灣區1號技師：深圳房價的背後 是一場史無前例的金融大躍進！_風聞

深圳經歷了一場史詩級的金融擴張。金融從業人員123萬，超過了“紐約+倫敦+香港”三大世界金融中心之和。。。

　　“昨天一個深圳手機大廠的朋友説，他手下兩個小弟要逃離深圳了，分別去上海和廣州。我説也是活見鬼，居然能看到逃離深圳去上海的那一天…”

　　這是北京塞冬在微博上發的一段感慨。

　　能把“逃離北上廣”逼成“逃去北上廣”的，也就深圳了。

　　消息面上，也在躁動：

　　1、 深圳4月房價大漲10.3%，脱離北上廣走出獨立行情。

　　2、 離婚突然激增，排號要等1個多月。

　　廣東省統計局發報告：深圳房價上漲過快，居民收入跟不上房價漲幅。

　　房價和居民收入是表象，背後是錢和槓桿。真正把後浪拍在沙灘上的，是這座城市的金融狂潮。

　　過去十年，深圳經歷了一場史無前例的金融浪。可以説是人類歷史上城市金融化的最高潮。

　　深圳的金融從業人員已經超過“紐約+倫敦+香港”三大世界金融中心之和。北京上海更不在話下。

　　這是在不到十年時間裏完成的金融大躍進。

　　深圳已經是一個被金融槓桿深度綁架的城市。在某些方面甚於香港。

　　深圳房價的根源也在於此：劇烈的資本集聚、過度的金融槓桿化，對應一線城市供應量最少的住房，成為資本最佳的寄生標的。這件事，傳統金融和民間遊資相濡以泡。

　　資本的天性是擴張，一旦深度綁定，必須上漲再上漲，才能平衡槓桿，收割利潤。

　　但是深圳這波金融浪實在浪出天際。後浪們在用腳投票，寫字樓的租金在暴跌，空置率在飆升，外貿還在經受疫情和貿易戰的考驗。

　　一號技師想不通，轉頭問二號技師，他説：去年在福田某小區370萬買的小房子，現在市價500萬。

　　我一鍵盤砸過去……

　　①

　　十年金融大躍進

　　過去十年，深圳經歷了一場金融大躍進。堪稱世界金融史上最浪的一次。

　　讓數據説話。

　　1、從12萬到123萬！金融從業人數超紐倫港之和

　　首先以人為本。

　　第四次經濟普查的數據：深圳金融從業人員123萬人，佔深圳總就業的9.9%。

　　單看這個數據你可能沒什麼感覺，但來個橫向對比你的內心就會“卧槽”一下了。

　　全球各大金融中心的金融業從業人數：

　　紐約：36萬人

　　倫敦：35萬人

　　香港：25萬人

　　東京：39萬人（應該是整個東京都市圈）

　　北京：81萬人

　　上海：47萬人

　　注：

　　（1）以上數據分別來自美國勞工統計局、商務部、香港財政司、中國第四次經濟普查及權威媒體。

　　（2）矛盾數據取高值。

　　（3）四捨五入取整。

　　（4）本國磚家滿嘴跑火車數據概不採用。

　　對比出真相：

　　1）深圳金融從業人數（123萬）＞全球三大金融中心紐倫港之和（97萬）。

　　2）深圳金融從業人數（123萬）≈北京+上海之和（128萬）

　　別再叫深圳寨都，她戴上了大金鍊子。而且金權指數超過了地球歷史上任何一個金融中心。

　　東京在日本金融泡沫最豐盛的年代，金融從業人數也就衝到51萬人，不及深圳一半。

　　最逆天的是，這場金融擴張是在不到10年裏完成的。

　　2010年→2019年

　　▼

　　深圳：12萬人→123萬人

　　北京：25萬人→81萬人

　　上海：25萬人→47萬人

　　注：以上數據分別來自深圳市金融辦《深圳金融人力資源調研報告》、北京和上海官方表述。

　　可怕不？

　　10年前深圳的金融從業人員還不到北京和上海的一半，更無法比肩紐倫港。

　　但在不到10年裏深圳暴增10倍。把北京和上海遠遠甩開，更秒殺紐倫港。

　　深圳是人類金融史和城市發展史的雙料奇蹟。

　　這麼多金融人湧進這個城市，不是來送錢的，是來玩錢的。

　　2、急劇膨脹的金融資產

　　人的背後是資產。這10年裏深圳的吸金速度遠超其他城市。拿兄弟城市廣州對比，2012年深圳本外幣存款明顯低於廣州，到2019年深圳的存款量已把廣州遠遠甩開。

　　銀行表內存款還不能反映出深圳的金融實力。

　　2012年之後，金融管制放鬆，銀行的表外金融大幅擴張，民間金融雨後春筍般崛起，深圳集聚了幾千家民間金融平台，包括P2P、原油、貴金屬、資金盤、擔保公司，直到近兩年的區塊鏈幣圈，深圳一直領風氣之先。

