砸一億美元給一家賣菜的公司，歡聚打的什麼算盤？_風聞

©️資本偵探原創

作者 | 周楷

兩天前，歡聚集團公佈了一個讓市場頗感驚訝的動作。

6月10日，社區生鮮電商同程生活宣佈完成2億美元C輪融資，由JOYY歡聚集團1億美元領投。亦聯資本、君聯資本、貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI）、同程資本、微光創投、金沙江創投、元禾控股等機構跟投。

同程生活上線於2018年，以生鮮非標品為切入口，打造下沉市場的生鮮超市電商，生鮮品類佔比70%，此外覆蓋居家用品及周邊服務。

也就是説，做直播、短視頻的歡聚集團，投了以“賣菜”為主營業務的同程生活，而且出手就是1億美元。

一直以來，歡聚集團的主賽道從來沒有離開過泛娛樂。同程生活則身處生鮮電商賽道。兩個賽道的業務邏輯、連接對象、所需能力完全不同。正因如此，歡聚集團的此次出手，收穫了頗多討論。

在今年投融資熱度下降的大背景下，動輒上億美元的投資並不多見。而歡聚集團1億美元領投同程生活，足以體現其對這一業務的重視。

雖然歡聚集團與生鮮電商此前並無交集，但從歡聚集團董事長兼首席執行官李學凌內部分享披露的信息來看，這是一筆指示着歡聚集團未來發展方向的投資。

在看似違和的投資動作背後，歡聚集團究竟在為自己謀劃什麼樣的未來？支撐這個未來藍圖的底層邏輯，又究竟是什麼？

做夢就要做大一點

無論從宏觀背景，還是企業自身特點來看，歡聚集團的這筆投資都是頗為特別的存在。

一方面，從大背景來看，受疫情影響，今年上半年投融資活躍度明顯下降。許多過去滿世界飛的投資人，直至三月底、四月初，才開啓庚子鼠年的第一個出差。

據企查查數據顯示，2020年一季度，全球範圍內披露的VC/PE市場融資事件共計1923起，VC/PE投資行業持續下滑，投融資事件數量環比2019年第四季度下降25.81%。從投融資輪次分佈來看，2020年Q1 VC/PE市場投融資也主要集中在前期。

因此，同程生活此次完成的2億美元C輪融資，無論從融資額度還是融資輪次來看，在寒冬中更顯難得。

另一方面，從生鮮電商賽道的發展現狀來看，巨頭、獨角獸林立，這是一個競爭激烈的賽道。

疫情期間，在線下業態遇阻的同時，美團大力扶持美團買菜、美團閃購等到家業務。京東旗下達達在達達快送和京東到家的雙輪驅動下，持續佈局到家業務，近日登陸納斯達克。同時，京東旗下京東超市、七鮮生活等業務也在不斷滲透生鮮電商賽道。

而阿里巴巴、騰訊兩大巨頭對生鮮電商更是早已虎視眈眈。

早在幾年前，阿里巴巴就通過盒馬鮮生以及系列投資佈局，加註生鮮電商業務；騰訊也通過投資延展觸角，將每日優鮮、天天果園等歸入版圖內。兩大巨頭基於自身業務優勢持續發力，不斷深耕。

總而言之，同程生活所在的生活服務賽道，尤其是生鮮電商方向，是一個市場潛力巨大，同時也因此匯聚了更多對手的競技場。

於寒冬時重金押注一個巨頭林立、競爭激烈的賽道，歡聚集團確實下了一步大棋。

在眾人恐懼的時候“貪婪”，需要勇氣，更需要洞悉規律的能力。而且，在競爭激烈的背景下，跨賽道佈局，重金押注同程生活，尤為考驗投資者的決斷力。

要理解歡聚集團這招棋，需要站在更加宏觀的視角。

同程生活本身的價值是明確的。李學凌在內部分享中將其描述為：想把蔬菜，水果服務從一個純的零散的農業服務，變成一個整合的互聯網服務，把從田間地頭一直到消費者的家裏的整套業務流程梳理清楚，用互聯網帶來的科技手段，提高整體效率，提高整個社會的系統效率。

