資者信心。對此，必須出重拳、用重典，堅決清除害羣之馬，切實保護投資者合法權益。 證監會將集中優勢資源查辦財務造假等大要案，推動一案多查，對相關上市公司、中介機構和個人從嚴從重處理。”

如果移交司法，瑞幸將會面臨什麼樣的處罰

由於疫情期間，在美國媒體和總統特朗普的大肆宣傳下，美國已經對中國充滿了不信任。瑞幸咖啡的造假事件，更是在此之上火上澆油，更加嚴重的打擊了中國企業，在國外的信任度。至此，中國公司想要在美股甚至外股上市，將難上加難，所以瑞幸咖啡作為標誌性事件將面臨嚴懲。

有法律人士表示，如果國內對瑞幸啓動司法程序，根據《中華人民共和國刑法》第一百六十條的規定，欺詐發行股票、債券罪，是指在招股説明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。

違者將處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

但也有律師表示，瑞幸的情況尚無先例，欺詐發行罪是否能管轄到赴美上市的公司，還存在着不確定性。

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作者 | 在家碼字威斯克