15億“賣身”失敗，如今，吳曉波再度上市？_風聞

作者：王小哼  來源：財經早餐（Femorning)

被收購失敗後，吳曉波登陸資本市場的決心並沒有消失。

6月11日，浙江證監局公示杭州巴九靈文化創意股份有限公司輔導備案文件，意味着吳曉波的巴九靈將作為獨立個體，衝刺資本市場。

借力上市失敗

2019年3月17日，全通教育宣佈收購巴九靈96%股權，轟動一時。

隨後的3月31日，全通教育確定了巴九靈的收購價格——15億元。

但是這場“聯姻”卻遭到了重重反對。

由於吳曉波本人的知名度以及全通教育曾一年收購9家公司的“豪邁”作風，全通教育收購巴九靈備受市場關注。

隨後，深交所接連下發兩份問詢函，問題包括巴九靈是否具備從事互聯網新聞信息服務和網絡出版服務等資質、“吳曉波頻道”等微信公眾號的內容是否主要為原創、本次交易的目的、巴九靈廣告營銷收入的真實性、持續盈利能力等。

深交所甚至犀利問詢，本次交易是否存在炒作股價的情形？是否為“忽悠式”重組？

面對深交所的質疑，全通教育自是力證清白，表示“吳曉波頻道”雖具備營銷功能，但有別於普通“營銷號”。

但回覆深交所問詢後，這起併購一直未有新的進展，直到半年後，全通教育主動宣佈終止。

“受宏觀經濟環境、上市公司及標的資產經營情況、重組政策變化以及股票二級市場價格波動等因素影響，交易雙方未就重組方案中的交易定價、業績承諾與補償安排等要素達成最終共識。”公告中如此解釋終止收購的原因。

不過這背後的原因，恐怕並不是這麼簡單。

上市公司收購自媒體，似乎都不太“討巧”。

從2018年以來，有幾家上市公司花大價錢收購自媒體。

2018年4月，瀚葉股份擬作價38億元收購981個公眾號運營商量子云；2018年9月，利歐股份擬作價23.4億元收購微信自媒體內容營銷公司蘇州夢嘉75%股權；2018年9月底，驊威文化擬作價15億元收購旭航網絡100%的股權，但皆以失敗收場。

而當時的吳曉波頻道沒能逃過這個魔咒，也不算太意外。

不過，重組未果後，巴九靈表示，其在資本市場上依然會繼續前進。

巴九靈“去媒體化”？

雖然收購沒有完成，但是在去年全通教育的收購公告中，吳曉波這位被稱為“最會賺錢的財經作者”、“中國最有錢的記者”，所擁有的巴九靈的財務狀況也首次被披露。

根據公告，截至2018年12月31日，巴九靈100%股權的預估值為16億元，公司總資產為5.1億元，其中貨幣資金3.6億元，佔比70.19%。

業績方面，2017、2018年兩年間，巴九靈的營收分別為1.9億元、2.3億元；淨利潤5015萬元、7487萬元。

此外，這場收購也意外披露了“吳曉波頻道”買粉一事。

公告稱，巴九靈在2017年和2018年均為微信公眾號“吳曉波頻道”採購了外部增粉服務。

其中，2018年通過外部渠道累計新增公眾號關注用户41.74萬人，佔2018年全年累計新增公眾號關注用户的36.45%，2018年採購增粉服務所產生費用賬面合計約40.02萬元。

或是吸取了前次資本闖關失敗的經驗，巴九靈在介紹中試圖擺脱單純的“自媒體”特徵。

備案文件顯示，**巴九靈是一家移動互聯網時代的知識產品服務提供商，**專注於泛財經領域知識產品及服務的生產與提供，服務內容包括泛財經知識內容輸出、新商學培訓、社羣運營服務等。

在過去幾年裏，巴九靈率先提出“新中產”、“新匠人”和“企投家”等社羣概念，面向文化消費供需兩側的企業、企業管理人和新中產，通過持續的內容研發及產品打磨，為用户提供財經、商業領域的優質內容，幫助用户形成並持續更新財經、商業認知體系，使用户能夠更好地適應社會發展、實現個人發展。

上述四大業務中，涵納了“吳曉波頻道”的知識付費板塊，成為各界關注的焦點。

據此前公告，巴九靈的知識付費業務主要通過“吳曉波頻道”的微信公眾號以及喜馬拉雅、咪咕等移動端載體開展。2017年初至2018年末，“吳曉波頻道”月均關注用户由222.78萬人增長至345.88萬人。

巴九靈的溢出效應？

雖前路未知，吳曉波再度闖關資本市場的消息，卻讓相關個股來了一波上漲。

6月12日，擁有巴九靈15.53%股份的皖新傳媒開盤走高，並迅速漲停，報5.58元/股，最新市值111億。

杭州巴九靈的大股東皖新傳媒，與吳曉波和890新商學APP淵源頗深。

2014年11月19日，皖新傳媒發佈公告稱與藍獅子簽署《股權收購意向書》，擬出資1.57億元，以現金收購方式獲得藍獅子45%的股份，從而成為第一大股東，原第一大股東吳曉波持股33.76%，退居次席。

藍獅子的創立者為德國貝塔斯曼書友會，2005年前後，貝塔斯曼出版業務退出中國，吳曉波等人接手這一品牌，成立民營公司，將之進行企業化運營。

2015年11月，吳曉波出售了大部分股權的藍獅子順利掛牌新三板。

在登錄新三板前，當時尚未更名為890新商學的吳曉波頻道APP，被臨時裝入藍獅子，成為藍獅子的營收重點。

而值得一提的是，掛牌一年後，吳曉波頻道從藍獅子剝離。

藍獅子的業績也隨之大幅下降，2016年，藍獅子收入鋭減23.29%，2017年上半年營收為2352.66萬元，同比下降29.65%，淨利潤350.90萬元，同比減少73.07%。

2018年，藍獅子在新三板摘牌。

要説皖新傳媒的漲停還有理可循，曾經試圖收購巴九靈，如今卻早已與巴九靈毫無瓜葛的全通教育，卻因此大漲了一波。

6月12日，全通教育大漲6.45%，報5.94元/股，實在是讓人摸不着頭腦。

巴九靈衝刺二級市場，對整個媒體尤其是自媒體行業都有不小的鼓舞作用，但杭州巴九靈的核心資產，目前依舊是吳曉波的個人IP，這是導致之前全通教育收購失敗的重要原因。

藍獅子被剝離了吳曉波頻道，業績也直接被影響。

所以，而本次獨立IPO能否成功，也在於巴九靈能否真正破解“去吳曉波化”這一難題。