本質上，同程生活做的是“服務”。從這個角度來拆解歡聚集團的訴求，就不再那麼違和。

近幾年，移動互聯網紅利漸失已成事實。在增長放緩、市場從增量轉存量的背景下，如何尋找持續增長力成為幾乎所有互聯網企業共同需要面對的難題。從消費互聯網轉向產業互聯網、發力B端是一個主流方向，而歡聚集團的邏輯是從“信息類”互聯網業務，切入“服務類”互聯網業務。

這從李學凌在內部分享中的發言已經可見端倪。他在分享中提到：

“我覺得未來還會有更多、更繁複的以服務為核心的互聯網公司的誕生。同程生活其實就是一個很優秀的代表，是一個以把新生活服務的能力提供給10億人為目標的新型互聯網服務公司。”

投資同程生活，體現的正是歡聚集團佈局服務型公司的戰略落地。

十年前，諾蘭神片《盜夢空間》裏有一句經典台詞：做夢就要做大一點。從投資同程生活的案例可以看出，在押注未來這件事上，歡聚集團一直踐行着“做大事”的風格。

瞄準大方向並堅定投入，是歡聚集團的一貫打法。

2019年，歡聚集團以22億美元的估值收購BIGO，成為當年行業裏最大的併購案之一。彼時，李學凌曾表示收購就是為了讓BIGO獲得更好的發展。崑崙萬維董事長周亞輝對此的一句評價被廣為傳播：“李學凌手握20億美元，要在全球市場準備和字節跳動一較高下”。

Bigo live直播室截圖

一年後，BIGO交出的成績單是：

2020年1-3月，營收同比增長99.3%，接近歡聚集團國內的直播收入規模。截至2020年3月，Bigo live月活躍用户2670萬，同比增長37.8%，成為中國以外全球市場最大的直播產品。Likee移動端月活躍用户1.316億，同比增長121.9%，和TikTok一起組成海外短視頻賽道的第一梯隊。

據APP Annie數據顯示，合併iOS和Google Play渠道統計：

2020年4-5月，歡聚集團在公司收入榜上位列全球第十。

Bigo live 2020年4月在APP收入榜上排名第十，5月升至第九。

僅看Google Play的話：

2020年4月，歡聚集團APP下載量位列全球第九，5月升至第八，在收入排名前十里是唯一的中國公司。

Bigo live則是APP收入前十里唯一一箇中國公司的產品。

從結果來看，瞄準方向並堅定投入的決斷力，已經得到實際成果的證明。而敢於做決斷的背後，需要精準的判斷力做支撐。

努力很重要，選擇更重要

在熱鬧的中國互聯網，從來不缺少追風口的人，但追風往往只能熱鬧一時，要想抓住真正的時代機遇，只會湊熱鬧遠遠不夠——判斷力是更為核心的能力。

摸準產業發展方向的脈搏，洞悉行業發展趨勢的本質，是比追風要難上許多倍的事情。因為這要求企業掌舵者能結合時代背景、產業規律、自身優劣勢等多重因素，制定合適的戰略，做出正確選擇，進而讓企業能持續分享社會前進的紅利，御風而行。否則，花費大力氣卻用在錯誤的賽道里，只能事倍功半，甚至掉隊、退出歷史舞台。

因此，敏鋭、精準的判斷力，對於身處時代重要節點的企業而言，是尤為核心的能力。換成大白話説：選擇比努力更重要。

無論是近期投資同程生活，還是2019年收購BIGO，本質上都是歡聚集團為自己的未來做出的一次次判斷。這些超前判斷會定義企業的下一步，決定着企業能否踩準節奏、迎來更大的發展空間。

回顧歡聚集團15年的發展歷程，類似這樣的超前佈局，貫穿着歡聚集團發展的全程：

2008年，互聯網行業的信息形態還以圖文為主流時，歡聚推出語音通訊產品YY語音；2010年，率先佈局視頻直播，並且同時推出PC和移動直播產品；2014年，推出虎牙搶佔遊戲直播先機，併成立BIGO成為中國最早出海互聯網企業。

