重磅!安信信託實控人被刑拘,四川資本大佬山窮水盡_風聞
易简财经-易简财经官方账号-易简财经是大湾区领先的财经新媒体。2020-06-08 19:15
已經沒有人能看得清安信信託的未來。
當你覺得現狀已足夠糟糕時,下一個壞消息,又來了。

靈魂人物被刑拘
6月5日晚,安信信託發公告,安信系靈魂人物、實控人高天國已被刑拘,涉嫌違法發放貸款罪。
這在此前已有徵兆。
5月25日晚間,安信信託公告稱,其第一大股東上海國之傑投資發展有限公司(以下簡稱“國之傑”)持有的20.18億股安信信託股票(佔公司總股本的36.9%)被輪候凍結,凍結期限為兩年。
凍結申請人是上海市公安局。一般而言,如果是公安機關申請凍結資產,那麼很可能牽扯有刑事案件。所以當時業內就有頗多猜測和質疑,只是沒想到進展來得這麼快。
而眼下,又偏偏是安信信託重組的關鍵時刻。
5月29日晚,安信信託公告上海電氣(集團)總公司等正與之協商重組方案。媒體報道,上海農村商業銀行股份有限公司(簡稱上海農商行)也參與其中。
天眼查顯示,上海電氣由上海市國資委100%控股。而上海農商行在去年中國銀行業100強榜單裏排名23,資金實力雄厚。外界普遍認為,這個“上海電氣+銀行”的組合,會提升重組成功率。但在這個節骨眼,高天國卻被刑拘了。
來源:天眼查
截至今天收盤,安信信託收報1.89元,距其股價最高位12.19,已經跌去了84%。此前,由於連續兩年淨利潤為負,安信信託已被*ST處理。
據其2019年財報,安信信託總資產同比下降34.06%至207.94億元,淨利潤為-39.9億。同時他近60%的資產負債率高出了同行一大截,中信信託同期僅為7.4%,萬向信託16.8%,長安信託27.5%。
2019年,安信信託124.5億的負債中,最大的一塊在其他應付款中,特別是信託業保障基金和同行借款,在2019年底達69.41億元,另外還有訴訟賠償款3.79億,合計73.2億。
作為非負債經營類金融機構,這個負債率很不正常。而再往前數幾年,安信信託可是行業黑馬,盈利領跑同行,它到底發生了什麼?

兵敗如山倒
事情可以從去年末説起。
2019年12月27日,強生控股一紙公告把安信信託再次推向風口浪尖。
強生控股稱,其購買的“安信安贏42號·上海董家渡金融城項目集合資金信託計劃(優先級)”(以下簡稱“安贏42號”),金額為1億元,該計劃目前已逾期,產品本益在2021年末也可能不能兑付。
這已不是安信信託第一次逾期。
2018年下半年以來,房地產迎來史上的最嚴調控,房地產信託業務逐步收緊。在此背景下,除了上述安贏42號,安信信託的安贏5號、安贏11號等多個房地產信託計劃,也都出現了逾期違約。
有媒體披露數據,截至2019年末,安信信託的主動管理類信託產品1500多億元,其中500多億元已逾期。此外,截至2019年12月20日,安信信託涉訴金額已超過100億元,這些項目都涉及違規兜底擔保,安信信託負有代償責任。
頻繁逾期之下,高管首先坐不住了,紛紛先撤為敬。
自2018年4月起,安信信託董秘武國建、負責財務工作的副總裁趙寶英、總裁楊曉波、合規總監朱文、三位獨立董事朱榮恩、邵平、餘雲輝紛紛離職。2019年,安信信託董事長王少欽、副總裁兼董秘陶瑾宇辭職、監事馬惠莉、馮之鑫離職。
據財新報道,從2019年7月開始,上海銀保監局已派人入駐安信信託,“貼身監測”其自救進程。這焦頭爛額的處境,可不像那個曾稱霸行業的安信信託。

