剛剛，兩會報告再提房地產！非常時期，非常信號_風聞

文|凱風

2020年是經濟關鍵之年。

這一年，既是十三五規劃收官之年，也是全面建成小康社會之年。意外事件的衝擊，讓2020年面臨比以往更為嚴峻的形勢。

越是重要關頭，權威定調就越重要。

經濟目標有多高？內需、外貿如何穩定？大水漫灌是否重新上演？樓市調控會否鬆綁？房地產税何時落地……

這些問題，關乎每一個人。

01

六保優先，未提GDP增速目標

2020年，罕見地沒有設定經濟增速目標。

這背後的原因不難理解。正如報告所説：

沒有提出全年經濟增速具體目標，主要因為全球疫情和經貿形勢不確定性很大，我國發展面臨一些難以預料的影響因素，這樣做，有利於引導各方面集中精力抓好**“六穩”、“六保”**。

六穩説的是“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”。

六保是“保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。”

可見，相比經濟增速，穩就業和保民生是第一位的，這是底線思維的體現。

無論“六穩”還是“六保”，都關乎經濟基本盤，這是關鍵中的關鍵，需要一系列的改革措施，不是簡單刺激經濟就能輕易達成的。既然淡化GDP，刺激房地產就失去迫切性。

02

抗疫特別國債、降準降息

財政、貨幣政策將如何發力？

根據報告：

積極的財政政策要更加積極有為。今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。

穩健的貨幣政策要更加靈活適度。綜合運用降準降息、再貸款等手段，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年。保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行。

可見，財政赤字、抗疫特別國債、降準降息均被提上日程。財政要擴張，貨幣要寬鬆，這是非常時期的非常之舉。

值得注意的是，貨幣要“更加靈活適度”，這有別於往年的“鬆緊適度”。

M2增速要明顯高於去年，去年為8.7%，而2020年4月已經攀升到11.1%。

這説明，貨幣政策仍有擴張空間，降準降息仍有可能。

03

再提房住不炒，未提房地產税

這一次，報告再提“房住不炒”。

報告指出：堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，促進房地產市場平穩健康發展。

這裏的重點有三：

其一，今年以來，“房住不炒”頻頻出場，先後現身於權威會議、央行報告和兩會報告，足以説明樓市調控的底線仍在。

**其二，因城施策的説法，和去年一致。**這意味着，對於樓市調控，地方政府有了一定自主權，全國不再一盤棋、一刀切。

然而，這並不意味着各地可以隨意鬆綁調控，畢竟“房住不炒”是大原則，“房地產平穩健康發展”是基本要求。

在此之前，全國已有10多個城市樓市鬆綁政策遭遇“N日遊”的尷尬，就足以説明問題。

其三，未提房地產税。

前不久，《中央文件再提房地產税》，指出“穩妥推進房地產税立法”，這説明房地產税一定會來，但“穩妥”之説，則意味着短期不會那麼快落地。

04

棚改退潮，舊改接力

舊改，正在接力棚改。

報告指出：新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務。

根據政策精神，老舊小區改造，主要以2000年底建成的老舊住宅區為主，這正是人們俗稱的“老破小”，一般集中於各大城市的老城區。

舊改加速，明顯有利於老破小估值的提升。

然而，正如《中央再提老舊小區改造，影響有多大》所分析的，棚改是大拆大建，舊改是小修小補。棚改有央行定向放水作為支撐，而舊改只有部分財政補貼。

舊改沒有央媽的底部背書，就會失去槓槓放大效應，不會產生如同棚改一般的巨大能量。

05

政策市：該關注什麼？

中國樓市是典型的政策市，沒有一層不變的樓市調控，也沒有隻漲不跌的樓市。

所以，我們可以看到，樓市調控時松時緊，政策定調時寬時嚴，這正是經濟環境和樓市環境變化的結果。

所以，要理解中國樓市政策，必須明白當下所處的經濟環境，明白政策到底在哪些目標之下進行抉擇和權衡。

回顧歷史**，2017年關鍵詞**是" 去庫存 “、“因城施策 " 和 " 棚改貨幣化”，2018年關鍵詞變成了 " 房住不炒 “、“房地產税 “、” 租售並舉 “，樓市完成從松到緊的轉變。

**到了2019年，關鍵詞變成了 " 落實城市主體責任 “、” 促進房地產市場平穩發展 “、” 房地產税 “。**從這一年開始，樓市調控的主基調變成了“穩”，既要遏制大漲，又要防範大跌。

2020年，這一年的經濟環境完全不同於以往，GDP出現了40多年來的首次負增長，形勢之嚴峻可見一斑。

即便如此，樓市仍舊強調“房住不炒”，足以説明，在寬鬆背景下，嚴防炒房的重要性和決心。

畢竟，財政在擴張，貨幣在寬鬆，降準降息在繼續，樓市面臨的環境早已不像年初那麼緊張，部分核心城市有望企穩向上。

所以，房住不炒，是定調，也是未雨綢繆，更是大原則。

畢竟，穩就業和保民生是第一位的，內需、基建、實體經濟優先，房地產的重要性劣後。