股市照漲不誤!高盛:破產海嘯已開始 下一場危機正在逼近_風聞
ATM观察-2020-05-27 14:47
高盛(The Goldman Sachs Group, Inc.)發佈的一篇報告指出,隨着企業倒閉和失業人數迅速增加,人們越來越擔心借款人償還債務的能力,以及由此帶來的金融風險。
在新冠肺炎(COVID-19)疫情肆虐的情況下,美國企業裁員速度正在加快。圖為3月17日,人們在拉斯維加斯的一站式職業中心排隊領取失業救濟金。(AP)
中國自媒體金十數據5月26日報道,高盛評估了整個經濟的信貸損失的可能規模、債權人對這些損失的風險敞口、以及對金融穩定和銀行業的潛在風險,從而得出結論:“破產和拖欠債務案例的增加表明,違約週期已經開始。”
高盛如何得出這個結論?
首先是看企業信貸,高盛首先從公司債進行分析,非金融企業債務自2011年以來增長了60%,最近升至歷史高位,佔GDP的比重也創下新高。
與此同時,許多行業的營收大幅下滑,導致大量企業現金流為負,而破產申請和案例的增加表明,企業違約週期已經開始。
與金融危機不同的是,高盛發現這次衰退的一個特徵是疫情對不同行業衝擊程度存在很大差異,對支出的限制、職業健康風險以及疫情爆發的地域差異等因素對行業的影響各不相同。
高盛表示,美聯儲(FED)的金融穩定報告已經警告過,金融行業的脆弱性可能會在短期內暴露出來。
美聯儲高級信貸員意見調查(SLOOS)顯示,貸款標準明顯收緊,特別是對工商業(C&I)和商業地產貸款,大多數銀行認為,收緊貸款標準的原因是經濟前景不太有利或不太確定,以及風險承受能力下降。各銀行的貸款損失撥備已大幅增加,以應對違約率的上升。
高盛評估了截至2019年第四季度銀行資產負債表的脆弱性,並估算了各資產類別的損失對銀行總股本造成的損失。該投行假定工商業和商業地產貸款的損失與2008年危機時類似,但住房抵押貸款和消費者貸款的損失較小。
金十數據