賣掉百草味,好想你 “殺雞取卵”為哪般?_風聞
记者站-记者站官方账号-国内知名媒体人社群平台2020-06-04 18:24
昨天
作者丨嶽輕 來源丨藍媒匯財經
6月1號晚上官宣“正式分手”後,賣掉百草味的好想你(002582)迎來了放量二連跌。
特別是2號開盤後,其股價曾短暫衝高至11.35元、漲幅3.86%,隨後就一路下滑,最終尾盤收跌3.21%,報每股10.54元。這是個很有意思的走勢,不難看出一開始有大量資金是把“賣掉百草味”當做利好的。但是架不住更多資金將其解讀為利空,最終沒能抗住這一波砸盤。
今天,好想你股價再度複製了衝高——砸盤——弱反彈——砸盤的走勢,資金分歧依然存在,但總體來説空方穩佔上風。究竟是“利好”,還是“利好落地”,市場似乎已經給出的答案。
其實如果僅從交易數字上來看,好想你這波“低吸高拋”堪稱完美。
2016年,好想你僅用了9.6億人民幣收購了百草味的母公司杭州郝姆斯食品100%股權。拿到百草味這個品牌後,雙方馬上就產生了化學反應:先是好想你一擺傳統的作風,大力發展電商、佈局堅果凍乾等更受年輕人喜歡的零食。並且一舉扭虧為盈,打破了淨利潤連續五年下滑的尷尬。
同時百草味也“背靠大樹好乘涼”,不僅順利的拿到銀行貸款背書,也學習了好想你豐富的實體門店經驗,抵禦住了三隻松鼠、來伊份等競品線下的攻勢。在被收購的四年裏,百草味的資產、營收、淨利潤迅速飆升,分別上漲了155.4%、297.4%、1147.5%。
不管怎麼看,好想你和百草味的這波聯姻,都稱得上一句天作之合。但越是天作之合,就越顯得這次百草味“改嫁”的尷尬。雖然收到了49.53億的天價“嫁妝”、紙面投資回報高達40億。但是在看空者眼中,再光鮮的數字也抵不上一個靈魂問題:賣掉百草味之後,好想你還剩下啥?
先看看好想你2019年的年報:全年營收為59.61億,淨利潤1.92億。但是,其中光百草味的營收就佔了50.23億,淨利潤更是佔了1.71億。毫不誇張的説,好想你這份還算光鮮的財報,完全是百草味一手撐出來的。
原本市場以為,出售百草味或許是好想你有自己的考量和苦衷。但是根據好想你董秘對外的説法卻是“交易後好想你將獲得充裕資金,也更加明確未來發展戰略是聚焦於紅棗主業,考慮到休閒零食競爭更加激烈,避免商譽減持風險,為股東帶來穩定回報,做出了出售百草味的決定。”
給大家翻譯翻譯,意思是現在休閒零食已經是紅海啦,我們和頭部的三隻松鼠、良品鋪子競爭的話,風險就太大啦!別看現在是熱點概念,等到吃完增量吃存量的時候,還不知道要燒多少錢來火併呢!不如趁現在市場熱捧新零售概念的時候拿錢走人,把錢投到我們絕對擅長而且沒人競爭的紅棗主業上,難道不香嗎?
結合之前好想你發公告稱,“公司在2020年已經制定了明確的網紅直播計劃”,我們甚至能夠讀出來更深一層次的潛台詞:賣掉百草味並不意味着我們就會回到原本的傳統模式上來,通過之前合作的近四年時間,我們已經從市場、從百草味身上學習了互聯網這一套玩法,結合我們棗業龍頭的地位,也許能另闢蹊徑,走出一條全新的道路。
真不知道是該罵好想你“慫”,還是該誇它“聰明”。但是,這樣的邏輯只能交給市場和時間去檢驗,失去了百草味的好想你,同時也失去了它的“想象空間”:
一方面是在風口的時候“急流勇退”,確實降低了風險,但同時也失去了機會。誰敢信誓旦旦的預估未來的市場體量呢?已經出了三隻松鼠、良品鋪子的“零食概念”,真的就催生不出更多的上市公司?到那個時候,不斷擴張的市場一旦養成全新的消費習慣,原本就屬於“小眾”的紅棗產品將會進一步被壓縮,搭不上車的好想你日子只會更加難過。
另一方面就是,在收購百草味之前,好想你連續五年業績下滑,2015年淨利潤甚至虧損。那為什麼公司還能對自己主營的“棗”產品保持一種迷之自信呢?難道好想你以為自己擅長的“紅棗賽道”加上新學來的“互聯網思維”,就真的能成功不成?
在市場和資金看來,沒有明確增量的情況下,貿然出售百草味與殺雞取卵無異。而好想你描繪的那個未來,還遠在千里之外。