　　韭菜未盡，資本不眠。

　　深圳金融業這十年大躍進，是我們理解今天深圳的重要背景。它是一切生髮的土壤、水源、城市根脈。

　　這個體量、節奏、熱度，稱之為熱錢都不過分。

　　②

　　槓上加槓

　　錢來了，得找資產再生錢。過去十年民間資本把各種資產輪炒一遍，最後發現還是房子最浪。

　　深圳房子則是浪中極品。

　　深圳人多，深圳房少，而且深圳大部分人缺錢，這部分人是資本最愛：給你上槓杆。

　　接受，就當前浪；拒絕，就是後浪。

　　最近5年，前浪們加足了槓桿。光銀行表內的槓桿率就已經領銜全國。

　　2019年，深圳是住户貸款最多的城市，超過北京的兩倍。然而深圳只有185萬套商品房，北京和上海的存量房在深圳的3倍以上，成交量也一直超過深圳。

　　2019年住户貸款

　　▼

　　深圳：2251億元

　　上海：2061億元

　　北京：1116億元

　　再看住户存貸款總額，深圳的居民存款不及北京和上海的一半，但居民貸款顯超北京，逼近上海。

　　住户存貸款餘額

　　▼

　　深圳的金融大躍進，錢主要是各類金融機構的膨脹，深圳居民手頭的錢並不多，低於北上廣，且低於重慶，只列國內第五。

　　2019年9月各大城市住户存款排名

　　▼

　　最近5年，深圳住户貸款增量高達1.62萬億，是過去所有年份之和的兩倍還多。也是國內之冠。

2009

2014

2019

住户貸款

3835億

6208億

2.24萬億

　　以上還沒計入深圳活躍的大量民間借貸，包括各類企業貸款進入樓市。

　　槓桿有成本、週期和現金流約束。為了維持現金流和槓桿平衡，各類其他名目的貸款和資金也被用來充實樓市槓桿的現金流。

　　急速、巨量的資本集聚、過度的金融槓桿化，對應一線城市供應量最少的住房，成為資本最佳的寄生標的。這件事，傳統金融和民間遊資相濡以泡。

　　金融大躍進，疊加槓桿打高高，造就了今年的深圳樓市盛況。

　　③

　　90年代的金融抑制，成就了深圳的核心資產

　　深圳是全球化推起的最高一浪，過去40年，深圳的GDP增長了一萬倍（2.7億→2.7萬億），城市人口從30萬增加到2000萬+。

　　這40年先是外資浪，而後民企浪，然後迎來最近10年的金融浪。

　　然而深圳打造城市核心資產的最重要階段，是金融不浪的階段。就是1993年-2000年左右的金融整頓。

　　這個整頓針對的是1992南巡之後大量外資湧入和銀行業無約束放貸的熱錢。深圳羅湖的房子當年也被炒到2萬/平米的價格，在整頓之後也留下了爛尾樓。

　　但是金融整頓之後的物價穩定，讓深圳的一波民企抓住時間窗口突飛猛進。

　　華為在1993年研發出了帝國基石C08交換機。中興與華為齊頭並進。