“天國”淪陷
1987年,安信信託前身鞍山信託成立,在90年代經股改後上市,此後十多年裏,它都是上交所唯一上市的信託公司。
2002年,四川南充人高天國控制的上海國之傑入股,成為安信信託第一大股東,目前國之傑持有安信信託52.44%股權。
經過一系列整頓後,安信信託在2008年之後逐步走上正軌,一步步成為了行業龍頭。
2008年至2013年間,安信信託歸母淨利年複合增長率達到59.73%,從近2700萬增加至2.79億;營收年複合增長率達到47.32%,從1.26億增加至8.79億。員工薪酬更是直觀,從2014-2017年,員工人均收入超過100萬。
但這一切輝煌,都在2018年戛然而止了。
當年,安信信託業績全行業墊底,營收同比驟降96%至2.05億;虧損18.33億,同比下滑149.96%。安信信託的股價也大幅下滑。2019年年前三季度,安信信託業績-0.27億元,淨利潤再次下滑1533.6%,業內墊底。同時,其股價也重新跌回了三年前的水平。
有人分析,安信信託偏好小房地產項目,這些項目能有更高的定價權和收益率,但若市場下行,小項目不能抵抗風險,現金流就會失控,信託償付即可能逾期。
一個龐然大物陷入困境,當然不止一個原因。在它一路騰飛的過程裏,業內對其自融、管控混亂的質疑從未間斷。
一位瞭解安信信託的業內人士指出,“安信信託很多項目,明眼人一看就不賺錢,但為什麼幾十億就放出去了?還是內部風控問題,風險由安信信託兜底擔保,過幾年拍屁股自己走人了。”
有業內人士預計,在安信信託目前近1600億元的主動管理類信託產品中,相當部分涉及自融,也就是資金投向了高天國與他人合作的項目。
用信託自融其實不難,上海的一位信託人士對易簡財經(ID:ejfinance)指,信託行業是個牌照稀缺行業,這麼多年就發了68張,銀監會還表示不會批覆新的,中國金融業實行分業經營,銀行只能幹銀行的事情,保險只能做保險業務,證券只能做證券業務。
但信託公司是唯一能夠橫跨貨幣市場,資本市場和實業投資進行經營的金融機構。也就是説,信託牌照很多業務都可以搞,功能多、運用靈活,監管又是分業的,自然比較難管。
因此只要有信託牌照,能操作的空間就多了。
小編研究了下安信信託發行的產品,範圍真的是相當的大,比如,於2011年開始發行的“安信•普惠民生集合資金信託計劃”,期限8年。該信託計劃是標準化產品與非標準化產品組合投資,具體配置方案就是將監管當時定義的標與非標範圍寫了一遍,還稱“若遇特殊情況,受託人有權根據實際資金運用情況,調整投資比例”。
範圍劃得如此寬,還多一個“特殊”條款,基本上就是隨便投,想往哪投就往哪投。

“天國”初起
高天國,四川省南充市閬中縣人,閬中地處川東北,歷史上出過不少出名的風水大師,比如袁天罡,改開之後,又出了不少金融大佬,高天國就是其中之一,兩者的共同點是都擅長風險管理。
高天國18歲參軍,轉業後進入位於河南中建第七工程局做到副局長。90年代初,他離開了體制,在海南得遇貴人,炒房起家,並順利在房產泡沫中脱身。其後,他又進入百貨業,入股盛極一時的鄭州亞細亞商場,並藉此在各地設立仟村百貨。
鄭州亞細亞商場在90年代初紅遍大江南北。它以優良的服務態度與售後,“堪比空姐”的服務員引當時風氣之先,被視為中國百貨零售業改革的里程碑。當時,央視甚至以亞細亞為主線拍攝6集電視專題片《商戰》,節目播出兩個月內,全國各地有180多家企業組團到亞細亞商場參觀取經。
隨着地產版圖逐步拓張,高天國慢慢摸索出套路,在資本市場上也開始如魚得水。
高天國一家,左為高天國
就拿經典的昆明美亞大廈來説。1996年,由高天國註冊成立的香港創安集團出資1800萬元,在昆明買下美亞大廈1-5層共計2.4萬平方米房產,作為昆明仟村百貨的經營場地。
昆明仟村以美亞大廈為抵押物,向金融機構貸款,總金額超過3億元。但最後,昆明仟村百貨經營越來越差,這筆3億的貸款成了壞賬,金融機構只能把這3億貸款當做不良資產,交給資產處理公司。
2005年左右,高天國控制的國之傑通過競標昆明仟村債權、債權回購等方式,自己完成了債務重組。
高天國的實業做得一般,但資本版圖越來越廣,慢慢形成了一個以金融、房地產、投資和百貨四大領域為核心的資本帝國。
2015年,高天國以89.5億身家名列福布斯中國富豪榜第190名。2020年,在《2020新財富500富人榜》上,高天國仍以95.4億元的財富位列第331位。
流向達州幫
在安信信託的資金流向中,中迪禾邦成了重要節點。安贏11號計劃就是高天國與中迪禾邦董事長李勤聯手操刀的。
公開資料顯示,中迪禾邦主營為地產和商管業務,還涉及酒店、物業、金融、農業等多個板塊;按照克而瑞公佈的數據,2019年中迪禾邦實現銷售額144.5億元,排在130名,規模較小。
再細看下去,李勤,其實是高天國的老鄉,他們的家鄉分別在達州、閬中,同處四川東北部,相隔只有300公里。
李勤所在的達州近年在資本市場上,也有過威名。**2015年,一股來自達州的資本力量橫衝直撞,操控了金路集團重組、舉牌成都路橋、首控集團,參與了廣安愛眾定增,入股四川美豐。**背後的操盤手李江東、李勤、唐譽媛、張貴林等均為四川達州人,“達州幫”因而聲名大噪。
但2018年之後,股權紛爭不斷,鎩羽而歸,也漸漸沉寂。而與達州幫關係密切的高天國,也在這個時段走了下坡路。

結語
高天國的資本運作手法並不罕見,通過與一些小地產公司的合作,搞了一堆“城市更新”信託計劃;地產之外,則是若干以“新能源”或“藍天”命名的光伏項目,然後再將這些項目引入資本市場變現。
回顧這幾年,高天國和他的安信信託,先是自救失敗,現在來到重組的重要關口,偏偏靈魂人物又被刑拘限制了人身自由,重組前景難以樂觀。
安信像極了一個微型版本的中民投,但現在無論是中民投,還是泛海和海航,都已經進入了割肉去槓桿階段,靠債務槓桿堆砌的繁華,終歸是黯然退場了。
•END•
作者 | 天上掉月球