真要“千方百計穩就業”，指望“地攤經濟”不如期待“零工經濟” | 國君零售_風聞

地攤經濟近幾天突然大火，但事實上，如果要“千方百計穩就業”，靠大家去擺地攤是遠遠不夠的。

在剛剛落幕的兩會中，政府高層多次強調既要穩企業保崗位，更要創造新的崗位，並特別強調：

“我們的零工經濟大概能夠容納兩億人的就業”

“零工經濟”雖好，但用人方管理複雜、勞務方收入無保障等等問題卻是始終縈繞在勞務雙方心頭的煩心事。

那麼在中國，零工經濟究竟該如何落地？國泰君安零售團隊前旗發佈深度報告，就海外成熟的“靈活用工”模式進行了深入分析。

01

“三葉草”組織形態

“三葉草組織理論”是由歐洲管理思想家查爾斯·漢迪提出的組織管理學概念。

在漢迪教授看來，卓有效率的組織越來越趨向於由專業核心人員、外包人員和彈性人員三部分組成。

▼  “三葉草組織理論”

圖片來源：網絡公開資料，國泰君安證券研究

第一片葉子是專業核心人員。他們對組織是不可或缺的，靈活性、責任感和忠誠是組織對他們的期望。

第二片葉子是接受外包工作的獨立專業人士以及小公司。核心部分變小以後，工作誰來做?高效的方法肯定是外包，尤其常見的是非核心事務外包。聰明的組織應該把非核心事務工作外包出去，花錢買成果，效率更高成本更低。

第三片葉子是彈性人力，也就是就業市場上的兼職人員和臨時工作人員，可稱之為自僱人士。僱傭全職人員來應對波動性或臨時性工作顯然是不划算的，僱臨時工作人員來度過高峯期，可以幫助企業更好地減少成本。

在現實商業世界中，三葉草組織的形態並不少見。但一個明顯的變化在於，第三片葉子的分量，正在越來越重要。

以零工經濟發達的日本為例。

據日本厚生勞動省官方數據顯示，日本臨時工數量超過全體勞動者的三分之一。由於日本老齡化問題十分突出，加上長期的經濟泡沫影響，易處於失業狀態的老年人、受教育程度低的青年和女性是靈活就業的主力軍。

同樣零工經濟發達的美國，則在某種程度上走出了另外一條模式。

20世紀20年代，深感高額專業性人才成本攀升的Samuel Workman公司，為了更好地幫助企業高效獲取專業資源，首先創立了人才租賃模式，並在隨後的多年中，成為美國人力資源服務行業快速成長的一大原因。

▼  專業人才****成為美國勞動力市場的半壁江山

數據來源：CIETT，國泰君安證券研究

▼ 高額專業人才成本****成為美國HR服務壯大的一大誘因

數據來源：U.S. Bureau of Labor Statistics、國泰君安證券研究

儘管日美對“靈活用工”走出了不同的模式，但事實上卻是殊途同歸。

在勞動密集型行業的基層崗位，比如家政服務、快遞員等，零工模式已經很成熟。

而高端崗位，比如知識高度密集的崗位如諮詢顧問、律師、財務顧問、高水平的專家等，靈活用工的模式在海外也很普遍。因為這些高知人羣會尋求更靈活的工作方式，從而確保生活、工作、個人興趣之間的更好平衡。

02

靈活用工

全球人服中體量最大的細分行業

對企業而言，靈活用工好處明顯。

據美國人力資源服務巨頭Manpower Group的報告，公司的招聘流程外包業務能夠幫助客户有效節約20%招聘成本、縮短35%招募週期，同時能將人才保留率和人崗匹配率分別提高25%和20%。

▼ 專業人力資源服務****能夠有效提高公司經營效率

數據來源：ManpowerGroup、國泰君安證券研究

此外，靈活的用工模式下，用人企業的社保繳納負擔有望降低或轉嫁。

根據國家相關規定，若用人單位選擇非全日制勞動用工模式，則只需要為其繳納工傷保險費，除工傷保險外的其他社會保險無需承擔，若需要參加基本養老保險、基本醫療保險，則由個人承擔。

若用人單位選擇通過勞務派遣用工模式，則社保繳納責任順勢轉嫁給勞務派遣單位。

▼ 勞務派遣、非全日制勞動用工等方式下用人單位無需為員工繳納社保

數據來源：會計網、《勞務派遣暫行規定》、《關於非全日制用工若干問題的意見》 、《中華人民共和國社會保險法》、國泰君安證券研究

而對於個人而言，靈活用工在某些領域也有其優越性。

首先，個人有更加自主和多樣的工作選擇，不受僱主長期約束。

其次，對於特殊羣體來説，有利於他們合理利用時間，有選擇的階段性工作。比如已經迴歸家庭的女性，在生完孩子後有了更多的時間，可以在兼顧照料孩子的同時，找到適合自己的工作，拿到不錯的薪水。

