Q1淨虧超8億！易車與買方團達成私有化協議，子公司易鑫90日以上逾期率猛漲_風聞

控股股東易車（NYSE：BITA）私有化成為定局後，汽車金融交易平台易鑫集團（02858.HK）也短暫停牌。

6月15日，易鑫集團發佈公告稱，因公司自身要求，公司股份於6月15日上午9時起於港交所短暫停牌，有待根據香港公司收購及合併守則等刊發公告，其構成本公司的內幕消息。

就在3日前，6月12日，易鑫集團控股股東易車發佈公告，公司董事會一致批准並正式與買方團簽署具有法律約束力的合併協議。買方團將以每股美國存托股票(ADS)16美元的現金價格購買易車股票，總交易金額達11億美元。本次交易將使用買方團的自有資金和股權上翻，不涉及債務融資。

該項交易預計於2020年下半年完成，屆時易車將正式從紐交所退市。而隨着易車私有化的完成，易鑫集團也將“易主”。截至目前，易車對於易鑫集團的持股比例為43.74%，另有9.85%的附帶投票權，合計行使投票權比例為53.59%。

易車Q1淨虧損超8億元

企查查信息顯示，易車是汽車行業提供互聯網內容和營銷服務以及交易服務的提供商，主營業務包括廣告和訂閲業務、交易服務業務以及數字營銷解決方案業務。2010年11月17日，易車網在紐交所掛牌上市，以發行價12美元/股的價格共發行1060萬股ADS。

柒財經旗下互聯網金融新聞中心瞭解到，此前，2019年9月，易車公告稱收到騰訊控股、黑馬資本（Hammer Capital）發起的非約束性私有化收購要約，經股東商議投票後同意支持該交易。

彼時，易車CEO張序安曾通過內部郵件向公司員工通報了此事，張序安表示，如果交易完成，易車層面的控股權將發生變動，易車與易鑫現有的發展方向和管理團隊將不會變化，仍將會按照原有戰略規劃的方向前進。

從提出邀約到確定達成，私有化的消息都極大的提升了易車的股價。6月12日公告發出後，易車盤中一度漲超10%，最高漲至15.81美元/股，創2019年4月以來新高。截至當日收盤，易車股價15.70/股，總市值11.15億美元。

值得注意的是，就在發佈確認私有化消息的同一日，易車還公佈了2020年第一季度的財報。財報顯示，易車2020年Q1的營收為17.4億元 （2.455億美元）， 上年同期為27.3億元（3.86億美元）；淨虧損為8.322億元（1.175億美元），上年同期為淨收入3250萬元（460萬美元）。

張序安在財報中表示，新冠疫情的爆發以及隨後的全國範圍內的封鎖導致2020年第一季度新乘用車銷量同比大幅下降，對公司的廣告和交易業務產生了不利影響。

具體來看，報告期內，易車來自廣告和訂閲業務的收入為7.75億元（1.095億美元）， 上年同期為8.97（1.267億美元）；來自交易服務業務的收入為8.50億元 （1.20億美元），相較上年同期 16.5億元（2.330億美元）下降近50%，來自數字營銷解決方案業務的收入為1.13億元（1,600萬美元），上年同期為1.88億元 （2650萬美元）。

根據易車財報，公司交易服務業務收入來自子公司易鑫集團。而剛剛在2019年度實現盈利的易鑫集團，也在第一季度迎來了“大難題”。

易鑫集團90日以上逾期率2.60%

公開信息顯示，易鑫集團原屬於易車旗下汽車金融事業部，主要開展汽車金融交易業務，包括為汽車貸款促成業務和自營融資租賃業務。2014年，易鑫集團從易車拆分後獨立運營，並於2017年11月在港交所上市。

然而直至2019，易鑫集團才擺脱虧損，全年淨利潤為3100萬元。但在2020年第一季度財報中，易鑫集團預計，公司上半年虧損額或在9億元-11億元之間，經調整淨虧損在8億元-10億元之間。

而2019年上半年，易鑫集團經調整淨利潤約3.43億元。公司對此解釋稱，預期淨虧損及經調整淨虧損主要是由於收入減少及應收融資租賃款撥備增加所致。

根據財報，易鑫集團的總收入為8.62億元（1.217億美元），同比下降48.1％；核心業務新增收入（包括期內的貸款促成交易及易鑫促成的新自營融資租賃交易所得收入為2.21億元（3120萬美元），同比下降56.7%。

數據顯示，在截至2020年3月31日的三個月時間內，易車控制附屬公司以及易鑫促成約52,000筆融資交易，同比下降約64.6%。其中，易鑫促成約50,000筆融資交易，同比下降48%，約佔易車總融資交易的96%。

易車在財報中披露，融資交易量下降主要因疫情爆發而導致的汽車交易量急劇下降及客户消費能力下降。同時，易鑫通過貸款促成服務及自營融資業務促成的融資總額約為39.0億元（5.5億美元）。

交易量下降的同時，易鑫的資產質量也在下滑。易鑫方面指出，截至2020年3月31日，一季度公司所有融資交易（包括第三方助貸業務）的90日以上（包括180日以上）逾期率及180日以上逾期率分別為2.60%及1.55%，上年同期分別為0.90％和0.43％。

與此同時，易鑫集團一季度應收融資租賃款信用損失撥備為人民幣10.7億元，而去年同期為8110萬元。

另一方面，截至6月12日收盤，易鑫集團報1.9港元/股，總市值121億港元。業內有觀點認為，騰訊控股收購易車，意在通過間接收購易鑫進軍汽車金融業務。截至2019年末，騰訊間接持有易鑫20.9%的股份。

結語

根據易車最新20-F文件，截至2020年3月31日，蔚來創始人、CEO李斌持股為10.9%；京東作為最大股東，持股為24.4%；騰訊通過關聯公司持股7.7%。

此外，互聯網金融新聞中心注意到，除了易鑫集團外，易車旗下擁有一家全資子公司大連融鑫融資擔保有限公司，主要為汽車用户提供融資擔保服務，業務涉及貸款擔保、票據承兑擔保、貿易融資擔保、項目融資擔保、信用證擔保等。

易車還分別持有北京新意互動數字技術有限公司、太平金融服務有限公司57.07%以及7.27%股份。據瞭解，前者作為易車子公司，主營汽車互聯網營銷。後者則是中國太平保險集團（央企）下屬的一級子公司，主要負責保險產品電話銷售與網絡營銷。

顯而易見的是，易車的相關業務以及對外投資，都緊緊依託於其與汽車相關的主營業務。而今，騰訊更像是一汪活水注入易車，易車、易鑫甚至整個汽車金融或都將迎來變局。