從YY語音，到視頻直播、遊戲直播，再到直播和短視頻業務出海，歡聚集團的許多關鍵佈局，都走在了行業的前列。特別值得一提的，是從2016年開始在海外直播和短視頻市場上的大力佈局。

2016年，在直播行業國內大火、國外則缺少成熟市場實踐的背景下，歡聚集團推出Bigo live在海外佈局直播。這一時期，國內正值移動互聯網人口紅利爆發的時期，多家公司藉助視頻業務走出上升曲線。

“千播大戰”正是在2016年漸入高潮，映客、花椒、熊貓等直播平台，成為行業裏的明星公司而受到資本追捧。

在該年的6.7版本中，陌陌第一次上線直播業務板塊，找到了規模化、持續變現路徑。2016年陌陌淨營收同比增長313%，非美國通用會計準則下的淨利潤從3110萬美元增加到1.77億美元。得益於培育腰部力量、發力垂類等舉措，微博的股價從2016年初不到20美元一路向上，年底已經超過40美元，2017年底超過100美元，實現二次崛起。2016年6月，“X博士”的一篇《殘酷底層物語:一個視頻軟件的中國農村》，讓快手成功破圈走向大眾。3個月後，字節跳動推出抖音。

彼時，風口齊聚、資本追逐、大眾創業熱情高漲。在一片繁榮的景象下，多數公司將發展業務的重心放在國內。能在熱鬧之時將目光投向海外的企業，委實不多，歡聚集團的前瞻性可見一斑，背後是管理層之於大勢做出的判斷。

在投資同程生活的案例上，結合供需兩端的實際需求，也能夠看出，歡聚集團的下注不是心血來潮之舉。

生鮮電商並非新鮮事物。近幾年，隨着冷鏈物流的快速完善，供應端數字化的快速普及，以及用户需求側接受度的逐漸提高，生鮮電商正逐步走過初期階段，進入快車道。

疫情期間，生鮮電商的價值進一步得到凸顯，其不僅在新的社會經濟結構下更好的滿足了人們日常生活所需，更擁有了重塑供給端的能量，由需求推動供應鏈持續優化、縮短流程、提升效率和上游價值。

此時入場，既能規避前人踩過的坑，又能分享賽道風起的紅利，是一個不錯的選擇。

事實上，歡聚集團並非首次與同程生活“結緣”。其戰略合作方亦聯資本於2019年5月領投同程生活A1輪融資，同年8月，又跟投同程生活B輪融資。

在同一個時間段內，騰訊和阿里巴巴也在社區團購這個生鮮電商的細分領域裏開始佈局。

騰訊方面：2019年5月，投資興盛優選；9月，投資食享會。阿里巴巴方面：2019年1月和2020年1月，連續參加十薈團A輪和B輪融資。

同時，騰訊小程序、智慧零售等資源都在向生鮮電商賽道聚攏，阿里巴巴旗下支付寶一季度表示要轉型數字化生活服務平台。這都體現了巨頭對相關領域的重視和看好。

巨頭的舉動往往指示了潮水的方向，無論從行業趨勢還是項目價值來看，在這個時點下重注，歡聚集團是想明白了的。

2005年從一個遊戲門户出發，現在已建立起涵蓋直播、短視頻、視頻社交、即時通訊，業務覆蓋全球多個市場的龐大集團。如今，歡聚集團又通過投資佈局生活服務賽道。業務模式發生多次轉變的背後，更底層邏輯恐怕還要結合李學凌運營公司的理念來理解。

在內部分享中，李學凌表示，歡聚集團的目標是做個“好企業”，而“好企業”的核心是為社會提供獨特價值，使社會的效率變高或者為社會創造新的價值。

也就是説，驅動歡聚集團前行的底層邏輯是創造價值，業務佈局是底層邏輯的外顯。當行業來到連接服務的階段時，進行相應佈局是理所當然的安排。

基於歡聚集團過往對入場時間節點和業務落地節奏把握的成果來看，投資同程生活是歡聚集團下注產業未來的標誌，從信息互聯網切入服務互聯網，是值得持續觀察的戰略佈局。

而歡聚集團突破邊界的嘗試，也再一次證明了一句老話：唯一不變的，只有改變。