中概股迴歸潮或吸引超5000億美元資金湧入，港交所迎來成立暨上市20週年_風聞

在未來18個月，恒生指數將發展一個以內地公司和科技、電商、IT行業為主的指數，大幅減少房地產和金融股的比例。

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恒指昨天暴跌500多點，基本上多個板塊都出現集體回調，散發出的避險情緒也較為強烈。

來源：Wind

一方面，市場對國內二次爆發的擔憂。

事實上，基於國內的執行力，二次爆發概率低，但可預期的是，與疫情共存將是一個我們必要面對的問題，絕對清零的期望比較不切實際。

相對於二次爆發，市場實際上更擔心的是過於嚴控，會為經濟生活再來一次重大打擊。

另一方面，二次爆發的問題也發生在正慢慢解封經濟的美國，每天新增確診人數都在反反覆覆，基本上已經朝全民免疫的方向發展。

當然，這一切對於特朗普來説也不是很重要，美股創歷史新高才是他追求的政績，但上週開始美股走勢也在反反覆覆，而風險當前，還是謹慎至上。

根據美國投資銀行Jefferies的數據，在基準調整後，恒生指數可能會囊括越來越多的中國內地企業，在其中科技股將佔很大的比例。

在上個月，具有五十年曆史的恒生指數（HSI）首次允許已經海外IPO以及具有雙重股權結構的公司納入基準指數。

Jefferies還確定了31家可能會在香港再次上市的美國上市中概股，並認為這種“上市移民”可能會吸引多達5570億美元的資金湧入香港。

目前，在美國上市的公司可以在香港聯交所二次上市。但是在新規則更改之前，它們不能被囊括在基準恒指中，且不會被包含在以恒指為錨的指數基金中。

美國參議院通過的一項有關中概股的法案讓在美上市的中國公司們倍受打擊。分析人士稱，這可能會促使其中的很多公司在中國香港或中國內地上市。

Jefferies在上週日的一份報告中指出，在未來18個月，恒生指數將發展成純粹的“內地指數”和“科技、電商、IT指數”——大部分成分股來自內地，並大幅減少房地產和金融股的比例。

縱觀恒生指數，其目前的50只成分股有48%的公司屬於金融行業，有超過10%的公司屬於房地產和建築業。

摩根士丹利在上個月的一份報告中表示，三巨頭阿里巴巴、小米和美團將成為指數調整的最大受益者。

其他中概股也宣佈了從美國退市的打算。百度在上個月表示，它正考據在香港或其他地方二次上市的可能性。

隨着中概股迴歸潮的開啓，6月27日香港交易所集團也即將迎來成立暨上市20週年，香港交易所總裁李小加更新網誌表示，香港交易所開始衝刺“第三次跳躍”，“這就是我們的2019-2021三年戰略規劃，圍繞立足中國、連接全球和擁抱科技這三條主線，我們將把香港資本市場打造成‘中美競爭的二元化時代’全球金融體系中最重要的樞紐之一，讓世界與中國在這裏擁抱彼此”。

  

據介紹，港交所的總市值一直穩居全球交易所前三；在港交所上市的公司總市值穩居全球前四；在新股發行方面，港交所的新股融資額在過去11年中7次全球奪冠。

李小加介紹，1987年的股災給香港帶來了慘痛的永久記憶，但同時也促成了香港沿用至今的證券監管的框架體系，影響深遠。經歷過考驗的香港市場在規範化和電子化的道路上不斷前行，先後推出中央結算及交收系統、自動對盤及成交系統等，金融產品也不斷豐富。

H股的歷史性推出更為香港成為一個國際化的市場奠定了堅實基礎，而此後的亞洲金融危機又給香港市場帶來了前所未有的挑戰與考驗，也為香港市場積累了應對外部衝擊的經驗。

李小加表示，港交所從2000年開始，以“388”的股票代碼走上了改制之旅：從會員制走向公眾上市公司制、從現貨與期貨分離走向期現統一、從交易與結算割裂走向垂直整合、公眾利益與股東利益在法規下開始明確與統一。港交所在這一新時代經歷了成長之痛和各種磨合之苦，IT系統升級改造的磨合、功能合併的磨合、多元文化之間的磨合，以及最容易引發爭議的投資者保護與市場發展之間的磨合，為後來的突破奠定了基礎。

李小加説，在過去的十年裏，港交所在三個方面實現了重大的突破：通過收購倫敦金屬交易所（LME），實現了對大宗商品業務“零的突破”，對國際拓展“零的突破”；通過滬深港通、債券通，港交所實現了在人民幣資本項目管制環境下中國與世界資本市場互聯互通的突破；通過對上市規則的重大改革，港交所實現了擁抱新經濟、擁抱新科技的突破。

李小加表示，憑藉改制和歷史性的突破，港交所目前已經衝出香港，衝出亞洲，走向世界。中國資本市場對外開放的大方向不會改變，人民幣自由兑換和人民幣國際化的進程雖然不可能一蹴而就，但也絕不會停頓，更不會逆轉。

並且，港交所行政總裁李小加接受無線新聞專訪時表示，中概股迴歸潮將會繼續，但不會為了吸引中概股迴流香港而放寬監管要求。

李小加認為，中概股回港上市趨勢會持續，更重要的是回來以後，交易量會逐漸大規模向亞洲時段轉移，那才是更大的機會。