　　圖：90年代的任正非和創業夥伴

　　比亞迪、騰訊，都在此期間創立，大幅吸收國內的人口紅利和外資的技術轉移。華麗麗完成了一波從貿、工到技的升級。

　　那時的金融手段是：控通脹、穩物價、抽熱錢、壓炒作，銀行加息持續3年10個點。

　　實體擴張、金融抑制，讓深圳夯實了核心資產，打造了今天深圳的實體基礎。

　　2007年之後，深圳再沒有產生硬核的本土標誌性企業。

　　外部引進的幾家，都扶而不起。投入巨資的世紀晶源，騙局一場，土地遺留問題迄今未果。

　　進入這十年金融膨脹和資本話事的年代，主導者就不再是實體從業者。

　　前幾年登場的寶能系，在萬科之前先搞了南玻A，一家老牌玻璃名企，寶能派駐的董事長陳琳入駐後説：“你們這些搞製造業的辛辛苦苦也就賺這麼點，還不如搞資本運作”，原管理層大都被清洗出局。

　　格力董阿姨一聲吼，才把寶能系給嚇出去。

　　金融槓桿化最近的傳導，是今年深圳的“離婚潮”，已經在沖刷倫理和人性。

　　最近十年的資本浪，有客觀國內外經濟環境所迫，有金融失序導致的混亂，但相比其他城市，深圳的金融擴張和循環加槓桿，還是太過了。

　　實體經濟升級有窗口期，稍縱即逝。最近幾年，從過去的全球貿易互利到摩擦，再升級到貿易戰，意味着深圳是全球化推起的最後一浪。不會再有第二個深圳。

　　深圳自己能否保持住這40年的核心資產，也看如何引導資本。

　　實體資產不會輕易離開一個城市，但離開之後就很難回來。

　　資本沒有城市，他們洶湧而來，也能澎湃而去。

　　④

　　後浪的反抗：橫豎是一浪，不如我先浪

　　一號技師前段時間去深圳，跟一個傳統行業老闆聊天。説他今年招人，95後的小姑娘，也不算名校，開口就要1.5萬月薪，不然就不來。“這些年輕人也不看看現在的經濟形勢和失業率，眼裏只有錢。”他感嘆。

　　這是後浪跟前浪的PK：寧可站着生，也不躺着死。橫豎是一浪，不如我先浪。

　　95後先浪為敬。

　　這也不是95後才會做的選擇。是華為和騰訊都會做的選擇題。

　　2010年馬化騰：

　　“此前因為房價漲得太快，我們很多員工感覺買房的期望是越來越渺茫，這個房價太瘋狂了。所以我們也曾經跟政府多次談了這一點，這樣深圳對人才吸引力會大大降低，我們確實比較擔心這一點。所以説，我們也在這一段時間，同等把薪酬提高，這個很重要的。

　　第二個產業結構調整，勞動密集的，像我們客服，我們更多是往成都遷。”

　　2016年任正非：

　　“高成本最終會摧毀你的競爭力。而且現在有了高鐵、網絡、高速公路，活力分佈的時代已經形成了，但不會聚集在高成本的地方。”

　　“深圳房地產太多了，沒有大塊的工業用地了。大家知道大工業的發展，每一個公司都需要一定的空間發展。”