B端和C端共同的需求，催生了相關服務商的進化壯大。

以日本本土人力資源服務巨頭Recruit為例。其成立於1960年，業務覆蓋人力資源、IT、教育、美容美髮、旅行、房產、婚慶、汽車、餐飲、本地生活信息等十大領域，於2014年10月在東京證券交易所上市。

截止2015年3月31日，Recruit共有31841名員工和162家分支機構。旗下品牌有 RGF、CSI、Staffmark、AdvantageResourcing、Peoplebank Holdings、前程無憂（控股）、Indeed 等。 

2018年Recruit營收達到了2.3萬億日元，人才派遣（主要指靈活用工）為主要業務，營收貢獻達到了56%。

▼ Recruit人才派遣營收佔比超過50%（2018）

資料來源：公司年報，國泰君安證券研究

從全球業務擴張來看，日本佔總營收比例最高為42%，其次為歐洲，佔比30%。

**▼**Recruit全球業務覆蓋全面

資料來源：公司年報，國泰君安證券研究

在歐洲，根據任仕達（Ranstad）公司的調研，大約有10%-25%的勞動力是由人力資源公司派遣的短期靈活用工。

在經濟不景氣時期，臨時僱傭業務甚至成為歐洲很多大型人力資源服務機構度過難關的主要力量，靈活用工業務已成為全球人力資源服務行業中體量最大的細分行業。

03

國內****趨勢方興未艾

相較於海外的盛行，目前我國靈活用工的滲透率還不足1%，行業仍處在起步階段。

▼ 各國靈活用工市場滲透率對比（2018）

資料來源：灼識諮詢，公司公告，國泰君安證券研究

▼ 國內靈活用工市場規模逐年上漲

資料來源：灼識諮詢，國泰君安證券研究

根據灼識諮詢的預測，2019年國內靈活用工市場規模為738億元，人瑞/科鋭/萬寶盛華是國內靈活用工市場龍頭企業。

其中，在醫藥研發崗位外包領域，科鋭國際處於領先地位；在工廠線上崗位外包領域，匯思、英格瑪佔據主要的市場份額；在人事/秘書/行政崗位外包領域，科鋭國際、上海外服、北京外企、任仕達、萬寶盛華佔據主要市場份額。

根據公司年報，三家2019年國內靈活用工收入市佔率分別為 2.91%/3.64%/2.11%。

▼ 國內靈活用工龍頭企業

市佔率提升空間大

資料來源：灼識諮詢，公司公告，國泰君安證券研究

1、萬寶盛華 (Manpower)

萬寶盛華大中華1997年進入中國，迄今服務覆蓋上海、北京、廣州、深圳等逾20座直營城市。在中國的20多年，得到了快速發展，靈活用工業務處於行業領先地位，營收佔比超過80%。未來將加快技術投入，完善數字化產品平台構建新競爭優勢。

從產品結構看，2019年萬寶盛華營收達到約209億美元，Staffingand Interim（主要指靈活用工）為主要業務，營收貢獻達到了89%。

▼ 萬寶盛華營收結構（2019）

資料來源：公司年報，國泰君安證券研究

2、科鋭國際

科鋭國際是第一家在A股上市的人力資源服務企業，主要業務有靈活用工、中高端人才訪尋及RPO業務等。

▼科鋭國際主要業務模式

資料來源：公司公告，國泰君安證券研究

科鋭國際2019年靈活用工業務營收達到28億元，同比增長83%，其中Investigo營收12億元。靈活用工已經成為推動業績增長的主要動力，2020一季度公司靈活用工同比+21%，國內靈活用工同比增長39-40%。

▼ 科鋭國際靈活用工業務高速增長

資料來源：公司公告，國泰君安證券研究

▼ 科鋭國際靈活用工營收佔比持續提升

資料來源：公司公告，國泰君安證券研究

展望未來，一方面中國的勞動力市場正經歷結構性變革，適齡工作人口數量開始收縮，未來十年供需錯配的問題會愈演愈烈；

而另一方面，當下，很多就業者對於“自由”的追求，促使自由職業者數量大幅增加，而靈活用工這一新型工作模式，正好滿足了年輕勞動力對於自由生活模式的嚮往。

而隨着針對自由職業者的交易平台和移動應用（APP）不斷出現，靈活用工市場的行業邊界也將進一步突破與拓展。

“零工經濟”，或將伴隨着這次“千方百計穩就業”的總動員，煥發出勃勃生機。

以上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告《零售：行業空間廣闊，龍頭引領發展》、《開啓人才配置新時代，迎接人服春天-人力資源服務行業專題報告 》、《師夷長技，借力騰飛—人力資源服務系列報告之二，美國篇 》、《社保入税、企業變革，人服產業進入發展紅利期 ——人力資源服務行業專題研究》 及公開信息，具體分析內容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。若因對報告的摘編產生歧義，應以完整版報告內容為準。