　　然後是那篇引燃全國情緒的網文《不要讓華為跑了》，當時華為已經篤定了多個事業部遷往松山湖。

　　面對美國的最新制裁，華為如果縮減戰線，會縮深圳，還是東莞松山湖？

　　對企業來説，有一個致命的東西叫做：預期。

　　深圳去年有兩個政策：調整豪宅税標準和鬆綁公寓限購，本來在坊間還有爭議，不確定是不是對樓市的寬鬆，結果，住建局發了一紙文件：

　　“面臨穩增長壓力……活躍房地產市場”，這讓投機資本如獲至寶，大加宣傳。

　　按城市財力，深圳最不依賴土地財政；按供需，深圳住房最供不應求；按資金面，參考深圳GDP和金融數據，深圳不差錢。

　　這個供不應求的基本面，明牌鼓勵活躍樓市。why？還是為了穩住資本。

　　但實體企業就用腳投票了。

　　今年開工以來，深圳20年老店丹桂軒和新梅園先後關門大吉。不止是因為疫情。吃喝消費早晚會回來，但即使疫情過去，他們也無法再承受成本的劇烈波動。

　　説到消費，也是深圳的尷尬。

　　全國GDP第三城，就業人口第二城（已超過上海），且年輕人比例遠超京滬，這麼高的資本密集度，在消費上滑落到全國第七。位列重慶、成都和武漢之後。

　　説明什麼？金融擴張沒讓深圳人更有錢，反而日子過得更緊巴。它擠壓了實體和消費。

　　後浪選擇先浪為敬，可能只是想保持一點在生活和消費上的尊嚴。

　　⑤

　　給後浪留一線，日後好相見

　　地球人都知道，香港已空。資本如果退潮，香港是沒有底褲的。

　　過去40年，香港的資本已經把城市的底層資產掏空，包括實體資產和人的創造力。

　　這個城市沒有留下半點可依託的自主產業。

　　東亞還沒產生真正的金融中心。

　　真正的金融中心城市，都有基本的產業均衡能力，如紐約和倫敦。

　　它們有兩大特徵：

　　1、 底層資產雄厚，科研知識資產豐富。

　　2、 在金融上有絕對的標準制定權和定價權，決定外部金融鬆緊和流向的話語權，而不是被決定。

　　東京曾經躍躍欲試，然後被割到只留了底褲。香港被收割的時候連底褲都沒有。

　　就算不拿紐約和倫敦對比，和人口相當的經濟體對標：

　　瑞士。是世界上最工業化的經濟體之一，工業佔經濟產值50%，人均工業產量世界第一（偶爾第二）。

　　以色列。猶太人是搞金融的祖宗，但是以色列的生物、IT、工程、光學、軍事，各工業門類都不輸大國。創造堪比硅谷。

　　新加坡。石化、電子、機械、生物，四大支柱工業。有全世界第三大煉油中心和石化中心，全球最大的自升式鑽井平台製造國。躺着能賺錢，偏要站着掙，比香港的眼光高遠太多。

　　關鍵的是，即使是服務業，這些國家也是知識型服務業和生產性服務業主導。而不是炒囤型服務業。

　　現在，全球最發達的知識型服務業輸出國英美，都難以靠服務業為主體平衡國際收支，香港這個金融過橋角色，居然會覺得自己有英美法系的招牌就能活下去。

　　香港是深圳的前浪之鑑。

　　金融大躍進如果不是建立在全球金融的核心話語權、定價權之上，單靠與土地結盟，不但無法提升城市的長久競爭力，反而會讓底層核心資產和人才逐漸被抽離。

　　對面的香港，後浪的空間全都鎖死了。這邊的深圳，還有一線空間。

　　深圳發生的一切，背景都在於過快膨脹的資本綁架了城市，而金融和槓桿的膨脹又集中在民生資產的住房上。

　　一號技師理性預測，這十年的金融膨脹已經到了天花板。

　　資本橫流，後浪止步。這不是中國現階段的趨勢。把核心資產保住，才能度過這一波國際貿易和金融動盪。

　　這也是整個國家資本面臨的選擇，用於打地基，還是刮地基。

　　給後浪留一線，日後好相見。